يقع أكبر منجم مفتوح للذهب في أستراليا يُعرف باسم Phimiston Open Pit، والمعروف أيضًا باسم Super Pit، في مدينة كالغورلي لتعدين الذهب، على بعد حوالي 500 كيلومتر شرق بيرث.
ديفيد جراي | رويترز
انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد صباح يوم الاثنين مع استمرار المستثمرين في التخلص من التعرض للمعدن الأصفر الثمين، والذي اكتسب مكانته كعملة ملاذ آمن تم اختبارها وسط الحرب المستمرة في إيران.
ومن المؤكد أن الخطوة الأخيرة لها تأثير من الدرجة الثانية على عمال المناجم، الذين ارتفعت قيمتهم السوقية مع ارتفاع أسعار الذهب بشكل كبير قبل الحرب.
تعد شركات التعدين من بين الأسهم الأكثر تقلبًا، وعادةً ما تعمل كمراهنة مدعومة على سعر الذهب، وهو سلعة ترتفع خلال فترات الصعود وتنخفض أكثر أثناء عمليات البيع. منذ الحرب، انخفضت أسعار الذهب، مما أدى إلى انخفاض إيرادات عمال المناجم، كما أدت صدمات إمدادات النفط والغاز إلى رفع أسعار الطاقة، مما أدى إلى ارتفاع تكاليفها.
قبل الصراع، كانوا يتمتعون بمكاسب هائلة حيث وصلت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 5500 دولار للأوقية. انخفض السعر الفوري للذهب بنسبة 25٪ تقريبًا من الذروة التي بلغها في أواخر يناير وشوهد آخر مرة يتم تداوله عند 4250 دولارًا اعتبارًا من الساعة 6:05 صباحًا بالتوقيت الشرقي يوم الاثنين.
مؤسسة فانك لعمال مناجم الذهب المتداولة سترتفع بنسبة 200% تقريبًا في عام 2025، لكن بعض هذه المكاسب تراجعت منذ ذلك الحين. وانخفض الصندوق بنسبة 27٪ على أساس سنوي ولا يظهر سوى القليل من علامات التعافي مع اشتداد الحرب الأمريكية والإسرائيلية على إيران.
يقارن سعر صندوق Vanek Gold Miners ETF بالسعر الفوري للذهب حتى عام 2026.
لقد تغيرت التوقعات بالنسبة لعمال المناجم بشكل كبير خلال الأسابيع القليلة الماضية، حيث أدت تقلبات السوق في كلا الطرفين إلى الضغط على الهوامش.
وقال روب شتاين، رئيس أبحاث الموارد في ماكواري كابيتال: “من المثير للاهتمام أن نرى استجابة قطاع الموارد لكل من صدمة إمدادات الطاقة وحدث المخاطر الجيوسياسية”.
“إن الجمع بين الاثنين مع زيادة عدم اليقين من المحتمل أن يؤدي إلى تغييرات في مستويات تخصيص الأصول، مع الارتفاع الأخير بشكل خاص كأساس لجني الأرباح عند الطرف القصير من السوق.”
وأضاف روس مولد، مدير الاستثمار في شركة AJ Bell، أن ارتفاع تكاليف الطاقة يشكل “تهديداً حقيقياً” لهوامش أرباح عمال مناجم الذهب.
وأضاف: “لقد شهدنا ذلك في عامي 2006 و2007، حيث ارتفعت تكاليف الإنتاج الإجمالية بشكل حاد”.
على الرغم من أن سبائك الذهب هي لعبة سلعية خالصة، فإن عمال المناجم يحملون مخاطر إضافية على الأسهم تجعلهم عرضة لبيئات الاقتصاد الكلي المتقلبة بشكل متزايد.
وقال مايكل فيلد، كبير استراتيجيي الأسهم في Morningstar: “يواجه عمال التعدين صدمات اقتصادية هائلة، وهو ما يفسر سبب انسحاب المستثمرين مرة أخرى إلى المنطقة”.
“ما لم تتحسن معنويات المخاطرة وتنتعش الثقة في النمو العالمي، فمن غير المرجح أن يستأنف عمال المناجم مسارهم الصعودي.”
وأضاف فيلد أن هناك عنصرًا من المستثمرين الذين يجنون الأرباح ويبيعون أصولهم الأفضل أداءً في السنوات الأخيرة لجمع الأموال.
ويثير التراجع عن الذهب – الذي يُنظر إليه تقليديا على أنه ملاذ آمن رئيسي في أوقات تقلبات السوق – القلق مع استمرار معنويات العزوف عن المخاطرة في الأسواق حيث يثير الصراع الإيراني المخاوف بشأن التضخم وارتفاع أسعار الطاقة.
إن احتمال ارتفاع أسعار الفائدة نتيجة للحرب يمكن أن يعزز السندات الحكومية بين المستثمرين على حساب المعادن الثمينة التي لا تدر عائدا، حسبما قال استراتيجيو السوق لشبكة سي إن بي سي مؤخرا.
