أمضت شركة آبل معظم عام 2026 في الدفاع عن نفسها. المخاوف الجمركية. أسئلة حول وتيرة الذكاء الاصطناعي. سوق كافأت بسخاء أعلى قصص الذكاء الاصطناعي. لا تزال الأسهم تكتسب أكثر من 50% على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، ولكن كان من الصعب الحفاظ على هذا السرد.
في 26 مايو، قدم وامسي موهان، المحلل في بنك أوف أمريكا، حجة محددة حول سبب خطأ هذه الرواية وأرفق بها سعرًا مستهدفًا جديدًا.
ما الذي تغيره بنك أوف أمريكا في شركة أبل والأطروحة وراء ذلك
رفع موهان السعر المستهدف بمقدار القمامة (AAPL) من 330 دولارًا إلى 380 دولارًا وكررت تصنيف الشراء في 26 مايو.
الزيادة تأتي بعد تقدم مستمر.
حدد Bank of America هدفًا بقيمة 325 دولارًا في أكتوبر 2025، ورفعه إلى 330 دولارًا في الأول من مايو بعد أرباح شركة Apple في الربع الثاني، وينتقل الآن إلى 380 دولارًا بعد بضعة أسابيع فقط.
يعكس هذا التسارع تحولًا محددًا في كيفية تفكير موهان في تحديد موضع الذكاء الاصطناعي من Apple، وليس مجرد تحديث روتيني للنموذج.
المزيد من وول ستريت:
- يقوم JPMorgan بإعادة تعيين السعر المستهدف لمؤشر S&P 500 لبقية عام 2026
- تتحدى شركة Vanguard مؤشر S&P 500 كاستراتيجية فريدة من نوعها
- يقوم بنك جولدمان ساكس بإعادة تعيين توقعات أسهم Broadcom
موهان هو المحلل الأعلى تقييما على TipRanks. تتمحور حجته في مذكرة 26 مايو/أيار حول أطروحة واحدة: عصر الذكاء الاصطناعي سيفضل المنصات التي تتحكم في وقت واحد في نية المستخدم، والسياق، والوصول إلى التطبيق، والهوية، والمدفوعات، والثقة.
ويجادل بأن الهاتف الذكي هو الجهاز الاستهلاكي الوحيد على نطاق واسع حيث تلتقي كل هذه العوامل.
لماذا يعتقد موهان أن شركة Apple تفوز في عالم الذكاء الاصطناعي الوكيل
جوهر الدعوة يدور حول الهندسة المعمارية، وليس المنتجات. يوفر مزيج Apple من السيليكون ونظام iOS تحكمًا مباشرًا في كيفية عمل الذكاء الاصطناعي على الجهاز: زمن الوصول، ونموذج الخصوصية، وبنية التكلفة. ويرى موهان أن هذا التكامل ليس شيئًا يمكن للمنافسين تكراره بسهولة.
الفرصة المحددة التي يعتمد عليها هي Siri المعاد تصميمه.
إذا أعادت شركة آبل بناء سيري كمساعد وكالة حقيقي قادر على فهم سياق المستخدم عبر التطبيقات والمدفوعات ونشاط الجهاز، فإن موهان يقدر أنها يمكن أن تضيف ما بين 15 مليار دولار إلى 30 مليار دولار من الإيرادات في السنة المالية 2030 في ظل سيناريو التبني الأساسي. ومع اعتمادها على نطاق أوسع، يرتفع هذا الرقم إلى 40 مليار دولار إلى 65 مليار دولار.
هذه ليست أرقام متواضعة بالنسبة لشركة تحقق بالفعل أكثر من 400 مليار دولار من الإيرادات السنوية. كما أنها تعكس وجهة النظر القائلة بأن استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة أبل ليست متأخرة عن الجدول الزمني، ولكنها تعمل ببساطة على جدول زمني مختلف عن الجدول الزمني الذي قياسه السوق.
صور باركلي / جيتي
السياق الذي يجعل هذه الزيادة أكثر أهمية من التحديث الروتيني
كان موهان قد أشار بالفعل إلى اتجاهه لشركة أبل في مذكرة الأول من مايو، عندما كتب:
“كرر الشراء مع عوائد رأسمالية قوية، والفائز النهائي بالذكاء الاصطناعي على الحافة وخيارات المنتج الجديد،” وفقًا لما ذكره سي ان بي سي. وتعد الزيادة في 26 مايو استمرارًا لتلك الدعوة، والتي تم توسيعها الآن لتشمل على وجه التحديد إطار عمل الذكاء الاصطناعي الخاص بالوكالة.
