عين الرئيس دونالد ترامب يوم الجمعة كيفن وارش خلفا لجيروم باول كرئيس لمجلس الاحتياطي الاتحادي، منهيا رحلة استمرت خمسة أشهر وشهدت اضطرابات غير مسبوقة حول البنك المركزي.
وينهي القرار عملية بدأت رسميًا في الصيف الماضي ولكنها بدأت قبل ذلك بوقت طويل، حيث أطلق ترامب سلسلة من الانتقادات ضد بنك الاحتياطي الفيدرالي بقيادة باول منذ تولى باول منصبه في عام 2018.
وقال ترامب: “أعرف كيفن منذ فترة طويلة، وليس هناك شك في أنه سيُعتبر أحد أعظم رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي، وربما الأفضل”. في مشاركة اجتماعية حقيقية إعلان الانتخابات.
من المحتمل أن اختيار ويرش، البالغ من العمر 55 عامًا، لم يحدث موجات في السوق بسبب خبرته السابقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي ووجهة نظر وول ستريت بأنه لن ينفذ دائمًا أوامر ترامب.
وقال ديفيد باهنسن، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة باهنسن، في برنامج Squawk Box على قناة CNBC: “إنه يتمتع باحترام ومصداقية الأسواق المالية”.
وأضاف باهنسن: “لم يكن هناك أي شخص سيحصل على الوظيفة لن يخفض أسعار الفائدة على المدى القصير. ومع ذلك، أعتقد أنه سيكون مرشحًا موثوقًا به على المدى الطويل”.
منذ تثبيت باول في منصبه عام 2018، خلال فترة ولاية ترامب الأولى، ظل يضايق صناع السياسات باستمرار لحملهم على خفض أسعار الفائدة بقوة. وحتى بعد ثلاثة تخفيضات متتالية خلال الجزء الأخير من عام 2025، واصل الرئيس الهجوم، والضغط من أجل خفض أسعار الفائدة وانتقد باول لزيادة الإنفاق على الإصلاح الشامل لمقر بنك الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن العاصمة.
من جانبه، دعا ويرش إلى “تغيير النظام” في بنك الاحتياطي الفيدرالي في مقابلة أجرتها معه شبكة سي إن بي سي في الصيف الماضي.
وقال خلال مقابلة أجريت معه في يوليو/تموز: “هناك نقص في المصداقية من وجهة نظري مع مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي”. وهو موقف يمكن أن يضعه في دور عدائي في مؤسسة يعتبر بناء الإجماع فيها أمرا أساسيا لتنفيذ السياسات.
ويأتي قرار ترامب بترشيح ورش في أكثر اللحظات غموضا بالنسبة للبنك المركزي الأمريكي منذ عقود، إذ لم يتم التغلب على التضخم بشكل كامل، والديون الحكومية آخذة في الارتفاع، ويواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه ضغوطا سياسية مباشرة غير عادية حول كيفية إدارته للسياسة النقدية.
وفي الآونة الأخيرة، قامت وزارة العدل باستدعاء باول فيما يتعلق بمشاريع البناء. وفي رد صريح على نحو غير معتاد، زعم باول أن هذه الخطوة كانت بمثابة “ذريعة” لحمل بنك الاحتياطي الفيدرالي على اتباع أوامر ترامب وتخفيف السياسة بشكل أكبر.
ولتحقيق هذه الغاية، يأتي الترشيح مع انتقال التساؤلات حول استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو أساس مصداقية البنك المركزي، من النقاش الأكاديمي إلى الاهتمام. طرح ترامب ومسؤولون آخرون في الإدارة أفكارًا تتراوح بين تشديد الرقابة على البيت الأبيض وتغييرات في كيفية تحديد البنك المركزي لأسعار الفائدة، بما في ذلك إجبار الرئيس على التشاور مع الرئيس بشأن قرارات سعر الفائدة.
وينهي الترشيح ديربيًا تنافسيًا ضم في وقت ما 11 مرشحًا. وتراوحت هذه اللقاءات بين مسؤولين سابقين وحاليين في بنك الاحتياطي الفيدرالي وخبراء اقتصاديين بارزين ومحترفين في وول ستريت في عملية مقابلة أجراها وزير الخزانة سكوت بيسانت. في النهاية، فاز الملعب بخمسة أصوات مقابل أربعة، حيث أشار ترامب لقناة CNBC الأسبوع الماضي إلى أنه توصل إلى اختياره.
ومن هنا يتعين على الطامحين أن يواجهوا طريقا صعبا.
وأشار السيناتور الجمهوري توم تيليس إلى أنه سيمنع أي مرشح من بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى انتهاء تحقيق وزارة العدل. لكن القضايا ليست سياسية.
وعلى الرغم من إصرار ترامب على أن التضخم قد انخفض، فإنه يظل أقل بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وفي الوقت نفسه، تباطأت سوق العمل، حيث يفرض المناخ الاقتصادي الحالي الذي يتسم بعدم توظيف العمالة تحدياً آخر لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
على أي حال، لا تتوقع الأسواق الكثير من الإجراءات من الرئيس الجديد: يقوم المتداولون بتسعير تخفيضين إضافيين على الأكثر هذا العام قبل أن يقترب سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية من 3٪، وهو ما أشار إليه صناع السياسات على أنه سعر “محايد” طويل الأجل لا يمنع أو يعيق النمو الاقتصادي.
ثم هناك سؤال حول ما سيحدث لباول.
على الرغم من أن رؤساء البنوك المركزية قد استقالوا تاريخياً من مناصبهم في بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد عزلهم من الرئاسة، فقد لا يكون هذا هو الحال هذه المرة. وأمام باول عامين متبقيين في فترة ولايته كمحافظ، ويمكن أن يكون بمثابة حصن ضد جهود ترامب للمساس باستقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي. وتدرس المحكمة العليا بالفعل تحرك ترامب لإقالة الحاكمة ليزا كوك، وهي قضية يمكن أن تحدد في النهاية السلطة التي يتمتع بها الرئيس على أعضاء مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
