عاصفة الصور E+ | صور جيتي
مرحباً “جلسة الازدهار.”
الكلمة عبارة عن مجموعة من الكلمات “الازدهار” و”الركود”. إنه يسلط الضوء على كيف أن الأمريكيين العاديين لا يشعرون أنهم يحصدون فوائد الاقتصاد الذي – على الورق – يزدهر، وفقًا لما قاله المبدع مات ستولر.
الناتج الاقتصادي وسوق الأوراق المالية آخذان في الارتفاع، والمستهلكون ينفقون مبالغ كبيرة، وهناك ركود ما بعد الوباء لم يتوقعه الكثيرون. ولكن العديد منهم يشعرون بالسوء إزاء أوضاعهم المالية، مع ارتفاع الديون إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، ويعتقد أغلب الأميركيين خطأً أن البلاد تعيش حالة ركود اقتصادي.
وقال ستولر، أحد المدافعين عن مكافحة الاحتكار ومدير الأبحاث في مشروع الحريات الاقتصادية الأمريكية، وهو مركز أبحاث غير حزبي: “تقليديًا، كان أداء الاقتصاد جيدًا حقًا”. “لكن الناس العاديين يقولون إنهم ليسوا كذلك.”
ماذا يوجد في الاسم؟
وقال إن إطار عمل “الازدهار” الذي وضعه ستولر يهدف إلى جلب الوعي إلى ما هو أبعد من مجرد الرأي حول الصعوبات المالية المادية التي يواجهها أولئك الذين لا يشغلون أعلى الوظائف في أمريكا. وقال ستولر إنه بمجرد وضع ذلك في سياقه، فمن السهل أن نفهم لماذا يعتقد العديد من الأمريكيين أن المحرك الاقتصادي الوطني الذي يدعمونه لا يدفعهم إلى الأمام.
علاوة على ذلك، يقول ستولر إن نظرية “الازدهار” يمكن أن تساعد في تفسير السبب الذي يجعل البيانات في السنوات الأخيرة تظهر أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لم يرتبط بقراءات أفضل لثقة المستهلك. ويمثل هذا تحولا كبيرا عن الاتجاه العام الذي شهدناه على مدى العقود الستة الماضية
وقالت ديان سوانك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG الاستشارية: “لم أر شيئًا كهذا من قبل”. “أنا أفعل هذا منذ 40 عامًا. وقد مضى وقت طويل حتى أرى شيئًا كهذا.”
التضخم، لم يتم إنشاؤه على قدم المساواة
ويقول ستولر والاقتصاديون إن هذا الدافع يساعد على قطع الاتصال التضخم ليس مقاساً واحداً يناسب الجميع. وتظهر البيانات أن المستهلكين يواجهون معدلات مختلفة لزيادات الأسعار بناءً على عوامل مثل فئة دخلهم أو موقعهم الجغرافي.
بين عامي 2020 و2025، ارتفع تضخم أسعار البقالة والمأوى بشكل أكبر من أي عنصر أساسي يتتبعه مورجان ستانلي. ووجد البنك أن هذين القطاعين يمثلان حصة أعلى بشكل غير متناسب من إنفاق العملاء ذوي الدخل المنخفض في عام 2024.
وقالت هيذر بيرجر، الخبيرة الاقتصادية في مورجان ستانلي، إن أصحاب الدخل المنخفض شهدوا تاريخياً معدلات تضخم أعلى من نظرائهم الأفضل حالاً. وتتسع فجوة التضخم عندما يكون التضخم الإجمالي أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، كما كان الحال منذ عدة سنوات، وفقًا للبنك.
لا يمكن شطب هذا باعتباره خصوصية ما بعد الوباء. أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن أسعار المواد الغذائية هذا العام ارتفع بحوالي 9% بين الربع الثاني من عام 2006 والربع الثالث من عام 2020 في المناطق الأفقر منها في المناطق الأكثر ثراء. وقال ستولر إن وجود المزيد من محلات البقالة في المجتمعات المحرومة يمكن أن يزيد المنافسة ويخفض الأسعار، مما يساعد بالتالي على تقليل الفوارق التضخمية.
وقال ستولر: “إذا نظرت إلى الاحتكار باعتباره سمة نظامية للاقتصاد الأمريكي والتمييز في الأسعار باعتباره سمة نظامية للاقتصاد الأمريكي، فليس من الصعب القفز من هناك”. “الأشخاص السعداء يحصلون على سعر مختلف عن الأشخاص غير السعداء.”
اتخذ الرئيس دونالد ترامب مبادرات هذا العام لخفض أسعار الإسكان والأدوية. وادعى ترامب الشهر الماضي أنه لا يوجد تضخم “تقريبيا” في الولايات المتحدة على الرغم من البيانات الأخيرة التي تظهر أسعار الفائدة أعلى من المستوى السنوي البالغ 2٪ الذي يعتبر صحيا من قبل صناع السياسة النقدية.
يراقب الاقتصاديون والمستثمرون كيف تتزايد مبادرات القدرة على تحمل التكاليف قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر.
وفي الوقت نفسه، تشعر الأسر بأنها أقل عزلة مما كانت عليه في أوائل عام 2020 عندما تم تقديم برامج التحفيز الوبائي، كما قالت إليزابيث رينتر، كبيرة الاقتصاديين في منصة التعليم المالي NerdWallet. وصلت ديون بطاقات الائتمان إلى مستوى قياسي بلغ 1.28 تريليون دولار في الربع الأخير من العام الماضي، وفقًا لبيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك الصادرة الأسبوع الماضي.
