تعتمد شركة جونسون آند جونسون على حبوبها المضادة للصدفية التي أطلقتها حديثاً لتكون البقرة النقدية القادمة. يريد المستثمرون معرفة ما إذا كان بإمكانهم الارتقاء إلى مستوى الضجيج. تم طرح إيكوتيد في الأسواق بعد أن وافقت عليه إدارة الغذاء والدواء في منتصف شهر مارس لعلاج الصدفية اللويحية المتوسطة إلى الشديدة. الدواء الذي يتم تناوله مرة واحدة يوميًا هو العلاج الفموي الأول والوحيد الذي يستهدف نفس مستقبل IL-23 مثل الحقن الشائعة، بما في ذلك Tremfya من J & J، والذي يُشار إليه أيضًا في علاج التهاب المفاصل الصدفي والتهاب القولون التقرحي ومرض كرون. مثبطات IL-23، والتي تشمل Skyrizi من شركة AbbVie، هي أدوية بيولوجية تستخدم لعلاج الأمراض الالتهابية المزمنة. وقال جواكين دواتو، الرئيس التنفيذي لشركة جونسون آند جونسون، في مكالمة هاتفية بشأن الأرباح في أبريل: “إن Icotide لديه القدرة على أن يكون أحد أكبر منتجاتنا على الإطلاق”. تهدف J&J معًا إلى Tremfya والآن Icotyde لدعم محفظتها المناعية واستبدال وتجاوز المبيعات المنخفضة لـ Stelara، التي بلغت إيراداتها السنوية حوالي 11 مليار دولار في عام 2023. وفقدت Stellar حصريتها في العام الماضي، مما مهد الطريق أمام البدائل الحيوية لدخول السوق. ومن المتوقع أن تجني 2.36 مليار دولار فقط هذا العام، وأقل في السنوات المقبلة. نمت مبيعات Tremfa بشكل مطرد منذ ذروة Stellar – من 3.15 مليار دولار في عام 2023 إلى ما يقدر بـ 7.13 مليار دولار في عام 2026. ومن السابق لأوانه تحديد مقدار الإيكوتيد الذي سيضيفه إلى هذا المزيج، لكن J&J قالت الشهر الماضي عندما أعلنت عن أرباح الربع الأول أنه تمت كتابة حوالي 1530 وصفة طبية يوميًا. وترى شركة جونسون آند جونسون، التي تدرس دواء إيكوتيد لعلاج مرض كرون والتهاب القولون التقرحي، أن الحبة الجديدة هي البديل الذي تشتد الحاجة إليه. لدى Tremfya وIcotyde ما يسميه Duato “محافظ تكميلية على شكل قطاع” لتلبية احتياجات المرضى وتفضيلاتهم المختلفة داخل سوق الصدفية. كانت الموضعية تاريخياً هي الخط الأول من الرعاية للعديد من المرضى قبل الحقن. تقدر جونسون آند جونسون أن حوالي 8 ملايين شخص في الولايات المتحدة يعانون من الصدفية اللويحية. وقالت جينيفر تاوبيرت، رئيسة وحدة الأدوية في جونسون آند جونسون، في مكالمة هاتفية حول أرباح شهر أبريل: “نعلم أن هناك العديد من المرضى الذين يستخدمون العلاجات الموضعية ويتدربون عليها”. وقال إن التغييرات الأخيرة في وضع المبادئ التوجيهية تجعل من السهل على هؤلاء المرضى التأهل للعلاجات النظامية والمتقدمة. “لذلك نعتقد أن Icotide يتناسب تمامًا مع هذه البقعة الرائعة كخيار نظامي أول.” تساءل جيسون جاربيري، محلل بنك أوف أمريكا، عما إذا كانت تسهيلات الحبوب قوية بما يكفي لتكون قياسية. وقال لشبكة CNBC: “إن عرض القيمة ليس واضحًا تمامًا نظرًا لمدى تخلف المواد البيولوجية عن IL-23”. “يجادل البعض بأنك تفضل تناول حقنة ربع سنوية بدلاً من تناول حبة كل يوم، خاصة إذا كنت معتادًا على تناول الأدوية البيولوجية”، كما هو الحال مع عدد كبير من مرضى الصدفية. إن الشكوك ليست بالضرورة جديدة. يسلط Gerberry الضوء على Sotyktu كمقارنة رئيسية. كان هذا الدواء هو أول مثبط TYK2 عن طريق الفم لشركة بريستول مايرز سكويب، والذي تم منحه الضوء الأخضر من قبل إدارة الغذاء والدواء في سبتمبر 2022 لعلاج الصدفية اللويحية المتوسطة إلى الشديدة. لقد فشلت في توليد قوة جذب كبيرة، مما يشير إلى مدى صعوبة اكتساب قوة جذب ضد المستحضرات البيولوجية لعلاج الصدفية القائمة على الحبوب. وقال جاربيري، الذي يتمتع بتصنيف معادل في جونسون آند جونسون وسعر مستهدف يبلغ 254 دولارًا: “في مرحلة ما، سيرغب المستثمرون في معرفة ما إذا كان هذا الدواء يمكنه البقاء على قيد الحياة مع إمكانات مبيعات كبيرة”. قال محلل Leerink David Risinger في مقابلة مع CNBC إن الوصول إلى الدافع، أو عملية تأمين التغطية التأمينية والسداد، أمر بالغ الأهمية لاعتماد الأدوية الجديدة، ولا يختلف Icotide. وقال رايسينجر: “نود