هوم ديبوت وخفضت يوم الثلاثاء توقعات أرباح العام بأكمله وخالفت توقعات أرباح وول ستريت للربع الثالث على التوالي حيث شهدت ضعف الطلب على تحسين المنازل وضعف الإنفاق الاستهلاكي ونشاط الأعاصير أقل من المعتاد.
وقال بائع التجزئة إنه يتوقع الآن زيادة مبيعات العام بأكمله بنحو 3% ومبيعات مماثلة، والتي قد تكون إيجابية قليلاً بسبب عوامل لمرة واحدة مثل افتتاح المتاجر وفروق التقويم. ويقارن ذلك بالتوقعات السابقة لنمو المبيعات للعام بأكمله بنسبة 2.8٪ ونمو المبيعات المماثلة بنسبة 1٪.
تتضمن التوقعات المنقحة ما يقدر بنحو 2 مليار دولار من الإيرادات الإضافية من شركة GMS، وهي شركة توزيع منتجات البناء التي استحوذت عليها شركة Home Depot في وقت سابق من هذا العام. لم تكن مبيعات الشركة جزءًا من توجيهاتها السابقة للعام بأكمله.
تتوقع هوم ديبوت أن تنخفض أرباح السهم المعدلة للعام بأكمله بنحو 5٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مقارنة بتوقعاتها السابقة بأنها ستنخفض بنحو 2٪.
وفي مقابلة مع CNBC، قال المدير المالي ريتشارد ماكفيل إن بائع التجزئة كان يتوقع في السابق أن ينتعش نشاط تحسين المنازل. كما توقعت ارتفاع مبيعات مواد التسقيف والمولدات وغيرها من الإمدادات التي تباع عادة قبل وبعد الرياح الموسمية.
وقال إنه من خلال الضغط على الشركات، لم يتم تنفيذ أي من الزخم.
وقال “عندما وضعنا التوجيه، توقعنا أن يبدأ الطلب في التسارع تدريجيا في النصف الأخير من العام مع تراجع أسعار الفائدة وأسعار الرهن العقاري”. “لكن ما رأيناه هو أن عدم اليقين المستمر لدى المستهلكين والضغط المستمر على الإسكان يؤثر بشكل غير متناسب على الطلب على تحسين المنازل”.
إليك ما ذكرته هوم ديبوت للربع المالي الثالث مقارنة بتقديرات وول ستريت، وفقًا لمسح للمحللين في LSEG:
- ربحية السهم: 3.74 دولار معدلة مقابل 3.84 دولار متوقعة
- الإيرادات: 41.35 مليار دولار مقابل 41.11 مليار دولار متوقعة
انخفض سهم Home Depot بأكثر من 3٪ في تعاملات ما قبل السوق يوم الثلاثاء. اعتبارًا من إغلاق يوم الاثنين، انخفضت أسهم الشركة بنسبة 8٪ تقريبًا حتى الآن هذا العام. وهذا وراء مكاسب مؤشر S&P 500 بنسبة 13٪ خلال نفس الفترة.
بالنسبة لشركة Home Depot، يؤدي معدل دوران المساكن عادةً إلى مشاريع أكبر وأكثر ربحية حيث يقوم العملاء بإصلاح منازلهم قبل الانتقال أو بعده. لكن تواتر تلك المشاريع الكبيرة انخفض لأن ارتفاع أسعار الفائدة أدى إلى ارتفاع أسعار الرهن العقاري وتكلفة الاقتراض للحصول على القروض، والتي قد يستخدمها صاحب المنزل لدفع ثمن إعادة تشكيل المطبخ أو إضافة كبيرة.
منذ منتصف عام 2023 تقريبًا، قال ماكفيل لشبكة CNBC إن أصحاب المنازل لديهم “عقلية التأخير”. وقد أدى ذلك إلى نوع من لعبة الانتظار لشركة Home Depot، حيث تنتظر المستهلكين الذين اعتادوا إما على انخفاض معدلات الرهن العقاري أو ارتفاع معدلات الرهن العقاري ليصبحوا الوضع الطبيعي الجديد.
