هل يشكل ارتفاع الديون والتخلف عن السداد علامات تحذيرية لأزمة اقتصادية عاصفة؟ – وطني

ويبدو أن بعض مقرضي الرهن العقاري يتعرضون لضغوط مع بدء مستويات القروض ومعدلات التخلف عن السداد للمقترضين في الارتفاع في كندا والولايات المتحدة، مما دفع الكثيرين إلى التساؤل عما إذا كانت هناك أوجه تشابه مع الأزمة المالية في أوائل عام 2008.

ويأتي هذا القلق في الوقت الذي تزيد فيه الرسوم الجمركية الأمريكية والحرب في إيران من الألم على المستهلكين ويبدو أن الضرر المالي ينزف في الطبقة الوسطى.

ويحذر الخبراء من أنه إذا أدت الأزمة إلى تسريع المشكلة، فقد يتأثر الاقتصاد الأوسع.

وقالت ستايسي يانشوك أوليكسي، الرئيس التنفيذي لشركة Money Mentors، وهي خدمة استشارات ائتمانية مقرها ألبرتا: “إذا استمر عدد متزايد من الكنديين في التخلف عن السداد، فإن الشركة ستواجه مشاكل ولا نريد العودة إلى عام 2008”.

“ما سنراه هو أن الإعسار سيزداد. حسنًا، لن يكون أحد في وضع أفضل إذا تعرض الكنديون لمزيد من الإفلاس، أليس كذلك؟ يجب على شخص ما أن يدفع ثمن ذلك”.

لقد جعل ارتفاع تكاليف المعيشة وارتفاع أسعار الفائدة من الصعب على العديد من الكنديين تغطية نفقاتهم منذ تفشي الوباء.

وينطبق هذا بشكل خاص على الأسر ذات الدخل المنخفض التي عادة ما تكون درجاتها الائتمانية منخفضة.

تعني الدرجة الائتمانية المنخفضة أن الحصول على قرض أو حد ائتماني أكثر صعوبة من الحصول على درجة عالية. يمكن أن يشمل ذلك رهنًا عقاريًا أو قرض سيارة أو بطاقة ائتمان أو قرضًا مصرفيًا أو حتى قرضًا شخصيًا.

ويطلق على هؤلاء المقترضين ذوي المخاطر العالية – أولئك الذين لديهم درجات ائتمانية منخفضة – اسم “الرهن العقاري”، ويعرف أولئك الذين يقدمون قروضهم عالية المخاطر – عادة بأسعار فائدة أعلى بكثير – باسم “مقرضي الرهن العقاري”.

تلبي البنوك ومؤسسات الإقراض الكبرى في كندا بشكل عام احتياجات الأفراد والشركات ذات المخاطر المنخفضة، على الرغم من أن البعض قد يقبل ملفات تعريف عالية المخاطر بأسعار فائدة أكثر تكلفة.

هناك خيارات متاحة لأولئك الذين لديهم مخاطر أعلى للحصول على قرض أو خط ائتمان، ولكن هذا يعني عادة دفع أسعار فائدة أعلى من المقرضين البديلين أو الرهن العقاري لأن هؤلاء المقترضين لن يتمكنوا من سداد قروضهم.

بالنسبة لبعض هؤلاء المقرضين ذوي المخاطر العالية، هذا هو بالضبط ما يحدث الآن.

شهد بنك Goeasy، وهو بنك مالي بديل كندي، انخفاض أسعار أسهمه بنسبة 70 بالمائة الشهر الماضي، وبعد ذلك، أعلن عن زيادة هائلة وغير متوقعة في خسائر القروض في الربع الأخير.

“لقد كان Goeasey يعمل في مجال الإقراض عالي المخاطر لفترة طويلة، وفي الدورات الماضية أثبتوا مهارتهم في التكيف مع دورات الائتمان والحصول على أموال كافية لاستيعاب خسائر الائتمان وتحقيق عوائد عالية جدًا على الأسهم – حتى في أوقات الشدة،” قال مايك فينوكور، كبير مستشاري الأصول ومدير الأصول الأول في We Pro Portfolio IA. الثروة الشخصية.

“ربما لم يقوموا بالعناية الواجبة أو لم يكن لديهم الضوابط المناسبة، وهذا أمر ينفجر”.

وأضاف فينوكور أنه على الرغم من أن الصعوبات التي يواجهها جويسي تبدو وكأنها حالة لمرة واحدة، إلا أن البنوك الكبرى بدأت تشهد تشققات صغيرة في القروض منخفضة المخاطر.

وقال بينوكور: “المقترضون ذوو التصنيف الائتماني المنخفض، على سبيل المثال غير القادرين على الوصول إلى ترتيبات إقراض نموذجية من أحد البنوك الستة الكبرى، يلجأون إلى مقرضين بديلين يستخدمون مجموعة متنوعة من إجراءات تعزيز الائتمان”.

“لقد شهدنا ارتفاعًا في القروض المتعثرة (القروض المتعثرة أو القريبة من التخلف عن السداد) في البنوك الكبيرة، وذلك مع الائتمان الرئيسي، والذي من المحتمل أن يُظهر مستويات أعلى من القروض المتعثرة في الوقت الفعلي مع توسع المقرضين ليشمل المقترضين من الرهن العقاري.”

