ويتوقع المحللون أن يظل الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي قوياً.
نُشرت في 19 نوفمبر 2025
تتوقع Nvidia أن تكون أرباح الربع الرابع أعلى من تقديرات وول ستريت وتراهن على ارتفاع الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها من مقدمي الخدمات السحابية مع تزايد المخاوف واسعة النطاق بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي.
وتتوقع الشركة الأكثر قيمة في العالم أن تبلغ مبيعات الربع الرابع 65 مليار دولار، زائد أو ناقص 2 في المائة، مقارنة بمتوسط تقديرات المحللين البالغ 61.66 مليار دولار، وفقا للبيانات التي جمعتها LSEG.
قصص مقترحة
قائمة من 4 عناصرنهاية القائمة
تمثل نتائج الشركة الرائدة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي لحظة حاسمة بالنسبة لوول ستريت حيث تتطلع الأسواق العالمية إلى مصمم الرقائق الذي استثمرت مليارات الدولارات في توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مما أدى إلى تقييمات عالية من المحتمل أن تتجاوز الأساسيات.
وقال جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، في بيان: “إن النظام البيئي للذكاء الاصطناعي يتوسع بسرعة مع قيام المزيد من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي ببناء نماذج أساسية جديدة، في المزيد من الصناعات وفي المزيد من البلدان”.
وقبيل إعلان النتائج، دفعت الشكوك أسهم إنفيديا للانخفاض بنحو 8 بالمئة في نوفمبر بعد ارتفاعها 1200 بالمئة على مدى السنوات الثلاث الماضية.
ارتفعت المبيعات في قطاع مراكز البيانات، الذي يمثل معظم إيرادات Nvidia، إلى 51.2 مليار دولار في الربع المنتهي في 26 أكتوبر. وكان المحللون يتوقعون مبيعات بقيمة 48.62 مليار دولار، وفقًا لبيانات LSEG.
علامة تحذير
لكن بعض المحللين يشيرون إلى أن العوامل الخارجة عن سيطرة نفيديا قد تعيق نموها.
وقال جاكوب بورن، المحلل في eMarketer: “في حين أن الطلب على وحدة معالجة الرسومات (GPU) لا يزال قوياً، فإن المستثمرين يركزون بشكل متزايد على ما إذا كان بإمكان المتوسعين الفائقين بالفعل استخدام هذه القدرة بالسرعة الكافية”. “السؤال هو مدى سرعة قيام الحواجز المادية التي تحول دون الوصول إلى الكهرباء والأراضي والشبكات بترجمة هذا الطلب إلى نمو في الإيرادات في عام 2026 وما بعده.”
أصبحت أعمال Nvidia أيضًا مركزة بشكل متزايد في الربع المالي الثالث حيث يمثل أربعة عملاء 61 بالمائة من المبيعات. وفي الوقت نفسه، زادت بشكل حاد المبلغ الذي تنفقه على استئجار رقائقها الخاصة من العملاء السحابيين الذين قد لا يستأجرونها بطريقة أخرى، حيث بلغ إجمالي تلك الصفقات 26 مليار دولار – أي أكثر من ضعف 12.6 مليار دولار في الربع السابق.
ومع ذلك، يتوقع المحللون والمستثمرون على نطاق واسع الطلب الأساسي على رقائق الذكاء الاصطناعي، الأمر الذي عزز نتائج إنفيديا منذ إطلاق ChatGPT في أواخر عام 2022.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang الشهر الماضي إن الشركة لديها حجوزات بقيمة 500 مليار دولار لرقائقها المتقدمة حتى عام 2026.
قامت شركات التكنولوجيا الكبرى، وهي من بين أكبر عملاء Nvidia، بمضاعفة الإنفاق على توسيع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي واقتنصت الرقائق الأكثر تقدمًا وباهظة الثمن في الوقت الذي تلتزم فيه بعمليات بناء تبلغ قيمتها مليارات الدولارات وبعدة جيجاوات.
أعلنت مايكروسوفت الشهر الماضي عن إنفاق رأسمالي قياسي بلغ حوالي 35 مليار دولار في الربع المالي الأول، مع إنفاق حوالي نصفه بشكل أساسي على الرقائق.
وتتوقع Nvidia هامش إجمالي موحد للربع الرابع بنسبة 75 بالمائة، زائد أو ناقص 50 نقطة أساس، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 74.5 بالمائة.