“ركود التوظيف”
في حين أن الأسعار المرتفعة كانت مشكلة دائمة منذ أن ضرب الوباء التضخم، فإن المستهلكين الذين ليس لديهم شبكة أمان مالي ركزوا مخاوفهم مؤخرا. سوق العمل
ويصف الاقتصاديون مشهد العمالة الحالي بأنه “طفرة في البطالة” و”ركود في التوظيف”. ووصفها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأنها بيئة منخفضة الإيجار ومنخفضة الحرائق.
وأظهرت البيانات أن فرص العمل انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2020 في ديسمبر على الرغم من ارتفاع سوق الأسهم بشكل أكبر. ونظرًا لأن المجموعات ذات الدخل المرتفع من المرجح أن تمتلك أسهمًا، يقول الاقتصاديون إن المكاسب المستمرة في هذه الممتلكات يمكن أن تعزز الثقة الاقتصادية وتعزز الإنفاق الاستهلاكي. وفي الوقت نفسه، انتشرت المخاوف في بقية أنحاء البلاد مع تشديد سوق العمل.
يقول جوان هو، مدير مسح المستهلكين بجامعة ميشيغان: “إذا كان لديك أصول تتمتع بقيم عالية حقًا، فإنك تشعر بالدعم”. “لكن سوق الأوراق المالية القوي لا يمكن أن يلعقك إذا لم تكن تمتلك أي أسهم.”
تظهر الإحصاءات الفيدرالية أن الناتج الاقتصادي لكل عامل في الساعة قد ارتفع من حالة الجائحة إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق. ولكن هذا قد يكون خبرا سيئا بالنسبة للعمال: فمن الممكن تعزيز الذكاء الاصطناعي كدليل على زيادة الإنتاجية، وهو ما قد يشجع الشركات على خفض عدد الموظفين.
نايك, الأمازون و يو بي إس وتم الإعلان عن تخفيضات واسعة النطاق في الوظائف هذا العام. ارتفعت عمليات تسريح العمال بأكثر من 200٪ في الفترة من ديسمبر إلى يناير، وفقًا لشركة الاستشارات تشالنجر، جراي آند كريسماس.
فقد انخفضت النسبة المئوية للناتج الاقتصادي للعمال في هيئة ما يسمى بحصة العمل، أو التعويض، إلى مستويات منخفضة جديدة في العام الماضي. والأكثر من ذلك أن الفجوة بين أرباح الشركات وأجور الموظفين كشريحة من الناتج المحلي الإجمالي اتسعت إلى أوسع مستوياتها على الإطلاق. وصلت استطلاعات الرأي في ميشيغان إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق في العام الماضي.
وساعدت قوة الإنفاق الاستهلاكي الاقتصاد على التوسع بمعدل متوقع 4.3% في الربع الثالث من عام 2025، على الرغم من ضعف النبض. ومع ذلك، فإن إجمالي الإنفاق مدفوع أكثر من أي وقت مضى من قبل أغنى 20٪ من الأمريكيين، وفقًا لتحليل موديز، ومن المقرر صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع يوم الجمعة.
جاء تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير الأسبوع الماضي أكثر سخونة مما توقعه الاقتصاديون، مما يوفر الأمل في الاستقرار في سوق العمل. لكن هذه المكاسب الإجمالية كانت مدفوعة إلى حد كبير بقطاع الرعاية الصحية، الذي شكل وحده أكثر من نصف صافي الزيادة.
“تجارب متعددة يمكن أن تكون صحيحة”
يعتقد حوالي ثلاثة أخماس الأمريكيين أن الاقتصاد الأمريكي في وضع أفضل حاليًا الركود، الذي يُعرف على نطاق واسع بأنه فترة من عدة أرباع مع نمو سلبي للناتج المحلي الإجمالي، استطلاع الجارديان-هاريس أجريت في ديسمبر. وهذا أعلى بنسبة 11% من استطلاع مماثل تم إجراؤه قبل عام 2025.
يُظهر استطلاع جديد أجرته Snap Finance تمت مشاركته حصريًا مع CNBC مدى كآبة التوقعات بالنسبة لأولئك الذين هم في أسفل السلسلة الغذائية المالية.
ووصف ما يزيد قليلا عن ربع المشاركين وضعهم المالي الحالي بأنه “غير مستقر” أو “غير مستقر للغاية”، وفقا للبيانات الصادرة يوم الأربعاء. لكن هذه النسبة تصل إلى 41% مع درجة ائتمانية أقل من 670 و54% مع دخل أقل من 50 ألف دولار.
سناب للتمويل استطلاع أكثر من 1400 شخص في ديسمبر.
وقد يساعد هذا في تفسير الشكوك المتزايدة بشأن البيانات الاقتصادية من جانب الحكومات. وجدت على يوجوف كان عدد الأميركيين الذين صدقوا التقرير الفيدرالي حول الاقتصاد أقل مما كان عليه في أغسطس من العام الماضي، وهو انعكاس عما كان عليه قبل بضعة أشهر. أقال ترامب إيريكا ماكنتفر، المفوضة السابقة لمكتب إحصاءات العمل، في أغسطس، مما يشير ضمنا إلى أن الوكالة كانت تتلاعب ببيانات سوق العمل تحت قيادتها.
لكن مستأجر NerdWallet حذر من استنتاج أن هذه التقارير – التي من المفترض أن تكون قراءات مجمعة – ليست ضرورية إذا لم تتطابق مع مشاعر الفرد. وقال إن مجموعات البيانات هذه يمكن أن تساعد، على سبيل المثال، في ضمان تخصيص المنح الاقتصادية بشكل مناسب.
يقول رينتر: “يمكن أن تكون التجارب المتعددة صحيحة”. “يمكن للاقتصاد أن يعمل بشكل جيد، والملايين من الناس غير مرتاحين لذلك في نفس الوقت.”
