التقلب ليس بالأمر الجديد بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، وكان عام 2025 بمثابة رحلة جامحة، حيث ارتفعت عملة البيتكوين إلى ما يزيد عن 125000 دولار في أكتوبر قبل أن تشهد عدة انخفاضات حادة – من الذروة إلى القاع، حيث انخفضت بأكثر من 40000 دولار من أعلى مستوى قياسي لها.
قال زاك باندل، رئيس الأبحاث في Grayscale Investments، وهي شركة لإدارة أصول العملات الرقمية تدير واحدة من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): “إن العملات المشفرة هي فئة أصول متقلبة، وبمعنى ما، لا توجد طريقة لتجنب هذا التقلب”. وقال “إنها فئة أصول بديلة، ونحن نبحث عن خصائص عوائدها المحددة”.
بيتكوين يتم التداول الآن بالقرب من 88000 دولار، وسواء كانت الخطوة التالية صعودًا أو هبوطًا، يحتاج المستثمرون في مجال العملات المشفرة إلى امتلاك ما يلزم ليكون متقلبًا. قد يكون هناك بعض المساعدة – في شكل مفاهيم سوق جديدة ومفاهيم التنويع الكلاسيكية – لحماية المحافظ من طبيعة تجنب المخاطرة لبعض العملات المشفرة على الأقل. هذه بعض الأفكار التي يجب مراعاتها.
تحديد حجم محفظتك الاستثمارية المناسب.
الخطوة الأولى هي التأكد من أن حجم مركز العملة المشفرة الخاص بك مناسب ضمن محفظتك. بعض المستشارين الماليين يخرجون عن أطرافهم ويطلبون من المستثمرين الاحتفاظ بنسبة 40٪ من العملات المشفرة. ولكن بالنسبة لمعظم المستثمرين، يجب تقديم حجة قوية لبقاء العملات المشفرة جزءًا صغيرًا من محفظة متنوعة على نطاق واسع. يمكن أن يختلف هذا حسب عمر الشخص ودخله وملف المخاطر وعوامل أخرى، ولكن القاعدة الأساسية الجيدة هي تخصيص ما لا يزيد عن 5٪ من المحفظة المتوازنة للعملات المشفرة. ومع ذلك، يختار العديد من المستثمرين تخصيصًا أصغر، غالبًا ما يتراوح بين 1٪ إلى 3٪.
فكر في خفض مستوى المخاطرة على ممتلكاتك الأخرى.
أكد ديفيد سيمر، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Wave Digital Assets، وهي شركة استشارية استثمارية متخصصة في إدارة الأصول الرقمية، على أهمية ضمان دمج بقية محفظة المستثمر للمساعدة في الحفاظ على التقلبات عند مستوى مريح. قد يعني ذلك ميلًا أقل ثقلًا نحو أسهم النمو الرائدة في السوق عبر المحفظة الأوسع.
وقال: “نظرًا لأن (العملات المشفرة) ستمنحك إما وقود الصواريخ أو العكس، فربما تريد أن تكون أثقل قليلاً في قيمة الأسهم أو السندات، على سبيل المثال”.
التنويع في فئات الأصول المشفرة.
وقال باندل إن بيتكوين هي أكبر الأصول الرقمية من حيث القيمة السوقية، ولكن هناك العديد من حالات الاستخدام القيمة الأخرى. إضافة التعرض لمحفظة التشفير الأثير و سولانا وقال إن العملات المشفرة، على سبيل المثال، “يمكن أن تكون وسيلة للتأكد من أنك تلتقط كل هذه الاتجاهات في محفظتك الاستثمارية”. وأضاف باندل أن هذا النهج يمكن أن يحسن العائدات المعدلة حسب المخاطر بنفس الطريقة التي يعمل بها التنويع على تحسين العائدات المعدلة حسب المخاطر في فئات الأصول الأخرى.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن الأنواع الأخرى من العملات المشفرة ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالبيتكوين، لذلك لا يوجد سوى قدر كبير من التنويع الممكن داخل العملات المشفرة نفسها، حسبما قال سيمر.
ويحذر مستشارون آخرون من أن العديد من الأصول الرقمية غير البيتكوين التي أصبحت شائعة لا تزال تتداول مثل أسهم التكنولوجيا أكثر من كونها متاجر ذات قيمة. قال مستشار الاستثمار Nate Gerasi، رئيس شركة Novadius Wealth Management، لـ “ETF Edge” على قناة CNBC في وقت سابق من هذا العام، إنه من السابق لأوانه معرفة كيف سيتطور تداولهم، وقد يكونون منخرطين بشكل أوثق في تداولات السوق الأكثر خطورة من عملة البيتكوين.
