وعندما نزلت المطرقة في ديسمبر/كانون الأول، سجلت دار كريستيز رقماً قياسياً هز عالم المزادات.
تيفاني آند كو مزينة بالقلائد جوهرة التورمالين بارايبا الزرقاء المتلألئة وبيعت الماسة بأكثر من 4.2 مليون دولار، أي 10 أضعاف تقديراتها المنخفضة. ضرب زوج من الأقراط الكتلة بعد ذلك، وتم بيعه أيضًا بعشرة أضعاف تقديره.
تيفاني آند كو. تم بيع قلادة من التورمالين والألماس من نوع البارايبا عيار 13.54 قيراطًا في مزاد كريستي في نيويورك في ديسمبر الماضي مقابل 4.2 مليون دولار، أي 10 أضعاف تقديراتها المنخفضة.
مجاملة: صور كريستي المحدودة. 2026
وقالت جاكلين ديسانتي، نائبة الرئيس ورئيسة قسم المبيعات في قسم المجوهرات في كريستيز نيويورك: “أعتقد أنها كانت بالفعل علامة على المدى الذي يرغب فيه العملاء من القطاع الخاص في الحصول على هذه المنتجات الاستثنائية”.
وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي، تتجه فئة معينة من المستهلكين إلى فئة أصول غير متوقعة – المجوهرات. ويأتي هذا الاتجاه مع تدفق المستثمرين بشكل متزايد على الأصول الملموسة. بالنسبة للمستهلكين الأثرياء، تحظى الأحجار الكريمة الملونة مثل الياقوت والصفير والزمرد بشعبية خاصة في الوقت الحالي.
وقال ثورن بيركين، رئيس شركة باباماركو ويلنر بيركين لإدارة الاستثمار: “كلما كانت لديك تقلبات في الاقتصاد الكلي… تزداد جاذبية الاستثمار في الأصول الصلبة”. “الأصول الملموسة، تحتفظ بقيمتها أو حتى تزيد عندما يزيد التضخم.”
واتفق ماريو أورتيلي، الشريك الإداري في شركة Ortelli&Co الاستشارية في مجال الدمج والاستحواذ، مع وجهة نظر بيركين، قائلاً إنه من الواضح أن هناك “عنصرًا دفاعيًا” في هذا الاتجاه.
وقال في رسالة بالبريد الإلكتروني: “في أوقات التضخم أو التوترات الجيوسياسية أو تقلبات الأسواق المالية، تصبح الأصول الحقيقية أكثر جاذبية”. “المجوهرات ذات العلامات التجارية يمكن أن تكون بمثابة مخزن محمول ذو قيمة.”
ويضيف: “على عكس إكسسوارات الموضة المرتبطة بالدورات الموسمية، تتمتع مجموعات المجوهرات الشهيرة بدورة حياة أطول بكثير للمنتج”. “في كثير من الحالات، تظهر أيضًا ديناميكيات قيمة إعادة البيع أقوى من حقائب اليد. ويساعد طول العمر والحفاظ على رأس المال في تفسير المرونة النسبية للمجوهرات مقابل الرفاهية الناعمة.”
ويقدر لوكا سولكا، الرئيس العالمي للسلع الفاخرة في بيرنشتاين، أن نحو ثلث الاهتمام الجديد بالمجوهرات المثقلة بالذهب والأحجار الكريمة يمكن أن يعزى إلى سلوك “الهروب إلى الأمان” بالنسبة للمستثمرين.
قيمة إعادة بيع قوية
ولعب ارتفاع أسعار الذهب دورا. يعتبر الذهب منذ فترة طويلة ملاذًا آمنًا، وقد ارتفع إلى أعلى سعر له في يناير، فوق 5100 دولار للأوقية. وعلى الرغم من أن الأسعار انتعشت منذ ذلك الحين، إلا أنها لا تزال تتداول عند مستوى مرتفع، أعلى من 4500 دولار للأونصة.
الرسم البياني للعقود الآجلة للذهب 1Y
يقول أندرو براون، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة إعادة البيع الفاخرة MyGemma: “أعتقد أن تصور المجوهرات – المجوهرات الذهبية والماس ومجوهرات الأحجار الكريمة – كاستثمار، يغذيه بوضوح الارتفاع اليومي تقريبًا في أسعار الذهب.
وقالت دار كريستي ديسانتي إن ارتفاع أسعار الذهب بشكل قياسي شجع بعض هواة الجمع على الخروج من الأعمال الخشبية وبيع قطع معينة.
