الرئيس التنفيذي لشركة مايكروسوفت ساتيا ناديلا يشير أثناء حديثه خلال اجتماع المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس بسويسرا في 20 يناير 2026.
فابريس كوفريني أ ف ب | صور جيتي
مايكروسوفت انخفضت الأسهم بنسبة 10٪ تقريبًا يوم الخميس بعد تقرير الأرباح الذي خيب آمال بعض المستثمرين، مما أدى إلى أكبر انخفاض يومي للسهم منذ مارس 2020.
وخفضت هذه الخطوة القيمة السوقية لشركة التكنولوجيا بمقدار 357 مليار دولار، لتتركها عند 3.22 تريليون دولار في نهاية تداول يوم الخميس.
د تتوسع iShares لتشمل قطاع البرمجيات التقنية وانخفضت الصناديق المتداولة في البورصة بنسبة 5٪ يوم الخميس، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب الثقيل بنسبة 0.7٪ خلال اليوم. ومع ذلك، لم تتراجع جميع التقنيات.
ميتا ارتفعت الأسهم بنسبة 10٪ يوم الأربعاء بعد أن أثارت إعجاب المحللين بالنتائج القوية وتوجيهات الإيرادات الفصلية.
وجد المستثمرون بعض العيوب في تقرير مايكروسوفت.
جاء رقم النمو المهم للغاية لـ Azure والخدمات السحابية الأخرى بنسبة 39٪، أي أقل من إجماع StreetAccount البالغ 39.4٪. كما دعت الشركة أيضًا إلى تحقيق إيرادات مالية للربع الثالث تبلغ حوالي 12.6 مليار دولار من قطاع الحوسبة الشخصية، والذي يتضمن نظام التشغيل Windows، وهو أقل من إجماع StreetAccount البالغ 13.7 مليار دولار، كما انخفضت هوامش التشغيل الضمنية للربع الجديد.
وقالت إيمي هود، المديرة المالية لشركة مايكروسوفت، إن النتائج السحابية كان من الممكن أن تكون أكبر لو أنها خصصت المزيد من البنية التحتية لمراكز البيانات للعملاء بدلاً من إعطاء الأولوية لاحتياجاتها الداخلية.
وقال: “إذا كنت قد أخذت وحدات معالجة الرسومات التي تم توصيلها للتو عبر الإنترنت في الربع الأول والربع الثاني من حيث وحدات معالجة الرسومات وخصصتها لـ Azure، لكان مؤشر الأداء الرئيسي أكثر من 40”.
قال محلل شركة Melius Research، Ben Reitzes، الذي يتمتع بتصنيف شراء لأسهم Microsoft، خلال برنامج “Squawk on the Street” الذي تبثه قناة CNBC يوم الخميس، إنه يتعين على Microsoft مضاعفة جهودها في بناء مراكز البيانات.
وقال: “أعتقد أن هناك مشكلة في التنفيذ هنا مع Azure، حيث يتعين عليهم فعليًا تشييد المباني بشكل أسرع قليلاً”.
شكك المحللون في UBS، بقيادة كارل كيرستيدت، في اختيار Microsoft لتأمين قدرات حوسبة الذكاء الاصطناعي لمنتجات مثل الوظيفة الإضافية لبرنامج إنتاجية Microsoft 365 Copilot التي لم تكن حتى الآن ناجحة مثل ChatGPT من OpenAI.
كتب محللو UBS: “لا يتسارع نمو دورات M365 بسبب برنامج Copilot، ولا تشير العديد من عمليات الفحص على Copilot إلى منحدر قوي للاستخدام (نحن نخطط لتحديث عمليات الفحص الخاصة بنا إذا فاتنا منحدر الاستخدام) ويبدو سوق النماذج مزدحمًا وكثيف رأس المال”. “نعتقد أن مايكروسوفت بحاجة إلى “إثبات” أن هذه استثمارات جيدة.”
لم تكن السلبية عالمية في جميع أنحاء وول ستريت. وأشاد محللو برنشتاين، بقيادة مارك موردلر، بقرار مايكروسوفت، وهو ما يعادل تصنيف شراء لأسهم مايكروسوفت.
“يحتاج المستثمرون، كما نعتقد، إلى فهم أن الإدارة اتخذت قرارًا حكيمًا للتركيز على ما هو الأفضل للشركة على المدى الطويل بدلاً من دفع السهم في هذا الربع أو حتى الربع الأخير وبضعة أرباع (حيث قد تنخفض قيود السعة)” كتب المحللون في مذكرة يوم الخميس.
ودعا هود إلى خفض طفيف في الإنفاق الرأسمالي في الربع الحالي.
يرى: يقول بن ريجيس من ميلييه: “الذكاء الاصطناعي يأكل البرمجيات”.
