لا يزال التضخم المستمر يخيم على الاقتصاد، ولكن يمكن للمستثمرين تعزيز محافظهم الاستثمارية لحماية أنفسهم من الآثار الضارة لارتفاع الأسعار، وفقا لبنك أوف أمريكا. أظهر إصداران من البيانات هذا الأسبوع أن التضخم لا يزال أمامه طريق طويل قبل أن يصل إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.6٪ في أبريل، ليصل المعدل السنوي إلى 3.8٪ – وهو الأعلى منذ مايو 2023. وارتفع التضخم بالجملة بنسبة 1.4٪ الشهر الماضي، أو 6٪ على أساس سنوي – وهو أسرع ارتفاع له منذ ديسمبر 2022. ويتطلب هذا الانتعاش في الأسعار من المستثمرين إعادة التفكير في تخصيص أصولهم، كما كتب جاريد وودارد، استراتيجي الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة في بنك أوف أمريكا، في مذكرة يوم الأربعاء. وكتب: “في حقبة 2000-2019 التي شهدت انخفاض التضخم، والعولمة السريعة، والتكنولوجيا الانكماشية، وذروة التركيبة السكانية، كان كل ما يحتاجه المستثمرون هو التكنولوجيا وسندات الخزانة الأمريكية”. “اليوم، المهمة العاجلة لموزعي الأصول هي الاستعداد لسيناريوهات التوسع التضخمي والأزمة التضخمية المصحوبة بالركود”. وسلط وودارد وفريقه من الاستراتيجيين الضوء على بعض الأفكار التجارية التي ينبغي أن تستفيد من التضخم. لقد كانت سلع الأصول الحقيقية بمثابة لعبة رابحة للمستثمرين، حيث وصل النحاس إلى مستوى قياسي هذا الأسبوع وظلت أسعار النفط مرتفعة وسط الحرب في إيران. كان الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا يتدافعون لتخزين صناديق الاستثمار المتداولة في المعادن والتعدين بالإضافة إلى الشراكات المحدودة الرئيسية، مشيرين إلى أن تداولها أقل من متوسط التقييمات طويلة الأجل. تشمل المسرحيات التي أبرزها فريق Woodard في هذا المجال صندوق iShares US Basic Materials ETF (IYM)، الذي ارتفع بأكثر من 20% منذ بداية العام حتى الآن وبنسبة نفقات تبلغ 0.38%. تشمل مكونات الصندوق فريبورت ماكموران، ونوكور، ونيومونت، وكلها متقدمة بأرقام مضاعفة في عام 2026. وصندوق تورتويز لخط أنابيب أمريكا الشمالية (TPYP) هو رهان البنك على MLP، بزيادة 23٪ تقريبًا منذ بداية العام وبنسبة نفقات تبلغ 0.4٪. تشمل الأسماء في صندوق الاستثمار المتداول TC Energy وEnbridge وThe Williams Cos. ويدفع الصندوق أيضًا أرباحًا، ويقدم عائدًا حاليًا يبلغ حوالي 3.2٪. وأخيرا، أصبحت الطاقة النووية على رادار البنك. وكتب الاستراتيجيون: “يتوقع فريق المواد الخام لدينا أن تصل أسعار اليورانيوم إلى 135 دولارًا في عام 2027، متحدية أعلى مستوياتها على الإطلاق”، مشيرين إلى أن المستثمرين يرون الارتفاعات بمثابة تأكيد لزيادة مراكز الشراء والاحتفاظ بهم. سلط بنك أوف أمريكا الضوء على صندوق Global X Uranium ETF (URA) باعتباره مسرحية حول هذا الموضوع. نما الصندوق بنسبة 22٪ هذا العام ويعتبر Oklo وUranium Energy من بين مكوناته. تبلغ نسبة المصروفات 0.69٪ وعائد توزيعات أرباح حالية يبلغ 4٪ تقريبًا. وقد وصف الاستراتيجيون ذوو القيمة الصغيرة الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة في الولايات المتحدة باعتبارها واحدة من أقل الصفقات تكلفة، حتى بعد عائد يتراوح بين 15٪ إلى 17٪ منذ بداية العام حتى الآن. يوصي الفريق أيضًا بالقيمة الدولية للشركات الصغيرة، مع تسليط الضوء على صندوق Avantis International Small Cap Value ETF (AVDV)، الذي ارتفع بنسبة 17٪ في عام 2026 مع نسبة نفقات تبلغ 0.36٪. كان صندوق iShares US Small Cap Value Factor ETF (SVAL) مدرجًا أيضًا في قائمة Bank of America، حيث ارتفع بنسبة 14٪ هذا العام مع نسبة نفقات قدرها 0.20٪. ساهم مايكل بلوم من سي إن بي سي في إعداد التقارير.
