ومن الممكن أن يعطي الارتفاع الحاد في أسعار النفط في الأسواق المحلية في الشرق الأوسط للمستثمرين لمحة عن الاتجاه الذي تتجه إليه الأسعار الأمريكية والأوروبية إذا لم يتم فتح مضيق هرمز قريبًا.
سجلت أسعار النفط الخام في دبي مستوى قياسيا جديدا فوق 166 دولارا للبرميل يوم الخميس، وفقا لشركة بلاتس لبيانات السوق. يتم تداول خامي برنت وغرب تكساس الوسيط كوشينغ بالقرب من علامة 100 دولار بعد ارتفاعهما إلى أعلى مستوياتهما التاريخية.
غالباً ما يتم التغاضي عن الأسواق المحلية للنفط، لكن يُنظر إليها الآن على أنها نذير محتمل لما قد ينتظرنا إذا لم ينته الصراع قريباً.
وتعكس الأسعار الحالية في دبي وعمان مدى حدة النقص في الخليج، بحسب ناتاشا كانيفا، رئيسة أبحاث السلع في بنك جي بي مورغان. وأضاف أن هذا لا يعني أن السوق الأمريكية محصنة ضد قفزة حادة أخرى.
وقالت كانيفا في مذكرة للعملاء هذا الأسبوع: “إذا لم يتم إعادة فتح المضيق، فمن غير المرجح أن يستمر هذا التحويل”. “سيرتفع سعر خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط في نهاية المطاف مع انخفاض مخزونات حوض الأطلسي وإجبار الأسواق العالمية على التخلص من مستويات العرض الأكثر تشددًا.”
غرب تكساس المتوسطة وقال آندي هاربورن، كبير محللي سوق النفط في وود ماكنزي، إن النفط الخام لا يُنظر إليه على أنه خيار مثالي كما هو الحال في عمان. ولكن إذا انخفض العبور عبر هرمز، فقد يصبح خيارًا أكثر رواجًا، حيث يصبح المشترون أكثر يأسًا.
عامل هرمز
ويمر مضيق هرمز، وهو ممر رئيسي يربط بين الخليج الفارسي والبحر، بحوالي خمس حركة النفط العالمية. وأظهرت البيانات التي حللها تشارلز شواب أن مكالمات النقل اليومية انخفضت إلى ما يقرب من الصفر من أعلى مستوى بلغ أكثر من 120 مكالمة شوهدت في وقت سابق من هذا العام.
وقال هاربورن إن أسعار النفط الخام مباشرة من دول الشرق الأوسط مثل دبي ارتفعت بشكل أسرع من النفط مثل خام غرب تكساس الوسيط، الذي لا يمر عادة عبر القناة بكميات كبيرة.
وقال هاربورن: “كل شيء ينبع من مدة إغلاق هرمز”. “السوق بأكملها تقوم بتحديث تقديراتها في الوقت الحقيقي.”
ويستخدم هذا الطريق في الغالب لإرسال الوقود إلى الدول الآسيوية مثل الصين والهند. ولهذا السبب، فإن ارتفاع الأسعار في دبي أعلى من نظيره في سوق سنغافورة في لندن.
وفي شركة أبحاث الطاقة ريستاد، بدأ المحللون في تتبع سعر سوق لندن لدبي أو استخدام ما يسمى بأدوات المبادلة بدلاً من مستوى سنغافورة. ووفقا لسوزان بيل من شركة ريستاد، يمكن تجاهل أسعار سنغافورة إلى حد كبير بسبب الاضطرابات الحادة في الأسواق الآسيوية.
وقال بيل، النائب الأول لرئيس الشركة لأسواق المنتجات: “إنه سعر خيالي تقريبًا”. وبعبارة أخرى، فإن الأسعار في سوق سنغافورة، على الرغم من تتبعها على نطاق واسع في الأوقات العادية، إلا أنها “مرتفعة بعض الشيء في الوقت الحالي”.
ومع ذلك، قال هاربرن إن تأثير قفزة إنتاج دبي النفطي في سنغافورة يمكن رؤيته بالفعل في أماكن أخرى. وأضاف أن الطلب على الخام العماني، الذي يعتبر بنفس جودة خام دبي ولكن يتم نقله عبر هرمز، زاد مع إغلاق العبور إلى دبي في الغالب.
وارتفع سعر النفط بشكل أقل حدة من المؤشرات العالمية في دبي أو عمان، حيث تلقت الأسعار ضربة كبيرة في حد ذاتها. ومنذ اندلاع الحرب يوم الأربعاء، ارتفع عقد برنت لشهر مايو/أيار بأكثر من 48%. منذ بداية العام حتى الآن، ارتفعت النسبة إلى أكثر من 76%.
عقد برنت لشهر مايو، منذ بداية العام حتى الآن
ومع ذلك، لا يتوقع هاربرن أوف وود ماكنزي أن يتماشى النفط الأمريكي بشكل كامل مع اتجاهات السوق الآسيوية عندما تبدأ التدفقات في العودة إلى طبيعتها في أواخر أبريل. وقالت ريستاد بيل أيضًا إنه إذا سار خام غرب تكساس الوسيط أو خام برنت في نفس اتجاه أسعار دبي في سنغافورة، فمن المحتمل أن يكون قد حدث ذلك بالفعل.
هناك تفسير بسيط للعلاوة التي تتمتع بها دبي، كما يقول بيل وهاربورن. ونظرًا لقرب ناقلة النفط هرمز، فسوف يتطلب الأمر عمومًا تكاليف نقل أقل للوصول إلى وجهات في الشرق العالمي. ومن ناحية أخرى، ستتطلب المنتجات الخام رسوم تسليم أعلى للسفر آلاف الأميال من الولايات المتحدة إلى تلك الوجهة.
وقال هاربرن: “فجوة الأسعار بين الغرب وآسيا تبعث ببعض الإشارات المهمة إلى السوق”. “إنها تطلب من الغرب أن ينقل النفط إلى آسيا.”
وعلى نطاق أوسع، قال المحللون إن الإغلاق المطول للمضيق من شأنه أن يخلق صدمة كبيرة للمستهلكين مع ارتفاع تكاليف النفط والنقل. بالإضافة إلى شعور السائقين بالضغط عند مضخة الوقود، يمكن أيضًا نقل تكاليف الوقود للشاحنات والسفن إلى المشترين.