دعم هذا الرأي هو جزء من البيانات من تيم كوك.
قال الرئيس التنفيذي مؤخرًا إن جهاز Mac mini شهد طلبًا أقوى من المتوقع من المطورين الذين اشتروه كمحطة عمل محلية للذكاء الاصطناعي، ومن المتوقع أن يستمر النقص لعدة أشهر. هذه علامة صغيرة ولكنها مهمة: أصبحت أجهزة Apple بالفعل بمثابة منصة لتطوير الذكاء الاصطناعي، وليست مجرد جهاز استهلاكي.
الأرقام الرئيسية من مذكرة Apple الصادرة عن بنك أوف أمريكا في 26 مايو:
- السعر المستهدف الجديد: 380 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا من 330 دولارًا أمريكيًا، كما أكد محلل الشراء وامسي موهان
- التقدم المستهدف: 325 دولارًا أمريكيًا في أكتوبر 2025؛ 330 دولارًا في الأول من مايو بعد أرباح الربع الثاني؛ 380 دولارًا أمريكيًا في 26 مايو في أطروحة Agent AI
- تقدير إيرادات Agent Siri: من 15 مليار دولار إلى 30 مليار دولار في السنة المالية 2030 في ظل الاعتماد الأساسي؛ 40 مليار دولار إلى 65 مليار دولار في إطار اعتماد أوسع
- أداء سهم Apple: ارتفعت الأسهم بأكثر من 50% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية؛ ارتفع بنسبة 0.5% في تعاملات ما قبل السوق يوم 26 مايو بعد المذكرة
- حجة موهان المركزية: تفضل وكالة الذكاء الاصطناعي المنصات التي تتحكم في نية المستخدم والسياق والوصول إلى التطبيق والهوية والمدفوعات والثقة؛ يوفر Apple silicon وiOS هذا التحكم
- إشارة Mac mini: أبلغ Tim Cook عن طلب أقوى من المتوقع من المطورين الذين يستخدمونه كمحطة عمل محلية تعمل بالذكاء الاصطناعي؛ ومن المتوقع أن يستمر نقص الإمدادات لعدة أشهر
المصدر: مذكرة بتاريخ 26 مايو من بنك أوف أمريكا
ماذا يعني هدف 380 دولارًا للمستثمرين الذين يشاهدون شركة Apple الآن
هدف 380 دولارًا يضع موهان أعلى بكثير من حيث يوجد معظم الشارع حاليًا على Apple. كان الإجماع السابق متجمعًا حول 305 دولارًا إلى 340 دولارًا، مما يجعل هذا تحركًا متعمدًا ومرئيًا بعيدًا عن منتصف الحزمة.
إن الحصة المضمنة في هذا الهدف محددة.
لا يعني ذلك أن شركة Apple تهيمن على جميع عمليات إطلاق منتجات الذكاء الاصطناعي أو تفوز بسباق النماذج الأساسية. إن سيطرة الشركة على مجموعة الأجهزة بأكملها، بدءًا من السيليكون إلى نظام التشغيل، مروراً بالمدفوعات وحتى توزيع التطبيقات، يمنحها مزايا هيكلية في عالم يصبح فيه مساعدو الذكاء الاصطناعي الواجهة الرئيسية بين المستخدمين وأجهزتهم.
بالنسبة للمستثمرين، السؤال هو ما إذا كان الجدول الزمني للذكاء الاصطناعي الذي وضعته وكالة موهان قابلاً للتحقيق.
تتطلب تقديرات الإيرادات البالغة 15 مليار دولار إلى 30 مليار دولار للعام المالي 2030 إعادة تصميم كبيرة لـ Siri واعتمادًا واسع النطاق لسير العمل المدعوم بالذكاء الاصطناعي عبر قاعدة Apple المثبتة التي تضم أكثر من 2 مليار جهاز نشط. إذا قامت شركة أبل بتسليم ذلك، فقد يبدو مبلغ 380 دولارًا محافظًا. إذا استغرقت إعادة التصميم وقتًا أطول أو كان الاعتماد أبطأ مما يفترضه النموذج، فإن الفرق بين السعر الحالي والسعر المستهدف يضيق بشكل كبير.
تشير بيانات Mac mini إلى أن الأساس قد تم وضعه بالفعل. إن مسألة تنفيذ المنتج هي ما يتوقعه السوق بعد ذلك.
ذات صلة: الرئيس التنفيذي لشركة Apple لديه رسالة صعبة لمستثمري أسهم Micron
