بدأ النفط يهم مرة أخرى في سوق الأسهم. كان للأسهم علاقة غريبة بأسعار النفط خلال الشهر الماضي، حيث ارتفع الأصلان جنبًا إلى جنب. منذ الإغلاق في 8 أبريل، عندما أعلن الرئيس دونالد ترامب وقف إطلاق النار الهش مع إيران، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 7.2٪، في حين قفزت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 8٪. يرجع جزء من الإثارة حول السهم إلى موسم الأرباح القوي الذي أعاد ثقة المستثمرين في سرد الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يبدو الآن أن الأسهم والنفط بدأا يتحركان أمام بعضهما البعض مرة أخرى. وفي يوم الثلاثاء، ارتفعت الأسهم مع انخفاض أسعار النفط على أمل التوصل إلى حل أكثر ديمومة على جبهة الحرب. وتراجعت الأسهم يوم الاثنين مع ارتفاع أسعار النفط وسط مخاوف من تصاعد الصراع. وظلت العقود الآجلة لخام برنت فوق 110 دولارات للبرميل حتى بعد انخفاضها أكثر من 2% يوم الثلاثاء. كتب آدم تورنكويست، كبير الاستراتيجيين الفنيين في LPL Financial، الأسبوع الماضي: “تتوقع الأسواق مزيدًا من التخفيف من التوترات الجيوسياسية، مما يساعد على تخفيف الضغط الذي يسببه ارتفاع أسعار النفط على الأسهم”. “ومع ذلك، لا تزال أسعار النفط مرتفعة عند مستويات غير مريحة، ومن المرجح أن يعتمد مدى تعافي المخزونات على مزيد من التهدئة”. في الواقع، فإن الارتباط بين الأصلين هو الأكثر انعكاسًا خلال العشرين عامًا الماضية، على أساس متجدد لمدة 60 يومًا. وقد أدى الارتفاع المتزامن في الأسهم والنفط إلى إرباك المستثمرين الذين يخشون أن سوق الأوراق المالية لا تأخذ التهديد بارتفاع أسعار النفط على محمل الجد، خاصة عندما تؤثر أسعار الوقود المرتفعة بالفعل على المستهلكين عند محطات الوقود. من المؤكد أن هناك سببًا للاعتقاد بأن الارتفاع الأخير للسوق الصاعدة يمكن أن يستمر. وصلت الأسهم إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق لأن الصورة الأساسية لا تزال مشرقة. خذ موسم الأرباح الحالي، على سبيل المثال. ووفقاً لأبحاث دويتشه بنك، زاد المستفيدون من الذكاء الاصطناعي أرباح الربع الأول بنسبة 50% على أساس سنوي، ارتفاعاً من 32% في الربع الرابع. ولكن قد يتبين الآن أن الاقتصاد الكلي قد بدأ في إعادة تأكيد نفسه مع دعم المستثمرين لمعظم تقارير الربع الأول. وأولئك الذين يشعرون بالقلق إزاء بقاء أسعار النفط مرتفعة لفترة أطول، يشعرون بالقلق من أن سوق الأسهم معرضة لسيناريو يظل فيه مضيق هرمز مغلقا لفترة أطول من المتوقع. هناك بالفعل بعض العلامات على تدمير الطلب. وجدت دراسة حللت بيانات بطاقة الائتمان من بنك باركليز أن استهلاك البنزين انخفض فجأة بنسبة 8٪ على أساس سنوي على أساس متجدد لمدة 30 يومًا، حيث يبذل المستهلكون، الذين يرون ارتفاع الأسعار في المحطات، ما في وسعهم للتحكم في الإنفاق.
