قفزت أسهم شركة Advanced Micro Devices خلال الشهر الماضي، لكن الأسهم تستعد للتخلي عن بعض هذه المكاسب حيث تستعد الشركة للإبلاغ عن أرباح الربع الأول التي من المحتمل أن تلبي توقعات وول ستريت، ولكنها لن تتجاوزها، وفقًا لـ HSBC. وقام البنك الاستثماري بتخفيض تصنيف أسهم أشباه الموصلات لإبقائها في مركز شراء. ورفع السعر المستهدف للسهم إلى 340 دولارًا من 335 دولارًا، لكن الهدف يشير إلى أن الأسهم قد تنخفض بنحو 6٪ عن إغلاق يوم الجمعة. وانخفضت الأسهم بنسبة 3٪ تقريبًا بسبب تخفيض التصنيف يوم الاثنين. قال المحلل فرانك لي يوم الاثنين في مذكرة للعملاء: “إن الارتفاع الأخير في أسعار أسهم AMD … أدى إلى زيادة كبيرة في توقعات السوق فيما يتعلق بزخم نمو وحدة المعالجة المركزية للخادم (CPU).” “على الرغم من خط إنتاج وحدة المعالجة المركزية للخادم القوي، فإننا لا نعتقد أن AMD ستكون قادرة على توليد إيرادات وحدة المعالجة المركزية للخادم في عام 2026 وتلبية الطلب غير المتوقع على وحدة المعالجة المركزية للخادم.” وارتفعت أسهم شركة أشباه الموصلات بنحو 66% الشهر الماضي، مدفوعة بارتفاع الطلب على وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات، أو وحدات معالجة الرسومات، المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. تخطط شركات Hyperscale مثل Meta وGoogle لاستخدام هذه الرقائق في مراكز البيانات التي ستعمل على تعزيز طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي كانت في قلب استثمارات بمليارات الدولارات منذ بداية العام. ارتفعت أسهم AMD 1M Mountain بنسبة 66٪ خلال الشهر الماضي. ومع ذلك، يتوقع لي أن تكون AMD محدودة في قدرتها على تلبية الطلب القوي، على عكس المنافسين مثل Intel، التي لديها القدرة على زيادة الإنتاج. وكتب: “تظل AMD تعتمد على قدرة مسبك TSMC، والتي ستشهد قيودًا أكثر صرامة على السعة طوال عام 2026e، خاصة عند عقد 3 نانومتر”. “نعتقد أنه لا يزال هناك احتمال لمزيد من الارتفاع في ASP لوحدة المعالجة المركزية للخادم بسبب نقص وحدة المعالجة المركزية، ولكن الزيادة في نمو الوحدات في 2026e تظل محدودة.” ويتوقع بنك HSBC أن تعلن شركة AMD عن إيرادات تبلغ 10.1 مليار دولار في الربع الأول، وهو ما يتماشى تقريبًا مع تقديرات المحللين البالغة 9.9 مليار دولار. ويقدر بنك HSBC أن تبلغ إيرادات الربع الثاني 10.5 مليار دولار، وهو ما يتوافق مع توقعات الشارع، وفقًا لمذكرة المحلل. يتعارض قرار بنك HSBC مع الإجماع في وول ستريت. من بين 55 محللًا يغطون السهم، هناك 12 فقط لديهم تصنيف تعليق على السهم، حسبما تظهر بيانات LSEG.
