يمكن أن تهدد الحرب في الشرق الأوسط صناعة أشباه الموصلات والقطاعات الأخرى التي تعتمد على الهيليوم، وهو مورد يتم إنتاجه في الخليج.
الهيليوم عنصر غير معروف ولكنه أساسي في العديد من الصناعات، وخاصة التكنولوجيا. وفي صناعة أشباه الموصلات، تُستخدم خصائص التبريد الخاصة به لنقل الحرارة. الهيليوم ضروري أيضًا في الطباعة الحجرية الضوئية، وهي تقنية تستخدم لطباعة الدوائر المعقدة لكل شريحة.
وتقدر هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية أنه قبل الحرب، كانت قطر تنتج أكثر من ثلث إمدادات الهيليوم في العالم. ولكن في الآونة الأخيرة، أُغلقت مدينة رأس لفان الصناعية التابعة لشركة قطر للطاقة ــ وهي أكبر منشأة لتصدير الغاز الطبيعي المسال في العالم، والتي تنتج الهيليوم كمنتج ثانوي ــ بعد أن ضربتها طائرة إيرانية بدون طيار في وقت مبكر من الحرب. يوم الأربعاء، أصابت الصواريخ الإيرانية المصنع بالشلل.
سوف ينتشر النقص العالمي في الهليوم عبر الصناعات.
وقال تقرير صادر عن مكتب الاستثمار الرئيسي في UBS لإدارة الثروات العالمية في وقت سابق من هذا الأسبوع: “تنتج قطر حوالي 30% من الهيليوم في العالم – وهو مدخل رئيسي لأشباه الموصلات والتصنيع الصناعي والتصوير الطبي – في حين تمر العديد من المكونات الرئيسية لإنتاج الأسمدة عبر القناة أيضًا”. “أي انقطاع طويل الأمد لن يؤثر فقط على أسعار الطاقة، بل أيضا على أسعار المواد الغذائية والإنتاج الصناعي.”
نقاط الاختناق المعروفة
كان إمداد الهيليوم دائمًا يمثل خطرًا. في عام 2023، جمعية صناعة أشباه الموصلات حذرا إن انقطاع إمدادات الهيليوم “قد يؤثر على صناعة تصنيع أشباه الموصلات العالمية”.
وقال راي وانغ، محلل ذاكرة الكمبيوتر في شركة SemiAnalogy، لـ CNBC، إن “الصراع الإقليمي المطول اليوم يمكن أن يعطل عمليات إنتاج صانعي الرقائق المتعلقة بمصادر المواد مثل الهيليوم والبروم”. “في الوقت الحالي، يبدو التأثير محدودًا. ومع ذلك، قد يؤدي الصراع المطول في النهاية إلى اضطرابات أو يتطلب تعديلات في مصادر المواد الرئيسية.”
وتعتبر كوريا الجنوبية وتايوان، وهما من أكبر الشركات المصنعة لأشباه الموصلات في العالم، معرضتين بشكل خاص لإمدادات الهيليوم في الشرق الأوسط.
وفي عام 2025، سوف يشتري المصنعون في كوريا الجنوبية 55% من احتياجاتهم من الهيليوم من دول مجلس التعاون الخليجي، وهو اتحاد يضم ست دول عربية. ستشتري تايوان 69% من احتياجاتها من الهيليوم من دول مجلس التعاون الخليجي في عام 2024، وفقاً لتقرير صدر الأربعاء عن محللين في بنك باركليز.
وقد أدى الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار الهليوم، مما أدى إلى الحد من العرض. وقدر بنك أوف أمريكا في مذكرة الأسبوع الماضي أن أسعار الهيليوم الفورية ارتفعت بما يصل إلى 40٪ اعتمادًا على السوق. وقال فيل كورنبلوث، رئيس شركة Kornbluth Helium Consulting، لشبكة CNBC، يوم الاثنين، إن الأسعار قفزت بنسبة 70% إلى 100%، وفي بعض الحالات خلال أكثر من أسبوع.
ناقلات النفط وسفن الشحن تصطف في مضيق هرمز كما يظهر من خورفكان، الإمارات العربية المتحدة، الأربعاء 11 مارس 2026.
ألطاف قادري أب
أشباه الموصلات “على رأس الترتيب”
إذا كان إمدادات الهيليوم منخفضة، فسيتم تحديد التخصيص حسب مدى أهمية متطلبات الغاز.
وقال محللو بنك أوف أمريكا: “إن الطلب على الهيليوم يتركز في التطبيقات ذات القيمة العالية والمهام الحرجة، بما في ذلك أشباه الموصلات والفضاء وتصنيع الإلكترونيات والتصوير الطبي”. “في هذه الأسواق النهائية، يتم إعطاء الأولوية لأمن العرض بشكل عام على السعر، خاصة خلال فترات الشدة. وقد سمحت هذه الديناميكية تاريخياً للموردين بدفع الأسعار إلى أعلى مع تحرك العملاء لقطع الإمدادات طويلة الأجل أثناء الاضطرابات.”
وقال كورنبلوث إن أشباه الموصلات، التي تعتبر صناعة بالغة الأهمية، “تحتل المرتبة الأولى في الترتيب الهرمي”. الصناعات الأقل أهمية – مثل بالونات الحفلات – قد تحصل على مخصصات أقل.
