الصورة مأخوذة من حفل إدراج Horizon Quantum يوم الجمعة، 20 مارس 2026 في Nasdaq Marketsite في مدينة نيويورك.
تتحدى شركات الحوسبة الكمومية السوق المضطرب لطرح أسهمها للاكتتاب العام هذا العام، حيث تسعى الشركات إلى جمع الأموال للاستفادة من الإنجازات العلمية الأخيرة ودفع التقنيات التجريبية أقرب إلى التسويق التجاري.
إحدى هذه المؤسسات، زانادو الكمبدأت الشركة، التي تصنع أجهزة وبرمجيات الحوسبة الكمومية، التداول في بورصة ناسداك وبورصة تورونتو يوم الجمعة، مرتفعة بنسبة 15٪ في الولايات المتحدة بعد بداية صعبة في السوق العامة.
زانادو الكم – الشريك الكمي لعملاق الرقائق نفيديا – ظهرت لأول مرة بعد اندماجها مع شركة Crane Harbour Acquisitions، وهي شركة استحواذ ذات أغراض خاصة (SPAC)، تُعرف أيضًا باسم “شركة الشيكات الفارغة”.
SPAC هي شركة وهمية تم إنشاؤها خصيصًا لزيادة رأس المال من خلال طرح عام أولي، وقد أصبحت طريقًا شائعًا لإدراج الشركات الناشئة الكمومية.
ويأتي إدراج Xanadu بعد أسبوع من إدراج شركة البرمجيات الكمومية ومقرها سنغافورة الأفق الكم بدأت شركة الشيكات الفارغة dMY التداول بعد اندماجها مع Squared Technology Group.
لقد تحول السرد من المشاريع العلمية إلى المسارات التجارية، وتستفيد الشركات من هذه النافذة.
فيلو سينها
شريك، باين آند كومباني
تولت مجموعة DMY Technology المسؤولية ionq تم طرحها للاكتتاب العام في عام 2021 من خلال الاندماج مع إحدى شركاتها الوهمية، مما يجعلها أول شركة حوسبة كمومية يتم تداولها علنًا.
منذ ذلك الحين، أصبحت شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة، التي تقدم مسارًا أسرع للإدراج مع تدقيق تنظيمي أقل، طريقًا شائعًا للشركات الكمومية لجمع رأس المال.
تستخدم الحوسبة الكمومية مبادئ ميكانيكا الكم لمعالجة المعلومات بطرق لا تستطيع أجهزة الكمبيوتر التقليدية القيام بها، مع مجموعة واسعة من التطبيقات المحتملة عبر اكتشاف الأدوية، وعلوم المواد، والتشفير، والمزيد. وعلى الرغم من أن هذه التكنولوجيا لا تزال تجريبية، إلا أنه يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها قد تكون تحويلية.
لماذا الآن؟
تأتي الموجة الأخيرة من الإدراجات الكمومية في وقت مضطرب للأسواق العالمية، حيث تؤدي الصراعات في الشرق الأوسط إلى تقويض ثقة المستثمرين، لا سيما في الأصول الخطرة والمضاربة مثل الشركات الكمومية.
على الرغم من إنهاء اليوم الأول على ارتفاع، فقد تم إدراج الأسهم في بورصة ناسداك جانادو انخفض أكثر من 10٪ في التداول بعد ساعات العمل. وفي الوقت نفسه، انخفض سعر Horizon Quantum بنحو 18% منذ ظهوره لأول مرة انثناءوالتي ظهرت لأول مرة في بورصة نيويورك في 17 فبراير بصفقة شيك على بياض، وانخفض سهمها بأكثر من 30%.
ومع ذلك، تبدو الشركات مستعدة لتحدي هذه الأسواق المتقلبة للاستفادة من النجاحات التي حققتها الصناعة مؤخرًا.
قال الدكتور جو فيتزسيمونز، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Horizon Quantum، لـ CNBC: “من الواضح أن هذا وقت مثير للاهتمام للإعلان عن كل شيء في العالم … ولكنه في الواقع وقت مثالي للحوسبة الكمومية.
وقال: “لقد بدأنا بالفعل في الوصول إلى نقطة انعطاف”، مشيراً إلى أن عدداً كبيراً من الإنجازات تحققت خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية.
كريستيان ويدبروك، شركة Xanadu Quantum Technologies Inc. رئيسها التنفيذي يحمل حاسوبًا كميًا في مكتب الشركة في تورونتو، أونتاريو، كندا في 24 فبراير 2026.
بلومبرج | بلومبرج | صور جيتي
وفي عامي 2024 و2025، أظهرت العديد من الشركات والمجموعات البحثية تصحيحًا متقدمًا للخطأ الكمي، وهو متطلب أساسي لبناء آلات موثوقة.
تشمل المعالم الأخرى ارتفاع عدد الكيوبتات – مما يزيد من الحجم والتعقيد المحتملين للمشكلات التي يمكن أن يمثلها الكمبيوتر الكمي ويساعد في حلها – والتوقيت المتماسك، الذي يسمح بإجراء حسابات أكثر موثوقية عن طريق تقليل تأثيرات الضوضاء والأخطاء.
