غالبًا ما يرتفع الذهب في أوقات الأزمات. ليس هذه المرة – فماذا في ذلك؟ – وطني

تثير حرب إيران قلق الأسواق العالمية، لكن الذهب لا يحترق بشكل مشرق الآن حيث اعتبره الكثيرون منذ فترة طويلة ملاذاً آمناً في أوقات الأزمات.

وانخفضت أسعار الذهب بنسبة أربعة بالمائة تقريبًا إلى حوالي 5124 دولارًا للأوقية يوم الثلاثاء، وفقًا للمنشور، ويقول بعض الخبراء إن الانخفاض يرجع إلى قوة الدولار الأمريكي.

وقال المحلل المستقل روس نورمان في مقابلة مع رويترز: “الدولار يرتفع بشدة، كما هو الحال مع وزارة الخزانة الأمريكية، وهذا يوفر رياحاً معاكسة قوية للذهب وخاصة الفضة”.

يتم تسعير السلع مثل الذهب والنفط بالدولار الأمريكي لأنه يعتبر العملة الأكثر استخداما على نطاق واسع ويرتبط بأقوى الاقتصادات في العالم.

وهذا يعني أن الدولار الأمريكي الأقوى عادة ما يخفض سعر هذه السلع لأن تكلفة شرائها تكون أقل.

وقال كولين وايت، الرئيس التنفيذي لشركة فيريكان كابيتال مانجمنت: “إحدى مشاكل الذهب في الوقت الحالي هي أنه شهد مثل هذا الارتفاع مؤخرًا ووصلت التكهنات إلى درجة الحمى”.

“إنها أكثر هشاشة في هذه المرحلة الزمنية. لذا فإن هذا النوع من المواجهات هو: “إنه دائمًا ملاذ آمن” – لا شيء دائمًا شيء.”

يوم السبت، هاجمت الولايات المتحدة وإسرائيل إيران، مما أثار صراعًا جديدًا في منطقة الشرق الأوسط المتوترة والمضطربة بالفعل.

ومن المرجح أن تكون المخاوف بشأن المدة التي قد يستمر فيها الصراع وما إذا كانت الأمور ستتصاعد، لأن خبراء الاستثمار يقولون إن الدولار الأمريكي أصبح الآن أكثر جاذبية.

وقال وايت: “عندما يصبح العالم مخيفاً حقاً، حقاً، حقاً، حقاً، يبدو أن الدولار الأمريكي هو الذي سينتصر، أليس كذلك؟ وليس لسبب آخر غير الدولار الأمريكي”.

“العالم كله يقوم بأعماله على أساس الثقة، أليس كذلك؟ لذا، حيثما توجد الثقة، تتدفق الأموال. وعندما لا يكون هناك مكان آخر يمكنك أن تجد فيه أي ثقة، فإن التصويت العالمي هو الدولار الأمريكي، وأعتقد أن هذا سيحدث مرة أخرى هذه المرة.”

وهذا يعني أن الدولار الأمريكي يعتبر حاليًا أصلًا أقوى من الذهب ويعكس ثقة المستثمرين في الولايات المتحدة وسط الصراع الإيراني.

وفي الوقت نفسه، توقفت أسواق الأسهم مثل وول ستريت عن البيع في التعاملات المبكرة يوم الثلاثاء.

وشنت إيران هجمات مضادة على البنية التحتية العسكرية الأمريكية، وسفارات الحلفاء مثل المملكة العربية السعودية، ومنشآت النفط والغاز القريبة.

كما تغلق إيران فعليا مضيق هرمز، وهو طريق شحن حيوي يمر به خمس النفط العالمي، مما يهدد أي سفينة تحاول المرور عبر المنطقة.

وهذا يهدد إمدادات النفط العالمية مع استمرار الصراع، وعندما يتوفر كميات أقل من النفط، ترتفع الأسعار.

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إن الصراع قد يستمر من أربعة إلى خمسة أسابيع أو أكثر.

وبلغ سعر برميل النفط الخام حوالي 74 دولارًا في وقت النشر، مرتفعًا بنحو 20 بالمائة عن أدنى مستوى له عند 64 دولارًا يوم الخميس الماضي.

وفي حين أن ارتفاع الدولار الأمريكي يمكن أن يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط، فإن هذه المخاوف المتعلقة بالإمدادات تعوض أي من تلك التنازلات المحتملة.

ثم هناك خطر التضخم إذا كانت أسعار النفط مرتفعة.

ترتفع أسعار السلع والخدمات مع مرور الوقت، وهو ما يعرف بالتضخم.

لكن الخبراء يقولون إن معدل ارتفاع الأسعار قد يكون أسرع كتأثير غير مباشر للصراع الإيراني.

يؤدي ارتفاع أسعار النفط عمومًا إلى زيادة تكلفة البنزين للسيارات والشاحنات وسفن الشحن والطائرات وأشكال النقل الأخرى.

وعادة ما تقوم الشركات بتمرير هذه التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين، مما يزيد من التضخم.

وقال باتريك دي هان، محلل البترول في GasBuddy: “إنه يؤثر بالتأكيد على ما ستدفعه في متجر البقالة، فعندما تذهب إلى المركز التجاري ومنافذ البيع بالتجزئة، فإن معظم الاقتصاد يتغذى بالديزل، ومن المؤكد أن أسعار وقود الديزل تقفز كثيرًا”.

“وبالتالي، بينما وصل التضخم إلى مساره، فإن الهجمات على إيران بدأت عجلة التضخم مرة أخرى حيث بدأت أسعار الطاقة في القفز رداً على ذلك”.

كما أن خطر ارتفاع التضخم هو أحد عوامل انخفاض أسعار الذهب.

وإذا ارتفع التضخم، وخاصة في الولايات المتحدة، فسوف تضطر البنوك المركزية، مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، إلى رفع أسعار الفائدة لمنع الأسعار من الارتفاع أكثر مما ينبغي.

لكن هذا يعني أيضًا أن قيمة الدولار الأمريكي سترتفع حيث أن ارتفاع تكاليف الاقتراض يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي ويعزز قيمة العملة المحلية.

ولهذا السبب تنخفض أسعار الذهب في الوقت الحالي – ترتبط توقعات ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة بالمخاطر التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط حيث يثير الصراع الإيراني مخاوف من نفاد الإمدادات قريبًا.

وقال وايت: “يحاول الناس إيجاد اتجاه وهناك الكثير من عدم اليقين والأسواق تكره عدم اليقين”.

“هناك أجزاء مختلفة من السوق حيث تكون الأمور متفائلة حقًا بشأن ذلك. أماكن أخرى كان الناس فيها متشائمين بشأن ذلك. وهكذا في الوقت الحالي، تتغير هذه التصورات والتوقعات. وهذا يحدث في الوقت الفعلي وهو أمر مخيف ويتخذ الناس قرارات مختلفة عندما يشعرون بالخوف.”

© 2026 Global News، أحد أقسام شركة Corus Entertainment Inc.