وعلى مدى الأشهر الثلاثة الماضية، استمرت لعبة الانتظار تلك. وقال ماكفيل لشبكة CNBC إن الطلب كان “مستقرًا” من الربع المالي الثاني إلى الربع الثالث عند التكيف مع قلة الأعاصير.
لكنه أضاف: “في هذه المرحلة، من الصعب تحديد المحفزات على المدى القريب التي ستؤدي إلى التسارع”.
وأعلنت هوم ديبوت عن دخل صافي قدره 3.60 مليار دولار، أو 3.62 دولار للسهم، لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 2 نوفمبر، مقارنة بـ 3.65 مليار دولار، أو 3.67 دولار للسهم، في الربع نفسه من العام الماضي. انخفضت الإيرادات من 40.22 مليار دولار في الربع السابق.
ارتفع متوسط التذاكر، وهو المبلغ النموذجي الذي ينفقه العملاء في المتاجر أو على موقع الشركة، بنسبة 1.8٪ في الربع على مدار العام. ومع ذلك، انخفضت معاملات العملاء بنسبة 1.6% على أساس سنوي.
وقال ماكفيل إن النقطة المضيئة في هذا الربع كانت المبيعات عبر الإنترنت، والتي ارتفعت بنسبة 11٪ على أساس سنوي.
بالمقارنة مع تجار التجزئة الكبار الآخرين، يميل عملاء هوم ديبوت إلى أن يكونوا أكثر استقرارًا من الناحية المالية. يمتلك حوالي 90٪ من عملائها منازلهم، ويميل أصحاب المنازل الذين يتسوقون في متاجر التجزئة إلى تعيينهم من قبل أصحاب المنازل.
ومع ذلك، قال ماكفيل إن التوقعات الضعيفة لشركة هوم ديبوت ترجع جزئياً إلى أن المتسوقين من مختلف فئات الدخل يترددون في قبول المشاريع ذات الدولارات المرتفعة. وقال إن تباطؤ سوق الإسكان وارتفاع تكلفة الاقتراض ساهم في هذا الاتجاه.
وقال إن عوامل أخرى يمكن أن يكون لها أيضًا تأثير مروع، بما في ذلك عمليات إغلاق الحكومة لفترات طويلة، وزيادة إعلانات تسريح العمال في الشركات، وانخفاض قيم المنازل في بعض الأسواق.
ومع تأجيل العملاء للمشاريع الكبرى بأنفسهم، حاولت الشركة جذب المزيد من الأعمال من المقاولين وعمال بناء الأسقف وغيرهم من المهنيين.
قامت الشركة بعمليتي شراء رئيسيتين للشركات ذات الصلة. وفي العام الماضي، اشترت شركة SRS Distribution ومقرها تكساس مقابل 18.25 مليار دولار، وهي أكبر عملية استحواذ في تاريخها. تبيع الشركة الإمدادات للمحترفين في مجال تنسيق الحدائق والمسابح والأسقف. وفي وقت سابق من هذا العام، أعلنت شركة هوم ديبوت أنها ستشتري GMS.
مثل تجار التجزئة الآخرين، شهدت هوم ديبوت ارتفاع التكاليف على بعض العناصر المستوردة بسبب التعريفات الجمركية. قال ماكفيل في شهر مايو إن الشركة تعمل على تنويع مصادر منتجاتها في البلدان التي تنتج فيها منتجاتها وتعتزم “الحفاظ بشكل عام على مستويات الأسعار الحالية عبر محفظتنا”.
ومع ذلك، حذر قادة الشركة في أغسطس من أن الرسوم الجمركية المرتفعة قد تتطلب ارتفاع الأسعار في بعض القطاعات.
وقال ماكفيل لشبكة CNBC إن شركة هوم ديبوت رفعت أسعار بعض العناصر، لكنه قال “حيثما كانت هناك تحركات في الأسعار، كانت متواضعة”.
وقال إن هوم ديبوت تمكنت من إبقاء الأسعار كما هي أو أقل لبعض المواد الغذائية الأساسية. على سبيل المثال، قال إن شجرة عيد الميلاد الخاصة بالدوقة الكبرى والتي يبلغ طولها سبعة أقدام ونصف، والعديد من أضواء الأشجار، انخفضت أسعارها.
