نظرة سريعة على صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع منذ أدنى مستوى في 30 مارس تخبرنا بما نعرفه بالفعل. هناك أداء متفوق ومن ثم هناك ما فعلته التكنولوجيا مقارنة ببقية السوق خلال الأسابيع الستة الماضية – الهيمنة الكاملة. ولكننا نعرف شيئًا واحدًا: أنه لا يمكن أن يستمر إلى الأبد. ما لا نعرفه هو متى ستشهد المجموعة أخيرًا بعض عمليات جني الأرباح وكيف ستستجيب بقية السوق عندما يحدث ذلك. لكي يستمر هذا الاتجاه الصعودي، من المحتمل أن يحتاج إلى التحول إلى بيئة تداول أبطأ وأكثر اتساقًا (وحتى مملة)، تمامًا مثل ما رأيناه من مايو إلى أكتوبر 2025. ولكي يحدث هذا، سنحتاج إلى رؤية التناوب. أولاً، دعونا نلقي نظرة على نسبة مهمة: S&P 500 مقابل RSP ذو الوزن المتساوي S&P 500. على الرغم من استمرار SPX في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة، إلا أن أداء الوزن المتساوي انخفض مرة أخرى، مما يعني أن أكبر الأسهم ظلت مسيطرة بقوة. وهذا أمر مفهوم على نطاق واسع. وسنتذكر أن الأداء المتفوق للقطاع غير التكنولوجي من نهاية عام 2025 حتى الربع الأول من عام 2026 ساعد في زيادة خط النسبة هذا، لكن هذا التغيير في القيادة سرعان ما اختفى وتراجعت النسبة. والآن، مع اقتراب نسبة RSP/SPX من أدنى مستوياتها النسبية الجديدة واقتراب الزخم من منطقة ذروة البيع مرة أخرى، ينشأ سؤال مهم: هل هذا التناقض الشديد بين الأداء المرجح لقيمة السوق والأداء المتساوي الوزن يرجع إلى انعكاس آخر؟ إذا بدأ النطاق في التحسن، فقد يكون ذلك علامة على أن المشاركة تحت السطح تتسع أخيرًا مرة أخرى. وهذا لم يحدث بعد، ولكن يمكن أن يحدث قريبا. والخبر السار هو أن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الكبرى قامت ببناء أسس قريبة من العمل. يمكن أن يستفيد أي من القطاعات العشرة الأخرى، ولكن ثلاثة منها على وجه الخصوص تتميز بتشكيلات رسوم بيانية محتملة البناء والتي سنركز عليها اليوم: XLF Financials، وXLI Industrials، وXLC Communication Services. التمويل: النمط الصعودي المحتمل إذا كانت التكنولوجيا في طريقها إلى التباطؤ قريباً، فمن المحتمل أن نحتاج إلى القطاعات الكبيرة غير النموية للبدء في المساهمة بشكل أكبر. وهذا يجعل XLF مجموعة مهمة يجب مراقبتها. يحاول صندوق XLF Financials ETF تسجيل قاع أعلى محتمل فوق متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا، والذي يمكن أن يوفر الأساس لقوة نسبية متجددة. وحتى الآن، لم تستجب مؤسسة التدريب الأوروبية بعد بطريقة مجدية. ومع ذلك، فإن نمط الكأس والمقبض المحتمل لا يزال قائمًا، مما يحافظ على التركيبة الصعودية سليمة في الوقت الحالي. الصناعات: الاختراق الوشيك XLI Industrials يغازل نمط الاختراق الخاص به. تواصل مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF) ترسيخها بالقرب من المقاومة، في حين أن حركة السعر الأخيرة لا تزال تشبه نموذج الرأس والكتفين العكسي الصعودي المحتمل، مما يبقي إمكانية التوصل إلى حل إيجابي حيًا. يعد هذا مجالًا مهمًا يجب مراقبته نظرًا لأن الصناعات الصناعية تحتوي على معظم مكونات أي قطاع في مؤشر S&P 500، مما يجعلها تمثل تمثيلًا مهمًا لمساهمة أوسع تحت السطح. إذا توسع السوق إلى ما هو أبعد من ريادة التكنولوجيا الضخمة، فإن رؤية XLI تجتذب اهتمامًا متجددًا وظهورها أخيرًا من شأنه أن يعزز بوضوح حالة اتساع أكثر صحة. خدمات الاتصالات: لا يلزم بالضرورة أن يبتعد دوران الاختراق الصعودي المحتمل الآخر عن النمو تمامًا – بل يمكنه ببساطة أن يتحول داخل النمو، وأحد المجالات التي تستحق المراقبة هو خدمات الاتصالات عبر XLC. في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة ظلت ثابتة بشكل أساسي منذ أوائل سبتمبر، فقد تحسن الإعداد قصير المدى بهدوء خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وبشكل أكثر تحديدًا، بدأ النموذج يشبه تشكيل رأس وكتفين معكوس صعودي محتمل، حيث كان قاع مارس بمثابة الرأس وساعدت التراجعات الأخيرة في إنشاء الجانب الأيمن من الهيكل. إن التحرك عبر المقاومة بالقرب من أعلى المستويات الأخيرة من شأنه أن يساعد في تأكيد أن المشترين بدأوا في استعادة السيطرة. إذا انتقلت القيادة إلى ما هو أبعد من أشباه الموصلات والتكنولوجيا الضخمة، فقد تكون شركة XLC واحدة من المجالات التي يمكنها المشاركة في مرحلة التناوب التالية. – مؤسس فرانك كابيليري: https://cappthesis.com الإفصاحات: لا شيء. جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي فقط آرائهم ولا تعكس آراء CNBC أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا بواسطتهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو غير ذلك. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية، ولا توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا لرؤية الإشعار الكامل.
