إسلام آباد، باكستان – بعد سبعة عقود من عملها كشركة طيران حكومية في باكستان، باعت الحكومة في وقت سابق من هذا الأسبوع حصة أغلبية في الخطوط الجوية الباكستانية الدولية (PIA) مقابل 482 مليون دولار في مزاد علني متلفز، منهية سنوات من جهود الخصخصة الفاشلة.
قادت شركة عارف حبيب المحدودة (AHL)، وهي شركة وساطة للأوراق المالية مقرها كراتشي، التحالف الفائز الذي يضم مجموعة AKD Group Holdings Limited، وشركة صناعة الأسمدة Fatima Fertilizer، وشبكة المدارس الخاصة City Schools، وشركة Lake City Holdings Limited العقارية.
قصص مقترحة
قائمة من 4 عناصرنهاية القائمة
وبعد العرض الناجح، انضمت أيضًا شركة فوجي للأسمدة المحدودة (FFC)، وهي شركة مملوكة للجيش ومدرجة في البورصة، إلى الكونسورتيوم. واجهت المجموعة منافسة من كونسورتيوم منافس بقيادة شركة Lucky Cement بالإضافة إلى شركة Air Blue، وهي شركة طيران خاصة.
كان المزاد، الذي تم نشره على نطاق واسع وبثه على الهواء مباشرة من قبل الحكومة، بمثابة المحاولة الرسمية الثانية لخصخصة الخطوط الجوية الباكستانية. انهارت محاولة سابقة في أكتوبر 2024 عندما انخفض عرض واحد بقيمة 36 مليون دولار من شركة عقارية خاصة أقل بكثير من السعر الأدنى الذي قدمته الحكومة والذي يبلغ 305 ملايين دولار.
وجاءت خصخصة الخطوط الجوية الباكستانية في أعقاب ضغوط من صندوق النقد الدولي، الذي حث إسلام أباد على التخلص من الشركات المملوكة للدولة التي تتكبد خسائر. وتعهدت باكستان، التي تخضع حاليًا لبرنامج قرض من صندوق النقد الدولي بقيمة 7 مليارات دولار، بإكمال خصخصة شركة الطيران بحلول نهاية هذا العام.
وإليك ما هو معروف حتى الآن عن عملية البيع والكونسورتيوم الفائز ولماذا أثارت الصفقة انتقادات من المعارضة والجهات الأخرى.
ماذا نعرف عن العرض الفائز؟
وأقيمت المزايدة يوم الثلاثاء في فندق خمس نجوم مكتظ في إسلام أباد واستمرت حوالي 90 دقيقة مع عدة فترات راحة. قدمت ثلاثة أطراف عروضا أولية لشراء حصة قدرها 75 بالمئة في الناقل الوطني.
ولجذب المستثمرين، قامت الحكومة العام الماضي بإعادة هيكلة شركة PIA لتصبح كيانًا منفصلاً عن طريق فصل الالتزامات طويلة الأجل التي تزيد قيمتها عن 2.3 مليار دولار. كما يقدم ضمانات لاستمرارية السياسة وتخفيف الضرائب، وهي التدابير التي وافق عليها صندوق النقد الدولي.
في الجولة الأولى، تم استبعاد شركة Air Blue من المزايدة المفتوحة بعد أن عرضت 94.59 مليون دولار، وهو أقل بكثير من الحد الأدنى الذي حددته الحكومة وهو 356.9 مليون دولار.
بعد أن يقوم الاتحادان المتبقيان بتسوية السعر الأدنى، تبدأ المزايدة المفتوحة. وخرجت المجموعة التي تقودها AHL منتصرة بعرض نهائي قدره 482 مليون دولار مقابل حصة تبلغ 75 في المائة.
وفي مؤتمر صحفي عقد بعد ذلك بيوم، قال محمد علي، مستشار الحكومة لشؤون الخصخصة، إنه سيتم إعادة استثمار 92.5% من العرض الفائز، والبالغ قيمته حوالي 446 مليون دولار، في شركة PIA. أما المبلغ المتبقي البالغ 36 مليون دولار فسيذهب إلى الحكومة، التي ستحتفظ أيضًا بحصة تبلغ 25 في المائة تبلغ قيمتها حوالي 160.6 مليون دولار.