أن نرى جونسون آند جونسون تحصل على وصول واسع النطاق للدافعين بحلول هذا الصيف”. تدير J & J برنامجًا لمساعدة المرضى على الدفع مقابل Icotyde. تكلف اللقطات المنافسة Tremfya و Skyrizi حوالي 100 ألف دولار سنويًا. وقال رايسينجر الأسبوع الماضي: “نأمل أن يكون تناول إيكوتيد في المرضى الجدد في العلاج والذين قد يفكرون في حبوب أقل فعالية للصدفية”، في إشارة مباشرة إلى Sotictu وAmgen’s Otezla. قام Leerink بترقية أسهم J & J يوم الأربعاء ورفع السعر المستهدف إلى 265 دولارًا من 252 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 17٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الجمعة. وتتوقع Risinger الآن أن تصل مبيعات Icotyde إلى 10.5 مليار دولار في عام 2032، وهو ما يفوق بكثير إجماع وول ستريت البالغ 7.4 مليار دولار. للوصول إلى إمكانات مبيعاتها الكاملة، ستحتاج Icotyde إلى الموافقة على حالات إضافية مثل مرض كرون والتهاب القولون التقرحي، والتي تندرج تحت مظلة مرض التهاب الأمعاء. قال Duato في يناير إن IBD استحوذ على 75% من مبيعات Stellar، وقد أدى استخدام Tremfar لهذه الظروف إلى زيادة نموها. قد يكون الشيء نفسه صحيحًا في النهاية بالنسبة لـ Icotyde. قال Risinger في ترقيته إن IBD يجب أن يفتح “فرصًا هائلة” في عام 2028 لـ Icotide. وقال دواتو في مكالمة أرباح أبريل: “لا يزال هناك تقدير أقل من إمكانات الإيكوتيد في الصدفية والتهاب المفاصل الصدفي ومرض التهاب الأمعاء”. خلاصة القول: بدأت شركة جونسون آند جونسون بداية قوية في عام 2026، حيث حققت ربعًا مزدهرًا بقيادة أهم دواء للنمو. إن احتمال ظهور إيكوتيد في الأشهر والسنوات المقبلة، وهو معلم مهم يمكن أن يمهد الطريق لموافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على نظام الجراحة الروبوتية التجريبي في أوتاوا التابع لشركة جونسون آند جونسون، هي بعض الأشياء المثيرة التي تلوح في الأفق. لقد سيطر نظام دافنشي للجراحة البديهية على الجراحة الروبوتية منذ فترة طويلة. ارتفعت أسهم J&J بنسبة 9.55% منذ بداية العام حتى الآن، مقارنة بتقدم بنسبة 8.2% في مؤشر S&P 500. وهذا أمر جيد جدًا بالنظر إلى أن الرعاية الصحية هي ثاني أسوأ قطاع في مؤشر S&P 500 هذا العام – بانخفاض 6.5%. فقط الأسهم المالية، التي انخفضت بنسبة 6.8%، هي التي شهدت المزيد من الانخفاض. الخبر غير الجيد هو أن J&J قد سلكت الاتجاه الخاطئ منذ أن فتحنا السهم في 8 أبريل بسعر يقل قليلاً عن 240 دولارًا. لقد اشترينا في طريقنا لتحسين أساس متوسط التكلفة لدينا ونعاني حاليًا من خسارة غير محققة تبلغ 3.2٪. جونسون آند جونسون، وهو اسم رفيع المستوى معروف بأرباحه القوية وتقديمه المستمر للتوقعات، لا يزال غير مفضل لدى قطاع الأدوية الأوسع حتى مع تحول وول ستريت إلى لعبة الذكاء الاصطناعي المرتبطة بطفرة مراكز البيانات. وتبلغ مبيعات جونسون آند جونسون حوالي 94 مليار دولار في عام 2025، يأتي حوالي ثلثيها من قسم الأدوية، المعروف باسم الأدوية المبتكرة، والثلث الآخر من قسم المنتجات الطبية، المعروف باسم medtech. وكان المسؤولون التنفيذيون مصرين في الآونة الأخيرة على أن لديهم “خط رؤية” لتحقيق نمو في الإيرادات برقم مزدوج بحلول نهاية العقد. نحن على استعداد للتحلي بالصبر. لدينا سعر مستهدف بقيمة 265 دولارًا أمريكيًا لشركة Johnson & Johnson مع تصنيف الشراء المكافئ 1. (صندوق Jim Cramer الخيري طويل الأمد JNJ. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) كمشترك في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل تداول Jim. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظته الاستئمانية الخيرية. إذا كان جيم يتحدث عن سهم على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التجارة قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية. لا يوجد أي التزام أو مسؤولية ائتمانية، أو يتم إنشاؤها، بسبب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بـ Investing Club. لا توجد نتائج أو أرباح محددة مضمونة.
