يتحدث مارك روان، الرئيس التنفيذي لشركة Apollo Global Management LLC، خلال مقابلة في حلقة من برنامج Bloomberg Wealth مع ديفيد روبنشتاين في نيويورك، الولايات المتحدة، يوم الثلاثاء 5 أبريل 2022. Jeenah Moon/Bloomberg عبر Getty Images
جينا مون | بلومبرج | صور جيتي
إدارة أبولو العالمية حذر الرئيس التنفيذي مارك روان يوم الأربعاء المستثمرين من أنه يعد شركته العملاقة لإدارة الأصول لمواجهة تراجع محتمل في السوق وانتقد بشدة ما وصفه بالممارسات “الفاضحة” لبعض شركات التأمين المنافسة.
السيناريو الاقتصادي القوي الحالي – والذي ساعد أبولو تقرير إن الربع الاستثنائي الذي وصلت فيه الشركة إلى مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة والأرباح القياسية المرتبطة بالعمولات – يخفي خطرًا متزايدًا لما أسماه الصدمات “الخارجة عن الصندوق”.
وقال روان: “كل ما نراه أمامنا قوي للغاية”. ولكن هناك “احتمال أكبر بكثير، في رأينا، لأن تكون النتائج خارجة عن الخط”.
وقال روان، الذي شارك في تأسيس شركة أبولو في عام 1990 وأشرف على تحولها إلى شركة عملاقة للأصول والتأمين البديلة، إنه الآن يشعر بقلق أكبر بشأن العوامل الخارجية التي تعرقل الاقتصاد أكثر من أي وقت مضى خلال العقود الأربعة التي قضاها في وول ستريت.
وتضاف تعليقاته، التي جاءت في وقت يتم فيه تداول سوق الأسهم الأمريكية بالقرب من مستويات قياسية، إلى المخاوف التي أعرب عنها المسؤولون التنفيذيون الماليون بما في ذلك جي بي مورجان تشيس الرئيس التنفيذي جيمي ديمون.
وقال إن روان قدّر احتمالات حدوث صدمة خارجية بما يتراوح بين 30% و35%، وهو أعلى بكثير من مستوى الخطر المعتاد.
إن تقارب القوى يمكن أن يؤدي إلى زعزعة استقرار الأسواق، وفقا لروان، بما في ذلك “إعادة ضبط الجيوسياسية الكاملة”، والسياسات التي يمكن أن تثبت أنها تضخمية من خلال تقييد العمل والتجارة، والدورة الكاسحة للذكاء الاصطناعي التي من شأنها إعادة تشكيل التوظيف والنمو الاقتصادي.
وقال روان: “كل ما نقوم به تقريبًا، سواء عن قصد أم بغير قصد، من المحتمل أن يكون تضخميًا”، في إشارة واضحة إلى الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب وسياسات الهجرة الأمريكية.
وأضاف: “تقييد المعروض من السلع، وتقييد المعروض من العمالة، وحرية حركة السلع والعمالة – ربما لأسباب وجيهة وجيهة يجب طرحها – كلها تضخمية على المدى القصير، حتى لو لم نرى علامات على ذلك”.
وفيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، تنبأ روان بحدوث اضطرابات اجتماعية واقتصادية: “سيتم تحسين أو استبدال كل وظيفة تقريبًا. وسوف نشهد تحولًا كاملاً – سيطرة العمال وإجهاد الموظفين الإداريين”.
وأضاف أن الميزانيات العمومية للشركات والمستهلكين لا تزال قوية، في حين تتعرض المالية العامة للحكومة لضغوط.
مخاوف من العدوى
وعلى الرغم من أن أبولو يشهد نتائج قوية اليوم، إلا أنه قال روان إنه يستعد لأوقات أكثر ازدحامًا في المستقبل.
قامت الشركة بتحسين الجودة الائتمانية لاستثماراتها ذات الدخل الثابت، وتقليل التعرض للقطاعات الأكثر خطورة مثل البرمجيات، وجمعت حوالي 40 مليار دولار نقدًا في أعمال التأمين الخاصة بها.
وقال روان: “وهذا يعني أننا نستثمر بهدف حماية رأسمالنا والتأكد من أننا هنا للتغلب على الدورات إذا كانت هناك تصحيحات، وهو ما نتوقعه بصراحة”.
لكن روان – الذي حول شركة أبولو من خلال التوسع في مجال التأمين في عام 2009 من خلال شركة أثين، بائع المعاشات التقاعدية ومنتجات التقاعد – احتفظ بملاحظاته الحادة لشركات التأمين الأخرى. توفر أعمال التأمين لشركة أبولو مجموعة كبيرة ومستقرة من رأس المال للاستثمار، على غرار نموذج التأمين “العائم” الذي شاع بواسطة بيركشاير هاثاوايوهو الآن أساسي لاستراتيجيتك.
وقال روان: “ليس كل شخص في صناعتنا يفعل ما ينبغي عليه. ولا يدير الجميع أعمالهم بالطريقة التي ندير بها أعمالنا”. “نحن قلقون بشأن العدوى.”
وتعني العدوى أن الضغوط سوف تنتشر عبر الصناعة، مما يزيد من خطر اضطرار الهيئات التنظيمية أو البنوك المركزية إلى التدخل لحماية عملاء التأمين ومعاشات التقاعد.
ولم يذكر روان شركات محددة يعتقد أنها تتصرف بشكل سيئ.
لكنه أشار إلى أن بعض شركات التأمين تعتمد على ما أسماه الممارسات “الفاضحة” – بما في ذلك الهياكل الخارجية في جزر كايمان، والقروض المضمونة المعقدة، والافتراضات الائتمانية العدوانية – التي يمكن أن تجعل بعض الميزانيات العمومية تبدو أقوى مما هي عليه الآن.
وقال روان: “ما يمكننا القيام به هو التحلي بالشفافية، والالتزام بتصنيفات أعلى، وبناء أصولنا الرأسمالية، وإدارة الأعمال على المدى الطويل”.
