قد تحكم المحكمة العليا بشأن تعريفات ترامب يوم الجمعة. وهنا ما هو على المحك بالنسبة للاقتصاد

من المرجح أن تحكم المحكمة العليا الأمريكية في شرعية الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب يوم الجمعة، وهو القرار الذي ستكون له آثار بعيدة المدى ليس فقط على السياسة التجارية ولكن أيضًا على الوضع المالي الأمريكي.

وفي حين أنه ليس من المؤكد أن المحكمة العليا ستصدر حكمها، فقد حددت يوم الجمعة باعتباره “يوم اتخاذ القرار” لإبداء الرأي، وهناك تكهنات واسعة النطاق بأن قضية الرسوم الجمركية ستُطرح.

في جوهره، سيتناول الحكم مسألتين: ما إذا كان بإمكان الإدارة استخدام الأحكام المنصوص عليها في قانون القوى الاقتصادية الطارئة الدولية لفرض الرسوم الجمركية، وإذا كان هذا غير صحيح، ما إذا كان ينبغي على الولايات المتحدة إعادة الأموال للمستوردين الذين دفعوا الرسوم الجمركية بالفعل.

ومع ذلك، فإن القرار النهائي قد يقع أيضًا في مكان ما بينهما.

لدى المحاكم خيار منح صلاحيات محدودة بموجب قانون IEEPA ولا تتطلب سوى سداد محدود، إلى جانب العديد من الخيارات الأخرى، لكيفية تعاملها مع قضية حساسة تتم مراقبتها عن كثب في وول ستريت.

علاوة على ذلك، حتى لو خسر البيت الأبيض القضية، فإن لديه أدوات أخرى تحت تصرفه لتنفيذ التعريفات الجمركية التي لا تتطلب صلاحيات الطوارئ المنصوص عليها بموجب القانون.

وقال وزير الخزانة سكوت بيسانت نفسه يوم الخميس إنه يتوقع صدور حكم “مشوش”.

وقال بيسانت خلال ظهوره في مينيابوليس: “إن قدرتنا على الاستمرار في تحصيل الضرائب بنفس المستوى تقريبًا من حيث إجمالي الإيرادات ليست موضع شك”. وأضاف: “الأمر المشكوك فيه، وهو عار حقيقي للشعب الأمريكي، هو ما إذا كان الرئيس سيفقد المرونة اللازمة لاستخدام كلتا التعريفتين لتسهيل المفاوضات من أجل الأمن القومي”.

استخدم ترامب قانون IEEPA كإجراء طارئ لوقف تدفق الفنتانيل إلى الولايات المتحدة

واستشهد مسؤولو الإدارة بعدة خيارات لتعويض قرار المحكمة إذا لم يسير الأمر في طريقهم. موقع توقعات السوق كلشي يشير هناك احتمال بنسبة 28% فقط أن تحكم المحكمة لصالح التعريفة. ويقول توريس إن عملاء شركته لديهم توقعات مماثلة.

وقال بيسانت إن الإدارة لديها ثلاثة خيارات أخرى على الأقل من خلال قانون التجارة لعام 1962 الذي من شأنه أن يترك معظم التعريفات سارية. ومع ذلك، فإنه يشعر بالقلق أيضًا من أن السداد قد يضغط على الإدارة والجهود المبذولة لتقليل العجز المالي. ومن المتوقع أن تجلب الرسوم الجمركية 195 مليار دولار في السنة المالية 2025 و62 مليار دولار أخرى في عام 2026، وفقا لبيانات وزارة الخزانة.

وفي نهاية المطاف، يرى محللو بنك مورجان ستانلي “مساحة كبيرة” في قرار المحكمة العليا.

وقالت أريانا سالفاتوري وبرادلي تيان، المحللان في مورجان ستانلي، في مذكرة، إن المحكمة “تتمتع بصلاحية واسعة عندما يتعلق الأمر بإصدار القرارات، مع مجموعة من النتائج المحتملة، مثل تضييق المحكمة نطاق التعريفات الحالية ولكن عدم إزالتها بالكامل أو الحد من التطبيق المستقبلي للتعريفات”.

وأضافوا: “نعتقد أن هناك فرصة للإدارة لتبني نهج أخف فيما يتعلق بنظام التعريفة الشامل نظرا للتركيز السياسي الأخير على القدرة على تحمل التكاليف”.

وقد تحدى تأثير الرسوم الجمركية حتى الآن تقديرات المحللين: فقد كان تأثيرها محدودا على التضخم، في حين تقلص العجز التجاري، وهو ما يتعارض مع التوقعات في بعض الأوساط بأن الرسوم الجمركية يمكن أن تجعل الولايات المتحدة منبوذة على مسرح التجارة العالمية. وبلغ الخلل التجاري في أكتوبر أدنى مستوياته منذ نهاية الأزمة المالية عام 2009، في وقت انخفضت فيه الواردات بشكل حاد بسبب الركود العميق.