وقال عارف حبيب في وقت لاحق لقناة تلفزيونية خاصة إن الكونسورتيوم يريد أيضا شراء الحصة المتبقية البالغة 25 بالمئة بهدف إعادة إطلاق شركة الطيران بحلول أبريل من العام المقبل.
وبموجب شروط الاتفاقية، يتعين على الكونسورتيوم أن يدفع ثلثي سعر الشراء خلال ثلاثة أشهر، والثلث المتبقي خلال عام واحد. وسيتم أيضًا اتخاذ قرار بشأن الاستحواذ على الأسهم المتبقية البالغة 25 بالمائة في غضون ثلاثة أشهر.
لماذا احتاجت الهيئة العامة للاستثمار إلى الخصخصة؟
كانت الخطوط الجوية الباكستانية، التي كانت تعتبر العلامة التجارية الأكثر شهرة في باكستان، تدير رحلات جوية في جميع أنحاء العالم، بل وتفاخرت بالزي الرسمي الذي صممه بيير كاردان. تأسست الشركة في عام 1955 بأسطول مكون من 13 طائرة، وسرعان ما وسعت نطاق انتشارها.
قامت الخطوط الجوية الباكستانية بتشغيل أول رحلة دولية لها إلى لندن عبر القاهرة وروما وحققت العديد من الإنجازات. أصبحت أول شركة طيران آسيوية تحصل على طائرة نفاثة، وهي بوينج 707، وفتحت طرقًا دولية جديدة، ويُنسب إليها الفضل في المساعدة في إطلاق شركة طيران الإمارات ومقرها دبي في الثمانينيات.
ومع ذلك، وبعد مرور أكثر من عقدين من الزمن، يُنظر إلى شركة الطيران على نطاق واسع على أنها عبء ديون على الدولة. وحاولت الحكومات المتعاقبة تفريغ شركة الخطوط الجوية الباكستانية لكنها فشلت وسط مقاومة أحزاب المعارضة واحتجاجات نقابات الموظفين.
ووفقا لعلي، تراكمت على الشركة التزامات بقيمة 1.7 مليار دولار بين عامي 2015 و2024، في حين تجاوزت الالتزامات طويلة الأجل 2.3 مليار دولار.
وقال في مؤتمر صحفي يوم الأربعاء “هذه المرة، تم المضي قدما بالعملية مستفيدين من دروس الماضي وتم تنفيذها بإعداد كبير ومساءلة”.
وقال علي إن الخطوط الجوية الباكستانية قامت في السابق بتشغيل حوالي 50 رحلة جوية وخدمت حوالي 40 وجهة دولية. واليوم، تعمل 18 طائرة فقط من أصل 33 طائرة.
وأضاف أن الشركة تخدم حالياً نحو 30 وجهة، وتسيّر نحو 240 رحلة أسبوعياً ذهاباً وإياباً، وتستحوذ على أكثر من 30 بالمئة من السوق المحلية. وقد انخفضت هذه الحصة بسرعة من 60 في المائة على الأقل في العقود السابقة مع ظهور شركات النقل الخاصة.
تتمتع الخطوط الجوية الباكستانية بحقوق الهبوط في 78 وجهة على الأقل والوصول إلى أكثر من 170 مكانًا في المطار.
في عام 2014، وظفت شركة الطيران أكثر من 19000 شخص، بما في ذلك ما لا يقل عن 16000 موظف دائم. ومع مرور السنين، تضاءل هذا العدد تدريجيًا إلى أقل من 7000 موظف.
مُنعت الخطوط الجوية الباكستانية أيضًا من السفر إلى المملكة المتحدة وأوروبا في يونيو 2020، بعد شهر من سقوط إحدى طائراتها على طريق في كراتشي، مما أسفر عن مقتل 97 شخصًا. تم إلقاء اللوم في الكارثة على خطأ بشري من قبل الطيارين ومراقبة الحركة الجوية، وزُعم لاحقًا أن ما يقرب من ثلث رخص الطيارين كانت مزيفة أو مشكوك فيها.
