شاشة تعرض شعار CVS ومعلومات الأعمال في بورصة نيويورك، 24 مارس 2026.
جينا مون | رويترز
صحة CVS تجاوزت يوم الأربعاء تقديرات أرباح وإيرادات الربع الأول ورفعت توجيهاتها لعام 2026 حيث أظهرت أعمال التأمين التي كانت متعثرة في السابق تحسنًا.
وتتوقع شركة CVS، التي تدير أكبر سلسلة صيدليات في البلاد، أرباحًا سنوية تتراوح بين 7.30 دولارًا و7.50 دولارًا للسهم الواحد. ويمثل هذا زيادة عن التوجيهات السابقة البالغة 7 دولارات إلى 7.20 دولارات للسهم الواحد.
وتتوقع الشركة أيضًا إيرادات لا تقل عن 405 مليار دولار في عام 2026، ارتفاعًا من توقعاتها السابقة البالغة 400 مليار دولار على الأقل.
وقال بريان نيومان، المدير المالي لشركة CVS، في مقابلة مع شبكة CNBC، إن معظم هذه الزيادة البالغة 5 مليارات دولار “تعكس الرياح الخلفية التي نشهدها” لشركة التأمين Aetna.
تجاوزت جميع قطاعات أعمال عملاق الرعاية الصحية، بما في ذلك التأمين ووحدة بيع الأدوية بالتجزئة والخدمات الصحية، توقعات إيرادات وول ستريت. لكن ربما تكون نتائج Aetna هي الأكثر تذكرًا من قبل المستثمرين، الذين شاهدوا التكاليف الطبية المرتفعة تضرب شركات التأمين الصحي الكبرى على مدار العامين الماضيين.
أشارت النتائج إلى استمرار التقدم في خطة التحول الأوسع لشركة CVS، والتي تضمنت خفض التكاليف بقيمة 2 مليار دولار، وإغلاق المتاجر ذات الأداء الضعيف، وتغيير القيادة وخفض التكاليف.و ضمن خطط Medicare Advantage التي يديرها القطاع الخاص.
وقال نيومان: “من وجهة نظر المستثمرين، قلنا إننا سنضع أهدافًا واقعية ومعقولة ثم نجد طرقًا لتحقيق الأداء المتفوق. وقد فعلنا ذلك في نهاية العام الماضي وهذا الربع”. وأضاف: “لذا فإن الفوز والصعود، وهو ما أعتقد أنه ربما يكون الرابع أو الخامس على التوالي، يبدو أننا نحقق ذلك”.
وأضاف: “واثق جدًا هذا العام، ولكن مع توقعات حذرة أو حكيمة”، مشيرًا إلى أن التكاليف الطبية لا تزال مرتفعة للغاية.
ارتفعت أسهم CVS بأكثر من 4٪ في تداول ما قبل السوق يوم الأربعاء.
إليك ما ذكرته CVS في الربع الأول مقارنة بما توقعته وول ستريت، بناءً على استطلاع رأي محللي LSEG:
- ربحية السهم: تم تعديل 2.57 دولارًا أمريكيًا مقابل 2.20 دولارًا أمريكيًا المتوقع
- ربح: 100.43 مليار دولار أمريكي مقابل 95.09 مليار دولار أمريكي متوقعة
وسجلت الشركة دخلا صافيا قدره 2.94 مليار دولار، أو 2.30 دولار للسهم، في الربع الأول. ويقارن ذلك بصافي دخل قدره 1.78 مليار دولار، أو 1.41 دولار للسهم، في نفس الفترة من العام الماضي.
وباستثناء بعض البنود مثل رسوم إعادة الهيكلة وخسائر رأس المال، بلغت الأرباح المعدلة 2.57 دولار للسهم الواحد خلال هذا الربع.
أعلنت شركة CVS عن مبيعات بلغت 100.43 مليار دولار في الربع الأول، بزيادة قدرها 6.2٪ عن نفس الفترة من العام الماضي، حيث أظهرت جميع قطاعات أعمالها الثلاثة نموًا.