ويقول الخبراء إن متانة المجوهرات في سوق إعادة البيع هي جزء من جاذبيتها. وقالت براون إنها ترى العملاء بانتظام يعيدون بيع المجوهرات ذات العلامات التجارية بعد سنوات من شرائها الأصلي، وغالبًا ما تكون بأسعار أفضل بكثير من حقائب اليد المصممة، والتي تبدو أكثر اهتراءًا.
وفقًا لكارولين رايل، مدير الاستثمار الأول لاستراتيجية العلامات التجارية المتميزة في بيكتيت، اكتسبت المجوهرات زخمًا في سوق المنتجات الفاخرة وشهدت نموًا “جيدًا جدًا” على مدار العامين الماضيين.
ويقول ريل إنه يرى المستهلكين يبتعدون عن العناصر “الفاخرة الناعمة” مثل حقائب اليد والإكسسوارات. وفي الوقت نفسه، زادت شعبية المنتجات “الفاخرة” مثل الساعات والمجوهرات الفاخرة. وأرجع ريل هذا التحول إلى الارتفاع الشديد في أسعار حقائب اليد بسبب الطلب القوي سابقًا وتعطل سلسلة التوريد.
يقول براون إن المخاوف المتعلقة بالجودة تعد أيضًا عاملاً رئيسياً.
وجدت دراسة أجرتها شركة بيرنشتاين أن أسعار المزادات لحقائب اليد الشهيرة من هيرميس انخفضت، وانخفض متوسط علاوة إعادة البيع لحقائب بيركين وكيلي من 2.2 مرة في عام 2022 إلى 1.4 مرة في نوفمبر الماضي.
يقول أنكور داجا، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة التجارة الإلكترونية للمجوهرات الفاخرة أنجارا: “ليس للجلود قيمة جوهرية كبيرة”. “مع ارتفاع قيمة الذهب، أصبح الناس يدركون أكثر فأكثر أنه أصل قيم للغاية.”
وقد ساعدت المتانة على تعزيز سمعة المجوهرات كمخزن ذو قيمة طويلة الأجل، وخاصة القطع من العلامات التجارية المعروفة مثل كارتييه، وفان كليف آند آربلز، وتيفاني آند كو، وبولغاري. يقدر براون أن هذه العلامات التجارية الأربع تشكل حوالي 90% من مبيعات مجوهرات مايزيما.
“استثمار العاطفة”
المجوهرات لها عنصر عاطفي. يطلق بيركين على هذا اسم “الاستثمار العاطفي”، حيث من المحتمل أن ينجذب العملاء إلى “عنصر الهيبة”.
وافق أورتيلي. ويقول إن ملكية العلامة التجارية تعزز مفهوم المتانة الأولية والاحتفاظ بقيمة الحرفية والندرة.
وقال أورتيلي: “شهدت المجوهرات ذات العلامات التجارية تاريخياً زيادات سنوية متوسطة إلى عالية في الأسعار على المدى الطويل، اعتماداً على العلامة التجارية والتصميم”. “نظرًا لأن عمليات إعادة البيع تتم غالبًا بخصم معتدل على أسعار التجزئة الحالية، على مدى 5 إلى 10 سنوات، يمكن للمالكين في كثير من الأحيان الخروج بسعر أعلى من سعر الشراء الأصلي.”
“الألوان شائعة”
وقال أورتيلي إن المجوهرات الذهبية الثقيلة تستفيد من الأرضية السعرية التي تخلقها القيمة الجوهرية للمعدن. وقال: “ومع ذلك، فإن الأحجار الكريمة الاستثنائية – وخاصة الياقوت أو الياقوت أو الزمرد النادرة وعالية الجودة – يمكن أن تحظى بعلاوات كبيرة بالنسبة لهواة الجمع”.
تفضل اتجاهات الموضة حاليًا الأحجار الكريمة الملونة، والتي برزت كواحدة من أسرع فئات المجوهرات نموًا.
وهذا ينطبق بشكل خاص على السوق الآسيوية، كما تقول لوكريزيا بوتشيلاتي، مصممة المجوهرات والمديرة الإبداعية المشاركة لدار المجوهرات الإيطالية بوتشيلاتي. وأوضح أن الأحجار الملونة تسمح بمزيد من التصاميم الإبداعية وغالباً ما تجذب المشترين الذين يريدون قطعاً أكثر تميزاً وشخصية.
يبحث المستهلكون أيضًا عن بدائل للماس.
يقول داجا من أنجارا: “هناك نقص حقيقي في المواد ذات الجودة العالية التي تخرج من الأرض”. وأوضح أنه من الصعب تكرار الأحجار الكريمة الملونة في المختبر. على عكس الماس، فإن شوائب الحجر – أو المعادن المحتبسة بداخله أثناء التكوين – توفر شخصية الحجر الكريم الملون وتزيد من قيمته.