ومع ذلك، تم رفع الحظر المفروض على أوروبا لمدة أربع سنوات من قبل وكالة سلامة الطيران التابعة للاتحاد الأوروبي في ديسمبر 2024، واستأنفت شركة الطيران الباكستانية المملوكة للدولة رحلاتها إلى القارة في يناير. كما رفعت المملكة المتحدة الحظر في يوليو/تموز.
ما هي الانتقادات الموجهة للمزاد وكيف ينظر المحللون إلى البيع؟
وفي حين أشادت الحكومة بالاتفاق ووصفته بأنه “أفضل نتيجة ممكنة” و”ذو قيمة رمزية كبيرة”، أدانت أحزاب المعارضة الاتفاق.
ورفض ائتلاف معارض بقيادة حركة الإنصاف الباكستانية التي يتزعمها رئيس الوزراء السابق عمران خان، الخصخصة، محذرًا من أن التصرف في الأصول الوطنية دون تفويض عام ورقابة برلمانية وشفافية وشرعية دستورية سيكون أمرًا غير مقبول.
وشكك معلقون آخرون في عملية تقديم العطاءات، واصفين إياها بـ “الغموض” الذي يثير أسئلة أكثر من الإجابات. واتهم البعض الحكومة ببيع حصة قدرها 75% مقابل 36 مليون دولار فقط، حيث سيتم إعادة استثمار الباقي في شركة طيران سيستفيد منها الآن أصحابها الجدد من القطاع الخاص.
ونفى علي تلك الادعاءات.
وقال “هيكلنا هو أننا نحصل على 10 مليارات روبية (36 مليون دولار) نقدا، وقيمة أسهمنا 45 مليار روبية (160 مليون دولار). لذلك، ستحصل الحكومة على إجمالي 55 مليار روبية (196 مليون دولار)، و125 مليار روبية (446 مليون دولار) ستعود إلى شركة الطيران”.
ويرى العديد من الاقتصاديين ومحللي الطيران أن النتيجة كانت أفضل صفقة لأي حكومة كانت في السلطة.
ووصف فهد علي، الخبير الاقتصادي والأستاذ المساعد في جامعة لاهور للعلوم الإدارية، الاتفاق بأنه محكم.
وقال للجزيرة: “يتحدث النقاد أيضًا عن حقوق ومسارات الهبوط المربحة وكيف يمكن للمالك الجديد بيعها لاسترداد تكاليفها. لكن ما فشل الناس في إدراكه هو أن وجهات الخطوط الجوية الباكستانية هي الإوز الذي يضع البيض الذهبي”.
وقال إن شركة الطيران لم تتمكن من الاستفادة من تلك المسارات لأنها تتطلب استثمارات إضافية لا تستطيع الدولة توفيرها، مضيفا أن بيعها سيضر بالأرباح المستقبلية.
وأضاف: “بالنظر إلى هذه القيود، يبدو الاتفاق جيدًا”.
وقال المعلق الاقتصادي خورام حسين، المقيم في كراتشي، إن الصفقة كانت غير تقليدية، ولم يكن الدافع وراءها الربح بقدر ما كان الدافع وراءها هو الحاجة إلى وقف الخسائر.
وقال لقناة الجزيرة: “يمكنك تقليل خسائرك بطريقتين. إما إغلاقها، وإعلان الشركة وشطبها من القائمة بالتوقف عن الوجود كهيئة تنفيذية. أو الآخر هو تسليمها إلى القطاع الخاص والسماح لهم بإدارتها”.
وقال حسين، وهو زميل سابق في مركز وودرو ويلسون، إن المسؤولية طويلة الأجل لشركة PIA كانت سترتفع إلى 2.3 مليار دولار لو لم تتخذ الحكومة إجراءً.
وقال “عند أي نقطة يتوقف المرء؟ تلك كانت حسابات الحكومة. لقد أرادوا السيطرة على الخسائر، وليس تقليلها”.
من هو جزء من الكونسورتيوم ولماذا يثير إدراج الجيش تساؤلات؟
ويرأس الكونسورتيوم عارف حبيب، الذي تشمل مصالحه التجارية خدمات الوساطة والأسمدة والصلب والعقارات. وفي وقت سابق شغل منصب عضو في لجنة الخصخصة.
