يدعو صندوق Edinburgh Worldwide Investment Trust، وهو صندوق يركز على التكنولوجيا تديره Baillie Gifford، المساهمين إلى إلغاء خطة لإعادة تشكيل مجلس إدارة صندوق الاستثمار الناشط Saba Capital التابع لـ Boaz Weinstein.
قال مجلس إدارة EWIT يوم الأربعاء إنه “سيحث بشدة” المساهمين على رفض خطة صندوق التحوط الأمريكي – الذي يمتلك حصة 30٪ في الصندوق – لإقالة مجلس الإدارة الحالي واستبداله بثلاثة مديرين.
وفي تحديث يوم الأربعاء، قال رئيس الصندوق، جوناثان سيمبسون دنت، إن سابا “صندوق تحوط أمريكي عدواني” “يسعى للسيطرة على ميزته التجارية الخاصة على حساب المساهمين الآخرين”.
وقالت سيمبسون-دينت إن الصندوق حقق “تقدمًا قويًا” خلال الأشهر الـ 12 الماضية.
وقالت سابا كابيتال إن هناك حاجة إلى تغييرات شاملة على مستوى مجلس الإدارة لعكس ما تعتبره “تدميرًا غير مسبوق للقيمة” في الصندوق على مدى السنوات الخمس الماضية. وفي رسالة حديثة إلى المساهمين، قالت الشركة إن مديريها الثلاثة المقترحين – غابي جليكسبيرج ومايكل جوزيف وجيسون ترينكو – “يمكنهم تقديم الأداء الذي يتوقعه المساهمون بحق”.
وباعتبارها أكبر المساهمين، عقدت صباح اجتماعا عاما – من المتوقع عقده في أوائل العام المقبل – حيث ستطلب من المساهمين التصويت على قرارها باستبدال مجلس الإدارة.
صندوق ادنبره للاستثمار العالمي.
وقالت سيمبسون دنت: “نحث شركة صباح على أن تشرح لمساهمي EWIT نواياها تتجاوز استبدال مجلس الإدارة، مما يسمح للمساهمين باتخاذ خيار مستنير بدلاً من مواجهة قدر كبير من عدم اليقين إذا نجحت في يناير”.
وسلط الضوء على إجمالي عائد صافي قيمة أصول الصندوق بنسبة 16.2%، متجاوزًا نسبة 6% التي حققها مؤشره القياسي، مؤشر S&P Global Small Cap Index. وقال أيضًا إن برنامج إعادة شراء الأسهم ساهم في متوسط خصم قدره 5.3% على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، وهو “أقل بكثير” من متوسط المجموعة المماثلة البالغ 17.9%.
وتأتي خطة سابا في أعقاب محاولة سابقة لاستبدال مجلس إدارة EWIT في فبراير، والتي رفضها المستثمرون. منذ ذلك الحين، قامت شركة وينشتاين بزيادة حصتها إلى 30٪، مما يسمح لها بمنع الاندماج المقترح بين EWIT وصندوق Baillie Gifford آخر، US Growth Trust، في وقت سابق من هذا الشهر.
“العاصفة تهب”
أصبحت العلاقات بين المعسكرين متوترة بشكل متزايد وسط نزاع طويل حول خصم EWIT. وأعلن وينشتاين أنه “ليس لديه ثقة” في قدرة الشركات القائمة على تحسين التوقعات وحماية رأس مال المساهمين.
وقالت سابا كابيتال: “لقد أعطى العديد من المساهمين مجلس الإدارة فائدة الشك، مما مكن أعضاء مجلس الإدارة من البقاء”. “ببساطة، أراد مجلس الإدارة المزيد من الوقت للتحسين لكنه فشل في تقديم الأداء المناسب.”
وقد كثف مؤسس سابا تركيزه على الصناديق المغلقة وصناديق الاستثمار على جانبي المحيط الأطلسي في السنوات الأخيرة، حيث اكتشف فرص الاستثمار الناشئة عن تخفيضات التقييم المستمرة. وفي مؤتمر سوهان للاستثمار في لندن الشهر الماضي، قال مدير الصندوق الذي يتخذ من نيويورك مقراً له إن هناك “عاصفة تختمر” في مجال الثقة الاستثمارية في المملكة المتحدة.
تتكون محفظة EWIT – التي تبلغ قيمتها حوالي 847 مليون دولار – من مزيج عالمي من الشركات العامة والخاصة الصغيرة والناشئة التي تركز على الابتكار التكنولوجي المدمر.
أكبر ممتلكاتها هي شركة SpaceX التابعة لشركة Elon Musk، والتي تمثل حوالي 16٪ من إجمالي أصولها.
وأصبح هذا الموقف نقطة اشتعال رئيسية للجدل.
في منشور على X ليلة الثلاثاء، اتهم وينشتاين Bally Gifford ببيع ثلث أسهم SpaceX لكل من EWIT وUS Growth Trust “بمستوى أقل بكثير” من التقييم البالغ 1.5 تريليون دولار الذي يمكن أن تصل إليه شركة صناعة الصواريخ في الاكتتاب العام المستقبلي. وكان قد نشر في وقت سابق أن سابا تلقت مكالمات “غاضبة” من المساهمين أثناء عملية البيع.
قالت EWIT يوم الأربعاء إنها تقدم للمستثمرين “محفظة فريدة ومتميزة من الشركات التخريبية والتحويلية المتمركزة لتحقيق النمو على المدى الطويل”، والتي تشمل التعرض لشركة SpaceX.