ويساهم تقرير CVS أيضًا في تحقيق ربع أول قوي بشكل عام لصناعة التأمين الصحي الأوسع، على الرغم من أن الربع الثاني سيكون أكثر أهمية بالنسبة لهذه الشركات حيث تحصل على قراءة أكثر وضوحًا للتكاليف الطبية.
وحدة التأمين تظهر التحسن
حققت أعمال التأمين إيرادات بلغت 35.97 مليار دولار خلال الربع، بزيادة قدرها حوالي 3٪ عن الربع الأول من عام 2025. وكان ذلك أعلى من 33.28 مليار دولار التي توقعها المحللون، وفقًا لـ StreetAccount.
وأرجع نيومان أداء الربع إلى القوة الأساسية لشركة Aetna، مشيرًا إلى التغييرات التنظيمية في العمليات أو التكنولوجيا التي سمحت للشركة “بفعل الأشياء بكفاءة أكبر”.
واجهت Aetna وشركات التأمين الأخرى تكاليف طبية أعلى من المتوقع في العام الماضي مع عودة المزيد من مرضى Medicare Advantage إلى المستشفيات لإجراء الإجراءات التي أخروها أثناء الوباء. لا تزال التكاليف الطبية مرتفعة، ولكن يبدو أن شركة Aetna وشركات التأمين الأخرى أصبحت مجهزة بشكل أفضل لإدارة هذا الاتجاه حيث قام العديد منها بتخفيض العضوية ومزايا المرضى والخروج من الأسواق غير المربحة.
وانخفضت نسبة المزايا الطبية لقطاع التأمين – وهي مقياس لإجمالي النفقات الطبية المدفوعة مقارنة بالأقساط المحملة – على أساس سنوي إلى 84.6% من 87.3%. وتشير النسبة الأقل عادة إلى أن الشركة جمعت أقساط أكثر مما دفعته من فوائد، مما أدى إلى زيادة الربحية.
وتوقع المحللون أن تصل النسبة إلى 86.3%، بحسب موقع StreetAccount.
وقال نيومان إن التكاليف الطبية لا تتحسن، لكن لدى CVS برامج داخلية “لإزالة التكاليف في الطريقة التي نعمل بها”. وأشار إلى أن الشركة يمكنها التنبؤ بشكل أفضل باتجاهات التكلفة الطبية، قائلاً إنه سعيد “لأننا لا نتلقى الكثير من المفاجآت”.
لكن نيومان قال إن CVS بحاجة الآن إلى التركيز على استخدام نفس الأدوات لتقليل التكاليف الطبية.
وذكرت CVS أيضًا في بيان لها أن التحسن السنوي للوحدة يرجع إلى عدم وجود ما يسمى باحتياطي نقص الأقساط، والذي تم تسجيله في نفس الفترة من عام 2025. ويشير إلى الالتزام الذي قد يتعين على شركة التأمين تغطيته إذا كانت الأقساط المستقبلية غير كافية لدفع المطالبات والنفقات المتوقعة.
أعلن قسم الصيدلة وعافية المستهلك في CVS عن مبيعات بقيمة 31.99 مليار دولار في الربع الأول، وهو ثابت نسبيًا مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وتوقع المحللون مبيعات بقيمة 31.70 مليار دولار، وفقًا لتقديرات StreetAccount.
يقوم هذا المرفق بتوزيع الوصفات الطبية في صيدليات CVS التي يزيد عددها عن 9000 صيدلية، ويقدم خدمات أخرى مثل اللقاحات والاختبارات التشخيصية.
حقق قطاع خدمات الرعاية الصحية بالشركة إيرادات بقيمة 48.24 مليار دولار في هذا الربع، بزيادة قدرها 11٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.
تشمل هذه الوحدة مدير فوائد الصيدلة كاريمارك، الذي يتفاوض بشأن تخفيضات الأدوية مع الشركات المصنعة نيابة عن خطط التأمين، وينشئ قوائم الأدوية أو كتيبات الوصفات التي يغطيها التأمين، ويسدد الوصفات الطبية من الصيدليات.