وباستخدام إيثر كمثال، قال جيراسي: “أرى أنها لعبة فنية أكثر من بيتكوين، والتي يعتبرها الكثيرون ذهبًا رقميًا. ويستغرق الأمر وقتًا حتى يشعر المستشارون والمستثمرون بالارتياح بشأن المكان المناسب لمحفظة متنوعة. وأضاف أنه من المبكر جدًا أن نكون صريحين”.
قم بشراء مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة، أو اشترِ في فكرة صندوق العملات المشفرة القائم على المؤشر.
لقد توسع مشهد صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة بشكل كبير منذ أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على 11 صندوقًا فوريًا للتداول في البورصة للبيتكوين في يناير 2024. وقد حصدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثر المليارات من التدفقات المؤسسية، ويعمل مديرو الأصول بنشاط على تقديم طلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة التي تشمل solana وXRP وXRP وLimited Card والمزيد. صندوق (FETH) وSolana ETF (SOLZ) كأمثلة.
وقال بانديل إنه ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا إطلاق المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في العام المقبل، مما يوفر خيارات إضافية وفرص تنويع للمستهلكين.
يمكن للمستثمرين الآن أيضًا اتباع نهج قائم على المؤشرات داخل صناديق الاستثمار المتداولة، وهي طريقة مناسبة للتنويع في العملات المشفرة، مع إدارة التقلبات. لدى Grayscale صندوق مؤشر، Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC)، والذي أصبح متاحًا كصندوق استثمار متداول في سبتمبر، وسلة من أفضل خمسة أصول مشفرة مرجحة من حيث القيمة السوقية. وقال باندل إن 75% من الأصول كانت عبارة عن عملة بيتكوين اعتبارًا من 8 ديسمبر/كانون الأول، لكنها تتم إعادة توازنها تلقائيًا بناءً على القيمة السوقية.
يحتوي صندوق Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) الذي تم إطلاقه مؤخرًا على 10 أصول عملات مشفرة بما في ذلك Bitcoin وEther وXRP وSolana وChainlink وLitecoin. وهو أول صندوق استثماري متداول يشمل التعرض لـ Cardano و Avalanche و Needle و Polkadot. ولكن كما هو الحال مع صناديق مؤشرات العملات المشفرة ذات التدرج الرمادي، من المهم بالنسبة للمستثمرين أن يفهموا أن الحيازات تميل إلى أن تكون ثقيلة على العملات المشفرة الأكثر رسوخًا. تخصص BITW 90% من ممتلكاتها للبيتكوين والإيثر.
استخدم مستشارًا ماليًا صديقًا للعملات المشفرة.
تتمثل إحدى طرق تشجيع التنويع – والحماية من تقلبات المحفظة الكبيرة – في العمل مع مستشار مالي يمكنه مساعدتك في بناء محفظة متنوعة بشكل مناسب تتضمن العملات المشفرة. لا يقوم جميع المستشارين بتضمين العملات المشفرة في محافظهم النموذجية، لكن هذا بدأ يتغير مع اكتساب الأصول الرقمية زخمًا.
على سبيل المثال، تستخدم شركة Thrive Wealth Management عملة البيتكوين كوسيلة للتحوط مقابل الدولار الأمريكي. وقال راندال دبليو كيرتس، كبير مسؤولي الاستثمار، إنه إذا استمر التضخم عند 2.5% إلى 3%، فإن ذلك يمثل تآكلًا كبيرًا في القوة الشرائية للدولار الأمريكي. وهنا يأتي دور البيتكوين، وقال كيرتس: “ستكون قيمة كل عملة بيتكوين أكثر من الدولار كل عام يتضخم فيه الدولار”. وتقوم الشركة أيضًا بالبحث عن إيثريوم ومنصة سولانا، والتي تُستخدم بشكل أساسي للعملات المستقرة.
صرح ريك إيدلمان، الذي يدير مجلس الأصول الرقمية للمستشارين الماليين، لـ CNBC في وقت سابق من هذا العام أن التبني السائد للعملات المشفرة يحدث في وقت يحتاج فيه المستثمرون إلى التمسك بالأسهم في وقت لاحق من حياتهم لتحقيق أمن دخل التقاعد، ولا تستطيع السندات أن تلعب الدور الذي لعبته طوال القرن العشرين. ومع ابتعاد نموذج تخصيص الأصول عن النهج الكلاسيكي بنسبة 60٪ من الأسهم / 40٪ من السندات، سيتعين على العملات المشفرة أن تلعب دورًا أكبر في الاستثمار، كما يقول.