وإذا استمر المقترضون في التخلف عن سداد القروض، بما في ذلك الأسر ذات المخاطر المنخفضة والدخل المرتفع، فقد يتأثر الاقتصاد الأوسع إذا لم يقم المزيد من المقرضين بحماية أنفسهم لاستيعاب الخسائر المحتملة للقروض المعدومة.

وقال يانشوك أوليكسي: “الكنديون يتعرضون لضغوط أكبر. إنهم يدفعون حافة خريطتهم بميزانيتهم، ثم ما يحدث هو أنه بمجرد أن تصل إلى الحافة، فإنك تتجه الآن إلى المنتجات الائتمانية”.

“عندما يأتون إلينا طلبًا للمساعدة لأن الضغط وعبء الديون يقعان تحت أنوفهم، أحيانًا يكونون مرهقين ويكون الإفلاس هو الخيار الوحيد.”

ومع ذلك، أكد الخبراء الماليون الذين تحدثوا إلى جلوبال نيوز أنه على الرغم من وجود ضغوط على مقترضي الرهن العقاري وبعض مقرضي الرهن العقاري، فإن الوضع يبدو معزولًا بشكل عام – في الوقت الحالي.

ولكن إذا تسارعت المشكلة بسرعة، فقد تتغير الأمور بالنسبة للاقتصاد الأوسع.

وقال بينوكور: “تمتلك مؤسساتنا المالية الكثير من رأس المال في ميزانياتها العمومية لمواجهة أي نوع من التراجع”.

“علينا أن نراقب الوضع لنرى معدل التغيير التدريجي لأن هذا هو السؤال الرئيسي دائمًا.”

استخدم بينوكور جائحة كوفيد-19 كمثال حديث لـ “مشكلة كبيرة” يمكن أن تنمو بسرعة من مشكلة صغيرة معزولة في النظام المالي.

“هل تستطيع البنوك استخدام أرباحها الحالية لتخفيف الصدمة مع مرور الوقت، وانتظار هذا الاستقرار ثم الانتقال إلى الدورة الاقتصادية التالية؟” قال

منذ الأزمة المالية في الفترة من 2007 إلى 2009، كان على المقرضين مثل البنوك الكبرى والمؤسسات الأخرى في الولايات المتحدة وكندا أن يكونوا أكثر استعدادا لمواجهة المشاكل المحتملة.

في عام 2011، طلب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من البنوك إجراء اختبارات التحمل لقياس قدرتها على استيعاب آثار الصدمات الاقتصادية المحتملة ومواصلة إقراض الأموال.

في كندا، طلب بنك كندا من البنوك وضع مخصصات خسائر القروض جانبًا بدءًا من عام 2018 للتحضير للانكماش الاقتصادي المحتمل بدلاً من الرد عليه بعد وقوعه.

دراسة أجريت عام 2016 بعنوان “تم مشاركة التفاصيل في العناوين الرئيسية”مخصص خسائر القروض البنكية أثناء الأزمات.“

وقال بنك كندا: “في أعقاب الأزمة المالية العالمية، وبعد نصيحة مجلس الاستقرار المالي، بدأت مجموعة العشرين ولجنة بازل للرقابة المصرفية مشروعًا لاستبدال نموذج الخسارة المتكبدة بنموذج الخسارة المتوقعة”.

“لقد أدى ذلك إلى التحول من نموذج الخسارة المتكبدة بموجب معيار المحاسبة الدولي 39 إلى نموذج الخسارة المتوقعة بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) 9، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في عام 2018 (على سبيل المثال، Gaston and Song (2014)). وبموجب المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 9، يتعين على البنوك ليس فقط توفير خسائر الائتمان التي تم تكبدها بالفعل ولكن أيضًا الخسائر المتوقعة.”

وفي الشهر الماضي، أعلنت بعض أكبر البنوك الكندية أنها زادت مخصصات خسائر القروض وسط تزايد عدم اليقين الاقتصادي بسبب الحرب التجارية والتعريفات الأمريكية.

وهذا يعني أن البنوك تشعر بالقلق من أن بعض القروض التي تصدرها للمقترضين قد تتعثر وقد تفقد أرباحها.

كان ذلك أيضًا قبل اندلاع الحرب مع إيران مباشرة، مما أدى إلى معاناة أسواق الطاقة من مخاوف العرض العالمية التي قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم.

وقال فينوكور إن كندا في وضع جيد نسبيا نظرا لنمو الإيرادات والطلب على موارد الطاقة مثل النفط، كما أن النظام المصرفي في وضع مالي سليم حتى في الوقت الذي يكافح فيه العديد من العملاء لسداد قروضهم.

وقال: “سيكون الأمر بالغ الخطورة بالنسبة لنظامنا المصرفي، ليبدأ في الشعور بالضرر بسرعة كبيرة”.

“في الوقت الحالي، أعتقد أنهم (البنوك الكبرى) كانوا محافظين إلى حد معقول فيما يتعلق بإضافة مخصصات لخسائر الائتمان أو خسائر القروض أو خسائر الائتمان ودعونا لا ننسى أنهم ما زالوا يحققون أرباحًا قياسية”.