وارن بافيت وجريج أبيل يتجولان في اجتماع المساهمين السنوي لشركة بيركشاير هاثاواي في 3 مايو 2025 في أوماها، نبراسكا.
ديفيد أ. جروزين سي إن بي سي
بيركشاير هاثاواي أعلنت عن انخفاض كبير في دخلها التشغيلي للربع الرابع، ويرجع ذلك في جزء كبير منه إلى ضعف أعمال التأمين للشركة.
وبلغ إجمالي أرباح العمليات 10.2 مليار دولار في الربع الرابع. وهذا أقل بنسبة 29٪ من 14.56 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.
كان هذا هو الربع الأخير من رئاسة وارن بافيت كرئيس تنفيذي، والذي أعلن أنه سيتنحى عن منصبه في الاجتماع السنوي للمساهمين في شهر مايو الماضي. تولى جريج أبيل زمام الأمور بدءًا من عام 2026 وتعهد بمواصلة الثقافة التي بناها بافيت من القوة المالية وانضباط رأس المال في رسالة بيركشاير السنوية مع نتائج يوم السبت. بافيت يبقى رئيسا.
وانخفضت أرباح الاكتتاب في التأمين بنسبة 54٪ إلى 1.56 مليار دولار من 3.41 مليار دولار في العام السابق. وانخفض دخل الاستثمار في التأمين بنسبة 25٪ تقريبًا إلى 3.1 مليار دولار من 4.088 مليار دولار.
بالنسبة لعام 2025 بأكمله، بلغ إجمالي الدخل التشغيلي 44.49 مليار دولار. وهذا أقل من 47.44 مليار دولار في العام السابق.
وبلغت أرباح الاكتتاب في التأمين 7.26 مليار دولار، بانخفاض من 9 مليارات دولار في عام 2024. وبلغ دخل استثمار التأمين لهذا العام 12.5 مليار دولار من 13.6 مليار دولار في العام السابق.
وانخفض الدخل الإجمالي، الذي يشمل المكاسب أو الخسائر من استثمارات المجموعة في سوق الأسهم، بشكل طفيف إلى 19.2 مليار دولار في الربع الرابع من 19.7 مليار دولار في العام السابق. ومع ذلك، تأثرت هذه الأرقام بخسائر قدرها 4.5 مليار دولار من استثمارات بيركشاير في كرافت هاينز وأوكسيدنتال بتروليوم. وبلغت مكاسب الاستثمار 13.5 مليار دولار.
وفي الوقت نفسه، انخفض إجمالي الإيرادات للعام بأكمله إلى 66.97 مليار دولار من 89 مليار دولار في العام السابق. من المؤكد أن بيركشاير تطلب دائما من المستثمرين أن يعيروا القليل من الاهتمام لأدائها الاستثماري في أطر زمنية قصيرة.
وقالت الشركة في بيان أرباحها: “إن حجم مكاسب (خسائر) الاستثمار في أي ربع سنة لا معنى له بشكل عام ويوفر صافي الدخل لكل سهم يمكن أن يكون مضللاً للغاية للمستثمرين الذين لديهم معرفة قليلة أو معدومة بالقواعد المحاسبية”.
لا عمليات إعادة الشراء، والاحتياطيات النقدية انخفضت قليلا
يمتنع بافيت عن شراء أسهم بيركشاير مرة أخرى على الرغم من إنهاء الربع الرابع على خط ثابت. وعلى الرغم من قلة عمليات إعادة الشراء، انخفضت الاحتياطيات النقدية للمجموعة إلى 373.3 مليار دولار من مستوى قياسي بلغ 381.6 مليار دولار في الربع الثالث.
ارتفعت أسهم Berkshire Hathaway Class A بنسبة 10٪ في عام 2025، متخلفة عن تقدم مؤشر S&P 500 البالغ 16.4. ومع ذلك، فقد خلقت قيادة بافيت ثروة لا مثيل لها للمساهمين.
منذ عام 1965، شهدت شركة بيركشاير هاثاواي عائدًا سنويًا مركبًا بنسبة 19.7%. وهذا ما يقرب من ضعف النمو المركب لمؤشر S&P 500 خلال تلك الفترة. تجاوز إجمالي مكاسب بيركشاير خلال تلك الفترة 6,000,000%، في حين كسب مؤشر S&P 500 46,061% فقط، بما في ذلك الأرباح، كما أشار أبيل في رسالته السنوية الأولى إلى المساهمين كرئيس تنفيذي.