قال فيلو سينها، الشريك في شركة Bain & Company: “من المتوقع أن يتم العرض الأول للمرافق الكمومية العملية عند حوالي 100 كيوبت منطقية – وهي عتبة تقترب منها الصناعة بحلول عام 2028-2029”.
وأضاف: “لكن بالنسبة للتطبيقات المؤثرة تجاريًا مثل اكتشاف الأدوية أو تحسين الخدمات اللوجستية على نطاق واسع، فأنت بحاجة إلى ما بين 1000 إلى 10000 كيوبت منطقي، وهو على الأرجح في منتصف ثلاثينيات القرن الحالي”.
يشير هذا ما يسمى بـ “الميزة الكمية” إلى المعالم النظرية حيث تحل أجهزة الكمبيوتر الكمومية مشاكل العالم الحقيقي بشكل أسرع وأكثر كفاءة أو أكثر دقة من أجهزة الكمبيوتر العملاقة الكلاسيكية المعروفة.
رواية متغيرة
تتزايد الاستثمارات في الفضاء مع تنافس الشركات على المزايا الكمية. وقد ضخ عمالقة التكنولوجيا، بما في ذلك Alphabet وMicrosoft وAmazon وIBM، الملايين في هذه التكنولوجيا، على الرغم من أنهم تجنبوا فصل كيانات عامة منفصلة.
وقال سينها: “لقد تحول السرد من المشاريع العلمية إلى المسارات التجارية، وتستفيد الشركات من تلك النافذة”.
وأضاف: “الكم هو أحد قطاعات التكنولوجيا القليلة التي يرى المستثمرون أنها حتمية من الناحية الهيكلية… وتقدر السوق التي يمكن التعامل معها عند النضج الكامل بما يتراوح بين 100 إلى 250 مليار دولار، مما يمنح رأس المال الصبور سببًا للنظر إلى ما هو أبعد من التقلبات على المدى القريب”.
تظهر أيضًا التطبيقات التجارية المبكرة في مجالات مثل التحسين والنمذجة المالية والمحاكاة الكيميائية.
وقال ماثيو كينسيلا، الرئيس التنفيذي لشركة Inflection، لشبكة CNBC: “كان التوقيت مناسبًا (للطرح العام) لأن الذرات الكمومية والمحايدة على وجه الخصوص، تنتقل من الإنجازات العلمية إلى الأهمية التجارية”.
“إن طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام يمنحنا رأس المال لتسريع التسويق والاستثمار في العودة إلى السوق حيث نرى بالفعل طلب العملاء… نعتقد أن التسويق سيحدث خطوة بخطوة، مع (الاستشعار الكمي والتوقيت الكمي) على المدى القريب وزيادة الأداء مع توسع الحوسبة.”
بالنسبة للشركات الصغيرة الناشئة، تعد فرص الإيرادات على المدى القريب أساسية لتأمين دعم المستثمرين لأبحاثهم على المدى الطويل.
على سبيل المثال، ركزت شركة Horizon Quantum Computing على تطوير أدوات برمجية يمكن تشغيلها على كل من الأنظمة الكلاسيكية والكمية، مما يضع الشركة في موقع يمكنها من توليد الإيرادات قبل أن تصبح الأجهزة الكمومية واسعة النطاق قابلة للتطبيق.
وقال الرئيس التنفيذي للشركة إن الأموال التي تم جمعها حديثًا سيتم استخدامها لتوسيع فريق البحث الخاص بها وطرح الإصدار الأولي لبرنامجها للمستخدمين في وقت مبكر من هذا العام.
استثمر Xanadu أيضًا في المنصات السحابية الكمومية التي تسمح للمطورين بالدفع مقابل تجربة الخوارزميات الكمومية باستخدام الأجهزة الموجودة.
من المختبر إلى العالم الحقيقي
تاريخيًا، لعبت الحكومات دورًا مهمًا في تطوير القطاع الكمي نظرًا لمتطلبات رأس المال الكبيرة.
وقد خصصت الولايات المتحدة والصين والاتحاد الأوروبي مليارات الدولارات للأبحاث الكمومية والتسويق بهدف تأمين المزايا الاستراتيجية في مجال الحوسبة والأمن السيبراني.
غالبًا ما تركز المبادرات الحكومية على الدعم من الجامعات والمختبرات الوطنية أو تتضمنه.
ومع ذلك، فإن الموجة الأخيرة من الإدراجات العامة تظهر كيف تتحول الصناعة من الأبحاث الأكاديمية والعامة إلى السوق التجارية، حتى مع أن الإطار الزمني للتبني على نطاق واسع لا يزال غير مؤكد.
وقال مارك أينشتاين، مدير الأبحاث في شركة Counterpoint Research: “ستكون أجهزة الكمبيوتر الكمومية قادرة على إجراء تريليونات من العمليات الحسابية على الفور، وهذا سيحدث ثورة مطلقة في الطريقة التي نعمل بها مع الحوسبة”.
وقال أينشتاين إن اليوم الذي يمتلك فيه الناس أجهزة كمبيوتر كمومية في مكاتبهم أو منازلهم قد يكون على بعد عقود من الزمن. وأضاف أن المستقبل الذي تمتلك فيه المؤسسات الكبيرة المعدات وتقدم خدمات الحوسبة الكمومية قد يأتي في وقت أقرب بكثير.