ومن بين الشركاء الآخرين فاطمة سار، وهي جزء من مجموعة فاطمة ومجموعة عارف حبيب، مدارس المدينة، التي تأسست في أواخر السبعينيات وتدير الآن أكثر من 500 حرم جامعي تضم ما لا يقل عن 150 ألف طالب، ومطور العقارات ليك سيتي باكستان في لاهور. وشركة AKD Holdings، التي يرأسها رجل الأعمال عقيل كريم دههي، هي أيضًا جزء من المجموعة.
لكن قرار البيع بعد الانضمام إلى كونسورتيوم شركة فوجي للأسمدة المحدودة (FFC) أثار الجدل. وشركة FFC، المدرجة في بورصة باكستان، هي شركة تابعة لمؤسسة Fauji التي يديرها الجيش، والتي تمتلك أكثر من 40 بالمائة من أسهمها.
وباعتبارها أكبر منتج للأسمدة في باكستان لأغراض الطاقة والغذاء والتمويل، ينظر البعض إلى خطوة تحالف الحرية والتغيير على أنها توسيع للبصمة العسكرية في قطاع الطيران.
تُعَد المؤسسة العسكرية الباكستانية أقوى مؤسسة في البلاد، فهي تحكم بشكل مباشر لأكثر من ثلاثة عقود من الزمن وتحتفظ بنفوذ عميق على الشؤون السياسية والاجتماعية والاقتصادية.
ويشير النقاد إلى مجلس تسهيل الاستثمار الخاص (SIFC) كمثال على الدور المتنامي الذي تلعبه المؤسسة العسكرية في عملية صنع القرار الاقتصادي. تم إنشاء SIFC في يونيو 2023 خلال الولاية الأولى لرئيس الوزراء شهباز شريف، وهو عبارة عن هيئة رفيعة المستوى من القادة المدنيين والعسكريين الذين يعملون على تشجيع الاستثمار من خلال البيروقراطية. وقد واجهت انتقادات مستمرة بسبب الشفافية.
وقال حسين إن وجود قوى الحرية والتغيير في الكونسورتيوم قد يكون “مهمًا للغاية” على المدى الطويل.
وقال “من المحتمل أنه بموجب هذا الاتفاق فإن ما حدث بالفعل هو أن الهيئة العامة للاستثمار انتقلت من يد دولة إلى أخرى”.
وقال علي خيزار، المحلل الاقتصادي المقيم في كراتشي، إن إدراج تحالف الحرية والتغيير يمكن أن يضمن الأمن على المدى الطويل لمستثمري القطاع الخاص.
وقال لقناة الجزيرة: “تاريخيا، رأينا في باكستان أن السياسات قد اتخذت منعطفا 180 درجة مع تغيير الحكومة، لذلك ربما كانوا بحاجة إلى ضمان وجود عسكري لتوفير الأمن للمستثمرين. ولكن إذا انتهى الأمر بـ FFC إلى الحصول على أسهم أكثر من AHL، فقد يغير ذلك نفوذهم وصنع القرار”.
وقال فهد علي إن الشركات التي يديرها الجيش تعمل بشكل مختلف عن الشركات الأخرى المملوكة للدولة.
وأضاف: “إنها تحمي من التدخل السياسي الذي يضر الشركات المملوكة للدولة الأخرى. ومع ذلك، فإن أولئك الذين يعتقدون أن الدولة ستكون قادرة الآن على غسل يديها من الخطوط الجوية الباكستانية قد يكونون مخطئين”.
وأضاف خيزار أنه على الرغم من أن الصفقة تمثل انفراجة بعد عقدين من المحاولات الفاشلة لخصخصة الناقل، إلا أن المخاوف ستظل قائمة إذا سيطرت شركة طيران واحدة – مدعومة الآن برأس مال خاص كبير ونفوذ عسكري – على سوق الطيران.
واعترف بأن “هناك خوفا على شركات الطيران المحلية الأخرى”. وقال: “لكن هناك الكثير من الإمكانات. والفرصة الرئيسية لشركة PIA هي السوق الدولية، وهذا هو المكان الذي يتعين عليها التنافس فيه”.