ومع ذلك، قال كورنبلوث إنه حتى صناعة أشباه الموصلات ستواجه ضغوطًا شديدة لتجنب آثار نقص الهيليوم تمامًا.
وقال “سيشعر الجميع قليلا بتلك الفترة الانتقالية”، مضيفا أنه حتى المتسوقين في مقدمة الصف سيشهدون زيادات في الأسعار. “صناعة الغاز الصناعي – لن تلعب دوراً مفضلاً بدرجة كبيرة هناك. أعني أنهم سيبذلون قصارى جهدهم لتزويد الجميع أو توريد أكبر قدر ممكن، ولكن هناك ثمن لذلك.”
طول الحرب
وقال كورنبلوث إن إغلاق المضيق قد يؤدي إلى استهلاك حوالي 27% من الهيليوم العالمي، وأي نقص سيكون له آثار غير مباشرة.
وقال المستشار الذي يعمل في هذا المجال منذ أكثر من 40 عاما: “إن مبيعات الهليوم بالأسعار الفورية لها حصة صغيرة للغاية لأنها في الغالب عبارة عن عمل تعاقدي طويل الأجل. لذا، على الرغم من أنها تتصدر عناوين الأخبار، إلا أنها لا تؤثر على السوق كثيرًا”. “سعر العقد لم يتحرك بعد.”
ومع ذلك، قد يتغير ذلك قريبًا، حيث يجب الإعلان عن النقص المطول على الموردين قوة قاهرة على عملاء العقود الخاصة بهم.
ربما تكون النعمة الوحيدة المنقذة، كما يقول كورنبلوث، هي أن سوق الهليوم “كانت تعاني من فائض في المعروض في ظل هذا النقص خلال العامين الماضيين”. ومع ذلك، فمن المرجح أن يستغرق الأمر خمسة أسابيع على الأقل لاستئناف الإنتاج بعد أي وقف لإطلاق النار.
يعمل فائض العرض في الماضي كتأمين ضد النقص الحالي. وقال كورنبلوث إنه نتيجة لذلك، ربما يكون النقص المحتمل في العرض اليوم أقرب إلى 15%، بدلاً من 30%.
وقال كورنبلوث إنه إذا انتهت الأعمال العدائية “بسرعة كبيرة – سيحدث وقف إطلاق النار في غضون أسابيع قليلة، ويبدو أنه انقطاع لمدة أربعة أشهر – فسأشير إلى ذلك باعتباره عقبة كبيرة في فترة فائض كبير في الإمدادات”. “عندما واجهنا نقصًا في الماضي، حقق الناس أموالًا جيدة بشكل عام خلال تلك الفترة لأن تأثير زيادات الأسعار عبر قاعدة عملائهم بأكملها يعوض انخفاض الحجم بسبب فقدان الإمدادات من قطر. لذلك يعد هذا حدثًا إيجابيًا بشكل عام لهذه الصناعة.”
حرارة المنتجة
وفي مذكرتهم، اتخذ محللو بنك أوف أمريكا لهجة مماثلة، حيث كتبوا أنه في حين أن اضطراب قطر قد يؤدي إلى تضييق سوق الهيليوم، فإن طول الصراع وأي انتعاش لاحق مهمان. وقال البنك إن المصادر والاحتياطيات المتنوعة المتوفرة تعني أن منتجي الغاز الصناعي الرئيسيين محصنون نسبيًا ضد انقطاع الإمدادات المباشرة.
وكتب بنك أوف أمريكا “يمثل الهيليوم عادة نسبة منخفضة إلى متوسطة من إيرادات شركات الغاز، ولذا نعتقد أن انقطاع التيار الكهربائي في قطر ليس سوى حدث إيجابي محايد إلى متواضع للأرباح على افتراض استمراره لعدة أسابيع. الانقطاعات الأطول تؤدي إلى أرباح أعلى”. “سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى يعود أداء مجمع الغاز الطبيعي المسال في قطر إلى طبيعته، لكننا نعتقد أن تضخم الهليوم سيهدأ بسرعة”.
أشارت بنوك أخرى في وول ستريت، بما في ذلك دويتشه بنك، وويلز فارجو، وجيه بي مورجان، في الآونة الأخيرة إلى تضييق سوق الهليوم باعتباره حافزا إيجابيا لموردي الغاز الصناعي. ليندي. في الأسبوع الماضي، قام جيفري زيكوسكاس، المحلل في بنك جيه بي مورجان، بترقية Linde، بزيادة 15٪ في عام 2026 عن يوم الأربعاء، مقابل انخفاض بنسبة 3٪ في مؤشر S&P 500.
منتجات الهواء والمواد الكيميائيةمنتج رئيسي آخر للغاز، بزيادة 14% هذا العام. قام مايكل سيسون، المحلل في Wells Fargo، بترقية السهم إلى الوزن الزائد الأسبوع الماضي، قائلاً إن الشركة المصنعة التي يقع مقرها في ألينتاون بولاية بنسلفانيا ستستفيد من ارتفاع أسعار الهيليوم.
– ساهم أرجون خاربال وديلان بوتس من سي إن بي سي في إعداد هذا التقرير.