توجد الآن صناديق استثمار متداولة للعملات المشفرة توفر عنصر دخل لأداء بعض الوظائف التي كانت تؤديها السندات في السابق ضمن المحفظة، بما في ذلك صندوق الاستثمار المتداول في استراتيجية بيتكوين المبسطة بالإضافة إلى الدخل (MAXI) وصندوق دخل البيتكوين المنظم من بلاك روك، أكبر مدير للأصول في العالم.
متوسط أسعار الدولار وتوازنها في سوق العملات المشفرة.
هناك طريقة أخرى لتقليل تقلبات العملات المشفرة وهي حساب متوسط تكلفة الدولار، والذي يتضمن عمليات شراء أسبوعية أو شهرية منتظمة للعملات المشفرة. وبهذه الطريقة، سواء كان السعر يرتفع أو ينخفض، فإنك تشتري بأسعار مختلفة، مما سيقلل من التقلبات، كما يقول ستيف لارسن، رئيس مجموعة كولومبيا الاستشارية والمؤسس المشارك لتعيين مستشار الأصول الرقمية المعتمد.
يوصي لارسن بإعادة توازن العملات المشفرة بشكل منتظم. ويقدم مثالًا افتراضيًا لمستثمر يمتلك 5% من محفظته بعملة البيتكوين، والتي تزيد إلى 7% بناءً على تقييم السوق. يحتاج المستثمر بعد ذلك إلى بيع 2٪ من ممتلكاته من البيتكوين واستخدام العائدات لشراء أصول أخرى. وقال لارسن إنه إذا أصبحت عملة البيتكوين صغيرة جدًا كنسبة مئوية من المحفظة، فقد يشتري المستثمر المزيد.
يمتلك المستشارون أدوات احترافية لإعادة توازن المحافظ تلقائيًا. بالإضافة إلى ذلك، تقدم معظم شركات وساطة التجزئة الكبرى أدوات إعادة التوازن والتداول للعملاء كجزء من أدوات حساباتهم عبر الإنترنت. المشكلة هي أن العديد من المستثمرين الموجهين ذاتياً لا يأخذون الوقت الكافي للقيام بذلك.
وقال إيفوري جونسون، مؤسس شركة Delancey Wealth Management: “سبب هوس الناس بالبيتكوين هو أنهم لا يعاملونها مثل أي شيء آخر”. إذا كان لديك أسهم في مجال التكنولوجيا ولم تقم بإعادة التوازن أبدًا عندما تنخفض أسهم التكنولوجيا، فسوف تركل نفسك. البيتكوين هو نفس الشيء. وقال: “إنها ترتفع، ويعتقد الناس أنها ستستمر في الارتفاع. تعامل مع العملات المشفرة مثل أي فئة أصول أخرى”.
ويشير جونسون إلى دورات السوق السابقة حيث قام المستثمرون بمراهنات محفوفة بالمخاطر على أساس التفاؤل الجامح. “هناك أشخاص فقدوا مدخراتهم بالكامل لأنهم اعتقدوا أنه من المستحيل أن تفلس شركة جنرال موتورز.” وفي عام 2009، كان هذا أكبر إفلاس شركة في تاريخ الولايات المتحدة.
خذ بعين الاعتبار منتجات ETF للحماية من الجانب السلبي.
بعض المستثمرين الذين يرغبون في التعامل مع العملات المشفرة، ولكنهم يفضلون الحماية الضعيفة، قد يفكرون في مذكرة رئيسية مضمونة، وهي أداة مالية تُرجع المبلغ الأصلي المستثمر عند الاستحقاق بغض النظر عن تحركات أسعار الأصل الأساسي.
العديد من الشركات تقدم مثل هذه المنتجات. على سبيل المثال، أطلقت شركة Calamos Investments أول صندوق استثمار متداول للعملات المشفرة “للحماية من الجانب السلبي” في يناير، وهو صندوق Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF (CBOJ). تستخدم شركات الصناديق هذا النهج الاستراتيجي لتقديم صناديق استثمار متداولة متعددة بمستويات مختلفة من الحماية من الهبوط – 100%، أو 90%، أو 80%.
وبطبيعة الحال، هناك رسوم إدارية مع صناديق الاستثمار المتداولة ورسوم أعلى للمنتجات الأكثر تطورا. لدى iShares Bitcoin Trust (IBIT) رسوم إدارة سنوية تبلغ 0.25٪، مقابل 0.69٪ لصندوق Calamos Bitcoin ETF. لكن سيمر قال إن بعض المستثمرين يفضلون الاستعانة بمديرين محترفين بدلاً من الاستثمار مباشرة بمفردهم. وأضاف: “بالنسبة لبعض الناس، فإن القيام بذلك في منتج بسيط يسهل شراؤه له قيمة”.
