متداول يعمل في قاعة التداول في البورصة الأمريكية (AMEX) في بورصة نيويورك (NYSE) في نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية، يوم الأربعاء 6 مايو 2026.
مايكل ناجل | بلومبرج | صور جيتي
يؤدي تداول الخيارات العدوانية في أسهم أشباه الموصلات إلى خلق انتشار تقلب يستخدمه المتداولون ليظلوا صعوديين في القطاع المتعافي مع التحوط من المخاطر في السوق الأوسع.
التداول بسيط للغاية: بيع الحماية من الهبوط في أسماء أشباه الموصلات حيث تكون التقلبات باهظة الثمن وشراء الحماية من الهبوط في السوق. ستاندرد آند بورز 500حيث أنها رخيصة نسبيًا، حيث وصل مؤشر VIX هذا الأسبوع إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أشهر.
هذا هو السبب في أنها جذابة بشكل استثنائي في الوقت الحالي.
التقلبات الضمنية في صندوق VanEck لأشباه الموصلات المتداولة (SMH) هو 46، أي أكثر من 2.5 مرة من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، حيث مؤشر التقلب Cboe (VIX) يتم تداوله حول 17. في كثير من الأحيان، تنخفض التقلبات مع ارتفاع الأسهم، ولكن في حالة الرموز، حيث تتحرك الأسعار بطريقة مكافئة، تزداد التقلبات جنبًا إلى جنب مع الأسعار.
مؤسسة VanEck لأشباه الموصلات المتداولة منذ بداية العام
ونتيجة لذلك، يقوم المتداولون بتحويل بعض شهيتهم من الشراء على SMH إلى البيع: في يوم الأربعاء، تم بيع أكثر من 5 أضعاف عدد الطلبات مقارنة بالمكالمات المشتراة. ولا تزال هذه وجهة نظر متفائلة للقطاع، ولكنها تهدف بشكل أكثر تحديدا إلى أقساط الخيارات المرتفعة.
الجزء الثاني من التجارة هو استخدام هذا الدخل للشراء على تقلبات مؤشر S&P 500 من خلال وضع المؤشر أو مكالمات VIX.
“مربح للجانبين”
إذا ارتفعت الرقائق، يمكنك الاحتفاظ بالائتمان السائل. إذا انخفضت الرقائق، فمن المرجح أن تنخفض سوق الأسهم أيضًا، وسيؤتي وضع الخيارات على مؤشر S&P ثماره. بالإضافة إلى ذلك، هناك مكافأة للتداول: نظرًا لأن التقلبات في العملات الرمزية زادت مع ارتفاع أسعارها، فمن الممكن أن تنخفض التقلبات حتى لو قامت المجموعة ببيعها – مما يمنح المتداولين المزيد من الحماية على عمليات البيع التي قاموا ببيعها.
ستاندرد آند بورز 500، منذ بداية العام
قال سكوت باور، الرئيس التنفيذي لأكاديمية بروسبر للتجارة ومقرها شيكاغو: “إن العلاوة التي تجنيها من بيع عمليات البيع سوف تفوق بكثير ما ستخسره على المؤشر لأنه حتى لو ارتفع السوق، فإن عمليات البيع في مؤشر ستاندرد آند بورز لن تفقد الكثير من قيمتها”. “إنه تأرجح كبير في الحجم، وإذا كان هناك تراجع في نصف النهائي، فلديك الفرصة لإعادة التحميل بسعر أقل، في حين أن بيع المكالمات يمكن أن يكون بمثابة تجارة تنتهي بمسيرتك المهنية.
قدمت الحركة اللحظية يوم الأربعاء مثالًا رئيسيًا لكيفية فوز كلا التداولين في نفس الوقت. وصلت أشباه الموصلات ومؤشر VIX إلى أدنى مستوياتهما في حوالي الساعة 9:20 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ثم تعافى كلاهما إلى الجرس
