حذر المستثمرون من أن الإطاحة بستارمر ستتسبب في تقلبات سوق السندات

نفى رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر الدعوات التي تطالبها بالاستقالة، لكن أحد المحللين حذر من أن “سيف ديموقليس” سيخيم على سوق السندات المهيمنة حتى يتضح من سيخلفها.

وتعرض ستورمر لانتقادات شديدة وسط انتقادات لقراره تعيين بيتر ماندلسون سفيرا للولايات المتحدة في عام 2024، على الرغم من علاقات ماندلسون بالممول المشين ومرتكب الجرائم الجنسية جيفري إبستين.

وألقى الإفراج عن الملايين من رسائل البريد الإلكتروني والملفات الجديدة المتعلقة بإبستين ضوءا جديدا على علاقة ماندلسون بإبستين، الذي توفي في السجن عام 2019.

ارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومي يوم الاثنين مع استقالة أعضاء رئيسيين في حزب ستارمر ودعاه سياسي كبير في حزب العمال الذي ينتمي إليه إلى الرحيل.

بحلول صباح يوم الثلاثاء – بعد أن احتشد الموالون حول ستارمر – استسلم المؤشر 10 سنوات مذهبة وانخفض بمقدار نقطتين أساس إلى 4.509%، بينما انخفض 30 سنة مذهبة وانخفض العائد 3 نقاط أساس إلى 5.319%. نقطة أساس واحدة تساوي 0.01%، وتتحرك العائدات والأسعار في اتجاهين متعاكسين.

وقال مراقبو السوق إن احتمال حدوث تحدٍ على القيادة يمكن أن يقلب مسار السياسة الذي حدده ستارمر ووزير ماليته راشيل ريفز، يشكل خطراً كبيراً على المستثمرين المتقاعدين.

إذا تنحى ستارمر، أو إذا حصل أحد المنافسين على الدعم الكافي للتحدي، فإن ذلك يطلق منافسة على القيادة يمكن أن تستمر لأسابيع.

قال جوردان روتشستر، رئيس استراتيجية FICC في Mizuho EMEA، في مذكرة بعد ظهر يوم الاثنين أنه إذا اندلع سباق على القيادة، فقد يكون “خاضعًا لأهواء العناوين السياسية العشوائية” مع بدء البحث عن زعيم جديد.

وقالت روتشستر في مذكرتها: “قد لا نرى أي حركة من المؤشر الرئيسي هذا الأسبوع، وبحلول الأسبوع المقبل سنعود إلى تداول إصدارات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر مديري المشتريات كالمعتاد”. “لكن في نهاية المطاف، بالنسبة للكثيرين في السوق، فإن الأمر مجرد مسألة وقت، حيث يعاني حزب العمال بزعامة ستارمر من خسائر انتخابية في الانتخابات المحلية. إنه سيف ديموقليس معلق على التجار المذهبين حتى “من التالي؟” تم حلها أخيرا.”

ستجري بعض المجالس المحلية في جميع أنحاء المملكة المتحدة انتخابات في وقت لاحق من هذا العام.

وقال كالوم بيكرينغ، كبير الاقتصاديين في Peel Hunt، لبرنامج Squawk Box Europe على قناة CNBC، يوم الثلاثاء، إن سوق السندات تفضل بقاء ستارمر وريفز في مراكزهما.

وقال عن الحزب الحاكم: “الوقت هو جوهر السياسة – يبدو أن حزب العمال محتار ومرعوب بنفس القدر من سوق السندات”.

“الشيء الذي لا يفهمه وستمنستر ما تفعله الأسواق، هو أنه عندما يتعلق الأمر بالسياسة المالية، فإن المشكلة بالنسبة لدولة متقدمة وغنية مثل المملكة المتحدة ليست الدين أو العجز، بل التضخم. المملكة المتحدة هي حالة تضخم شاذة. ولهذا السبب ندفع علاوة في سوق السندات. إنها ليست دين أو عجز شاذ”.

وقال إن “الصداع الكبير” الذي يواجه سوق السندات سيكون مريحا عندما يتراجع التضخم على الأرجح في الأشهر المقبلة.

وقال بيكرينغ لشبكة CNBC: “أعتقد أن ستارمر سيتفاجأ قليلاً بمدى انخفاض عائدات السندات”. “وكذلك حزب العمال، وسيقولون، حسنًا، هذا في الواقع رئيس وزراء كان آمنًا جدًا لفترة من الوقت الآن – لذلك أعتقد أنه تعرض للضغط”.

قال تشارلي لويد، رئيس الاستثمارات في شركة شاكلتون أدفايزرز، يوم الثلاثاء، إن السباق على القيادة سيؤدي “من شبه المؤكد” إلى تقلبات قصيرة الأجل في سوق السندات البريطانية وسيزيد ارتفاع تكاليف الاقتراض.

“قد تؤثر المنافسة المطولة على الاقتصاد إذا تم تداول عوائد السندات الحكومية بعلاوة على أسواق السندات الأخرى لفترة طويلة، ناهيك عن التأثير المحتمل على ثقة المستهلك”.

في الماضي، أشارت أسواق السندات إلى دعمها للقواعد المالية التي فرضها ريفز ذاتيا، والتي تنص على أن الإنفاق الحكومي اليومي يجب تمويله من خلال عائدات الضرائب وليس الاقتراض، وأن الدين العام يجب أن ينخفض ​​كنسبة من الناتج الاقتصادي بحلول عام 2029-2030.

عندما كان مستقبل ريفز السياسي موضع شك في الصيف الماضي، ارتفعت عائدات السندات الحكومية بما يصل إلى 22 نقطة أساس في يوم واحد، حيث قال مراقبو السوق في ذلك الوقت إن المستثمرين كانوا قلقين من أن خروجه سيؤدي إلى الإنفاق الحكومي والمزيد من الديون.