من المقرر أن يحدث تطور كبير في نزاع ترامب مع بنك الاحتياطي الفيدرالي في المحكمة العليا الأسبوع المقبل

وبينما تواصل وزارة العدل تحقيقاتها بشأن الاحتياطي الفيدرالي، فإن الجبهة التالية في سعي البنك المركزي للحفاظ على الاستقلال السياسي سوف تنتقل إلى المحكمة العليا.

في 21 يناير/كانون الثاني، ستستمع المحكمة العليا إلى المرافعات المتعلقة بمحاولة الرئيس دونالد ترامب إقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.

اتهم مسؤولو الإدارة كوك العام الماضي بالاحتيال على الرهن العقاري على العقارات التي تم شراؤها بموجب برنامج الإسكان المدعوم فيدراليًا. وحاول ترامب عزل كوك من منصبه لكن المحاكم منعته حتى الآن. إذا فاز البيت الأبيض بالقضية، فقد يشكل ذلك سابقة مهمة لجهود الرئيس المستمرة للإطاحة برئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

وقال أديتيا بهافي، الخبير الاقتصادي في بنك أوف أمريكا، في مذكرة: “إذا حكمت المحكمة ضد كوك، فسيزيد ذلك بشكل كبير من احتمالية عزل باول أيضًا بناءً على تحقيق وزارة العدل”. “لقد كنا نقول إن قضية كوك أكثر أهمية لتوجيه السياسة من هوية الرئيس القادم لبنك الاحتياطي الفيدرالي. ونعتقد أن هذا أكثر صحة الآن.”

وفي ملحمة بنك الاحتياطي الفيدرالي، أعلن باول يوم الأحد أنه تلقى مذكرة استدعاء من وزارة العدل بشأن مشروع تجديد مثير للجدل بملايين الدولارات في مقر البنك المركزي في واشنطن العاصمة، والذي يقال إنه يركز على تحقيق فيما إذا كان باول كذب بشأن المشروع خلال شهادته أمام الكونجرس العام الماضي.

وكان ترامب من أشد منتقدي باول، وفكر العام الماضي في إقالته. وشدد باول على أن ترامب لا يستطيع عزله، لكن هذا قد يتغير إذا تمكن الرئيس من إثبات السبب.

على السطح، تبدو الجهود المبذولة لإطاحة باول أكاديمية: إذ تنتهي فترة ولايتها كرئيسة للحزب في شهر مايو/أيار، ويصبح لترامب بعد ذلك الحرية في تقديم مرشح جديد. ومع ذلك، فإن فترة ولاية باول في مجلس المحافظين تستمر حتى عام 2028، مما يعني أنه يمكنه البقاء وقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي “بطريقة مجدية!!!”. وقال إن جهود ترامب لخفض أسعار الفائدة قد تتعرض للعرقلة منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الثلاثاء

ومع ذلك، فإنه يمكن أن يمنح باول المزيد من الحافز للعمل كمنصب في مجلس الإدارة كحصن ضد جهود ترامب لتقويض استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي عن التلاعب السياسي.

من جانبه، قاوم باول التعليق على انتقادات ترامب، التي كانت شخصية للغاية ولاذعة في بعض الأحيان. وفي حين حاول رؤساء آخرون إرغام بنك الاحتياطي الفيدرالي على تخفيف السياسة، فإن ترامب يقف وحيدا في مدى علنيته وعدوانيته. علاوة على ذلك، هذه هي المرة الأولى التي تسعى فيها وزارة العدل إلى ملاحقة رئيس الاحتياطي الفيدرالي.

ويقول العديد من المحللين إن هذا الوضع يمكن أن يؤدي إلى حرب طويلة الأمد يختار باول البقاء فيها.

قرر دويتشه بنك باول ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق مارينر إكليس – واسمه الآن على مبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي – البقاء في منصب المحافظ بعد أن عزله الرئيس هاري ترومان في عام 1948. وظل إكليس محافظًا حتى عام 1951 ودافع عن استقلال البنك المركزي.

علاوة على ذلك، فإن التمرد داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، التي تحدد أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، قد يؤدي إلى إبقاء باول رئيسا للبنك المركزي على الرغم من أن ترامب نفسه قد يعين رئيسا منفصلا لإدارة البنك المركزي.

وقال ماثيو لوزيتي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في دويتشه بنك، في مذكرة للعملاء: “على الرغم من أن هذه لم تكن حالة أساسية على الإطلاق، وبدت بالفعل كاحتمال بعيد نسبيًا، فمن المرجح أن تزيد أحداث نهاية هذا الأسبوع من احتمالية اختيار باول للبقاء في بنك الاحتياطي الفيدرالي”. “في الواقع، إذا أصرت الإدارة على متابعة المحاكمة الجنائية للرئيس باول وكان الجمهوريون في مجلس الشيوخ مصرين على عدم تقديم مرشحين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، فمن المرجح أن تختار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة باول ليظل الرئيس”.

تلك الدائرة تعود إلى جلسة استماع كوك.

وإذا فاز ترامب، فقد يستخدم ذلك كمبرر لإقالة باول. وإذا انتصر كوك، فإن ذلك يشعل معركة إرادات مطولة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبيت الأبيض، والتي قد تكون لها آثار سياسية مهمة.

وبينما تراقب الأسواق أي أدلة حول تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي، يراهن المتداولون بشدة ضد أي إجراء في اجتماع السياسة المقرر عقده في وقت لاحق من هذا الشهر. وبدلاً من ذلك، لن تأتي تلك التخفيضات التالية حتى يونيو، وفقًا لبيانات مجموعة CME.

وكتب كيفن جوردون، رئيس الأبحاث الكلية والاستراتيجية في تشارلز شواب، أن قرار كوك “سيكون له وزن كبير فيما يتعلق بقدرة أي رئيس على تشكيل هيكل بنك الاحتياطي الفيدرالي”. “لا تخطئوا، رغم ذلك: على الرغم من حجمها في حين أن العديد من تحركات السوق كانت محدودة استجابةً لأخبار باول، فإن الاتجاه (الدولار لأسفل، والأسهم تنخفض، والسندات) يشير إلى كيفية تأثير هذه الصدمات إذا استمرت على المدى الطويل.