ومع انتعاشها الأخير، ارتفعت أسهم شركة النفط العملاقة اكسون موبيل لقد حققوا الآن 2.7٪، وهو أدنى مستوى منذ عام 2014، وأعلى قليلاً فقط مما يدفعه موقع المواعدة Match Group لمساهميه.
لقد كانت توزيعات أرباح إكسون إحدى نقاط البيع الرئيسية للشركة للمستثمرين، وخاصة المستثمرين الأفراد.
إذن ماذا تفعل الآن إذا كنت تمتلك أسهمًا لأغراض الدخل؟ انتقل إلى الخيارات.
تقدم شركة إكسون حاليًا حجة مقنعة من أجل “الشراء والكتابة مع لمسة” – المعروف أيضًا باسم انتشار المكالمة المغطاة. تسمح هذه الإستراتيجية للمستثمرين بالحصول على دخل ممتاز مع الحفاظ على نافذة لزيادة رأس المال، وهي ميزة ضرورية عندما يُظهر السهم القوة الأساسية والفنية التي نراها حاليًا في XOM.
المحفز الكلي والأساسي
تعمل شركة إكسون في مكان جيد من انضباط رأس المال وديناميكيات السوق المواتية. ومع توقع أن يظل الطلب على الطاقة قويًا، فقد تُرجم تركيز الشركة على الإنتاج ذو هامش الربح المرتفع إلى تدفق نقدي حر استثنائي. من منظور التقييم، تظل XOM جذابة، مع مضاعف EV/EBITDA منخفض.
علاوة على ذلك، تشير المراجعات التصاعدية الأخيرة لتقديرات الأرباح إلى أن المحللين يدركون الكفاءة التشغيلية للشركة. على مدى السنوات الخمس الماضية، أنتجت مكونات راسل 1000 التي جمعت بين تقديرات الأرباح المتزايدة وعائدات التدفق النقدي الحر المرتفعة عوائد شهرية أفضل بكثير، خاصة عندما كان الإعداد الفني جيدًا أيضًا … وهو كذلك بالفعل.
إكسون، 1 سنة
يتم تداول XOM بشكل مريح فوق متوسطه المتحرك المرتفع على المدى الطويل. تشير حركة السعر هذه إلى أنه يتم شراء الانخفاضات وأن الدعم المؤسسي لا يزال ثابتًا.
الاستراتيجية: تحسين الشراء والكتابة
بدلاً من خيار الاتصال المغطى القياسي، والذي يحد من جميع الجوانب الصعودية لسعر الإضراب، تستخدم هذه الإستراتيجية تراكبًا لانتشار خيار الائتمان (المعروف أيضًا باسم انتشار الخيار “القصير”) على مركز أسهم طويل:
- طويل: 100 سهم من XOM
- البيع: 26 يونيو، مكالمة بقيمة 165 دولارًا (احصل على 2.20 دولارًا)
- الشراء: 26 يونيو، مكالمة بقيمة 170 دولارًا (ادفع 0.90 دولارًا)
- صافي الائتمان: ~ 1.30 دولار للسهم الواحد
- مستوى المهارة: متوسط
لماذا “التطور”؟
من خلال بيع السهم العمودي بقيمة 165 دولارًا أمريكيًا/170 دولارًا أمريكيًا مقابل السهم، فإنك تولد رصيدًا قدره 1.30 دولارًا أمريكيًا، مما يمنحك “عائدًا” يتراوح بين 0.8 إلى 1.0٪ خلال الأسابيع الستة التالية. ومع ذلك، فإن الساق الطويلة عند 170 دولارًا هي بمثابة تأمين ضد الاختراق الكبير. إذا تجاوزت XOM مستوى 170 دولارًا، فسيشارك المستثمر في جميع المكاسب فوق هذا المستوى، مما يؤدي فعليًا إلى “فتح” الاتجاه الصعودي الذي كان من الممكن أن يحققه خيار الشراء المغطى التقليدي.
يتناغم هذا الهيكل بشكل مثالي مع الزخم الحالي لـ XOM – مما يوفر عائدًا فوريًا مع ترك الباب مفتوحًا لحركة أعلى كبيرة.
