يمكن أن تساعد أسهم الأرباح في زيادة عوائد المستثمرين بمرور الوقت، ويعتقد مورجان ستانلي أن العديد من الشركات في وضع يمكنها من البدء في دفعها. وفي الواقع، فإن أولئك الذين يبدأون في إصدار أرباح الأسهم لديهم القدرة على تحقيق “عوائد غير عادية”، حسبما قال الاستراتيجي تود كاستانيو في مذكرة يوم الأربعاء. ووجد البنك أن الأسماء التي تبدأ توزيع أرباح ربع سنوية منتظمة تفوقت على السوق، في المتوسط، بمقدار 650 نقطة أساس في الأشهر الستة التالية للإعلان. وكتب كاستانيو أن أداء هذه الشركات يتفوق بمقدار 1000 نقطة أساس في فترة الـ 12 شهرًا التي أعقبت الإعلان. نقطة أساس واحدة تساوي 0.01%. وهذا يزيد من فائدة الاستفادة من العوائد طويلة الأجل إذا تم إعادة استثمار الأرباح نفسها. وقال: “معظم الشركات التي تبدأ توزيعات الأرباح تبدأ دفعاتها بعائد يبلغ 2.0٪ في المتوسط، مع أعلى العوائد الأولية تأتي من السلع الاستهلاكية الأساسية والمرافق والطاقة وأدنى العائدات في تكنولوجيا المعلومات والصناعة والتقديرات الاستهلاكية”. ومع أخذ ذلك في الاعتبار، بحث كاستانيو وفريقه عن الشركات التي لديها القدرة على البدء بتوزيع الأرباح. ولتحديد ما يسمى “آمال توزيعات الأرباح”، اختار الشركات التي ليس لديها حاليا أي دفعات ربع سنوية، ولديها مركز نقدي صافي أكبر من 5٪ من قيمتها السوقية، وعائد تدفق نقدي حر أكبر من 5٪. فيما يلي بعض الأسماء التي ظهرت في القائمة. وقال Castagno إن Centene يلبي جميع متطلبات توزيع الأرباح، بما في ذلك عائد التدفق النقدي الحر بنسبة 18٪. يعد David Einhorn من Greenlight من بين المتفائلين بشأن شركة التأمين الصحي، حيث قدمها كواحدة من أفكاره الاستثمارية الخمسة في مؤتمر Sohn Investment في وقت سابق من هذا الشهر. وقال: “الذكاء الاصطناعي مناسب تمامًا لأتمتة الوظائف المتكررة يدويًا. ونعتقد أن Centene يمكن أن يكون مستفيدًا كبيرًا من الذكاء الاصطناعي بهذه الطريقة”. كما تجاوزت Centene مؤخرًا التوقعات فيما يتعلق بأرباحها المعدلة للسهم والإيرادات في الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، رفعت الشركة توجيهاتها للعام بأكمله. ارتفعت الأسهم بنسبة 44٪ حتى الآن هذا العام. قامت شركة BioMarin Pharmaceutical أيضًا بالتخفيض بعائد التدفق النقدي الحر بنسبة 10.4٪ وصافي المركز النقدي بنسبة 7.6٪ من قيمتها السوقية. قامت شركة الأدوية بتوسيع نطاق وصولها إلى الأمراض الأيضية النادرة عندما أكملت استحواذها على شركة Amicus Therapeutics بقيمة 4.8 مليار دولار الشهر الماضي. تشتمل محفظة أميكوس على أدوية معتمدة للاضطرابات الوراثية، مثل غالافولد، وهو دواء يؤخذ عن طريق الفم لعلاج مرض فابري، والذي يسببه طفرة جينية تؤدي إلى تراكم المواد الدهنية في الخلايا. وقال ألكسندر هاردي، الرئيس التنفيذي للشركة، في بيان الأرباح الفصلية للشركة في وقت سابق من هذا الشهر: “مع اكتمال عملية الاستحواذ على Amicus Therapeutics، فإن إضافة GALAFOLD وPOMBILITI + OPFOLDA إلى محفظتنا التجارية تمكننا من الوصول إلى المرضى الذين يعانون من مرض Fabry وPompe ويعزز بشكل كبير ويسرع معدلات نمونا على المدى القصير والمتوسط”. أدت تكاليف الاستحواذ إلى قيام BioMarin بتخفيض توجيهاتها لعام 2026 بالكامل بشكل طفيف لأرباح السهم الواحد غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، لكنها رفعت توجيهات إيرادات العام بأكمله. من المتوقع الآن أن تتراوح الإيرادات بين 3.825 مليار دولار و3.925 مليار دولار، ارتفاعًا من التوجيه السابق البالغ 3.325 مليار دولار إلى 3.425 مليار دولار. انخفضت الأسهم بنسبة 6٪ منذ بداية العام حتى الآن. وفي الوقت نفسه، انخفض Duolingo بنسبة 36٪ تقريبًا حتى الآن في عام 2026. وقد أبلغت الشركة المصنعة لتطبيق تعلم اللغة الشهير مؤخرًا عن إيرادات وأرباح الربع الأول قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء التي فاقت التوقعات. ومع ذلك، كان عدد المستخدمين النشطين يوميًا وشهريًا أقل من التقديرات. أبلغت عن 137.8 مليون مستخدم نشط يوميًا في الربع الأول، ارتفاعًا من 133.1 مليونًا في الربع السابق ولكن أقل من 145.6 مليونًا توقعها المحللون الذين شملهم استطلاع StreetAccount. يهدف Duolingo إلى الوصول إلى 100 مليون مستخدم نشط يوميًا بحلول عام 2028. وقال الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لويس فون آهن في رسالة إلى المساهمين: “نعتقد أن قاعدة المستخدمين الأكبر ستجعل Duolingo شركة أكثر قيمة بشكل كبير، لذلك نعطي الأولوية لتعليم أفضل وتنمية جمهورنا”. أخيرًا، أعلنت شركة Deckers Outdoor الأسبوع الماضي عن انخفاض في النتائج المالية والمالية للربع الأول من العام المالي. وقال كاستانيو إن الشركة المصنعة لأحذية Hoka الرياضية وأحذية Ugg تتمتع بعائد تدفق نقدي مجاني بنسبة 6.7%. محلل Stifel Peter McGoldrick هو من بين أولئك الذين قاموا بتصنيف السهم على أنه شراء. وكتب في مذكرة يوم الجمعة: “توفر محفظة Deckers من العلامات التجارية التي تحدد الفئات نموًا موثوقًا وبنية هامشية مفيدة ومقاييس عائد متميزة”. ارتفعت الأسهم ما يقرب من 10 ٪ هذا العام.