وقال ديسانتي: “لا يوجد اثنان متشابهان تمامًا، وأعتقد أن هذا ما يجعلهما جذابين للغاية في سوق اليوم”، مقارنًا كل منهما بقطعة فنية. “في عالم نشهد فيه تصنيع الماس في المختبر، ويبدو الأمر وكأنه حزام ناقل … لا يمكنك فعل ذلك بالياقوت أو الياقوت أو الزمرد.”
وقال داجا إنه يتوقع أن ترتفع قيمة الأحجار الكريمة الملونة بشكل أسرع من الذهب.
وقال: “إذا نظرت إلى مزادات سوذبي وكريستي، ستجد أن هذه الأحجار الكريمة يتم تداولها بأعداد لم يكن لأحد أن يتخيلها قبل خمس سنوات، وسوف تتزايد فقط”. “اللون في رواج.”
وقال داجا إن الأحجار الكريمة الملونة تم تداولها بما يتراوح بين ضعفين إلى ثلاثة أضعاف التقديرات المرتفعة في دور المزادات، وهو أمر “غير معتاد للغاية” بالنظر إلى أن دور المزادات عادة ما تقوم بمعايرة العطاءات المنخفضة والمرتفعة بشكل جيد نسبيًا.
وكدليل على قوة هذا الاتجاه، يقدر داجا أن حوالي 15% من خواتم الخطبة اليوم تتميز بأحجار كريمة ملونة، مقارنة بـ 5% قبل عقد من الزمن. وربما تكون أكثر شعبية لدى المشاهير مثل كيت ميدلتون وإيفا لونجوريا وهالي بيري وريتا أورا وهالسي.
خاتم خطوبة الممثلة هالي بيري في 5 مارس 2013 وخاتم خطوبة إيفا لونجوريا في 13 يناير 2016.
جريج ديجواير | جي بي لاكروا | صورة سلكية | صور جيتي
وقد جلب هذا الاتجاه المستهلكين الشباب. وقال ديسانتي إنه في عام 2025، سيشكل جيل الألفية والجيل Z 44% من مشتري السلع الفاخرة في كريستيز.
وبينما تستمر حالة عدم اليقين الكلي، يقول خبراء مثل رايل إنهم يتوقعون استمرار الاستثمار في المجوهرات. وافق بوتشيلاتي على ذلك قائلاً إنه يتوقع أن تستمر المجوهرات في النمو وتتفوق على السلع الفاخرة الناعمة في مجال الرفاهية العالية.
ولكن هناك بعض التحديات، بما في ذلك السيولة والمخاوف الأمنية وتكاليف التخزين. وعلى عكس الأسهم أو العقارات، لا توفر المجوهرات دخلاً لأصحابها.
يقول أورتيلي: “لا ينبغي النظر إلى المجوهرات على أنها أصل مالي يعادل الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة – فالسيولة وتكاليف المعاملات وتوزيع العائدات أعلى بكثير”.
وأضاف أن التوقعات طويلة المدى للمجوهرات الفاخرة ذات العلامات التجارية إيجابية، ولكنها دورية.
وكتب “يحقق القطاع أداء أفضل في بيئة اقتصادية كلية داعمة مع خلق ثروات متزايدة واستقرار سياسي…. في حالة حدوث تراجع حاد في الاقتصاد الكلي، سينكمش الطلب”.
وهنا يجد بعض هواة الجمع العزاء في الجوانب الأكثر حسية للمجوهرات.
قال ديسانتي: “أعتقد أن هناك شيئًا رومانسيًا حقًا في الحجر الملون”. “هناك شيء لا يصدق حقًا عندما تفكر في أنه تشكل على الأرض منذ آلاف السنين. وإذا كان ياقوتًا من كشمير – فقد تم استخراج المنجم لمدة 20 عامًا في أوائل القرن العشرين – فهناك رومانسية معينة وراء ذلك لا يمكنك تكرارها.”
تتغير الأسواق وتتلاشى العناوين الرئيسية، لكن المبادئ الأساسية لبناء الثروة على المدى الطويل تظل ثابتة. انضم إلينا في بثنا المباشر الثالث على قناة CNBC Pro Live، حيث يجتمع المستثمرون من جميع الخلفيات – من المتخصصين الماليين إلى الأشخاص العاديين – لتجاوز الضجيج والحصول على استراتيجيات قابلة للتنفيذ لاستثمار أكثر ذكاءً وانضباطًا. بغض النظر عن المكان الذي تبدأ فيه، ستغادر بتفكير واضح واستراتيجيات قوية. أدخل بريدك الإلكتروني هنا احصل على كود الخصم.
