استعد المستثمرون في جميع أنحاء العالم لمعركة بين المكاسب الطويلة والقصيرة الأجل وسط عمليات بيع كبيرة في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
منظمة العفو الدولية حبيبي نفيديا لقد عززت السوق المنكمشة عندما أعلنت عن أرباح قوية بعد الجرس يوم الأربعاء، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها وتحمل معها أسماء ذات صلة. ومع ذلك، انعكس ارتفاع يوم الخميس بسرعة وأنهت Nvidia جلسة التداول في النهاية بانخفاض 3٪.
وبينما بدت أرباح شركات تصنيع الرقائق الأمريكية في البداية قوية بما يكفي لتهدئة المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي، فإن المضاربات الاقتصادية حولت المستثمرين العالميين إلى موقف دفاعي مع تلاشي الآمال في خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. ومن المتوقع أيضًا أن يتم الإعلان عن ميزانية الخريف المرتقبة في المملكة المتحدة الأسبوع المقبل.
تراجعت أسواق آسيا والمحيط الهادئ يوم الجمعة، بقيادة سوفت بنك ذات الوزن الثقيل في مجال التكنولوجيا، والذي انخفض أكثر من 10٪. وحذت الأسهم الأوروبية حذوها مع افتتاح سلبي. ولكن في الولايات المتحدة، ربما بدأت الشهية تنعكس بالفعل ــ مرة أخرى ــ مع ارتفاع العقود الآجلة.
وقال أوزان أوزكورال، الشريك الإداري المؤسس لشركة Tanto Capital Partners، لبرنامج Squawk Box Europe على قناة CNBC يوم الجمعة: “أعتقد أن السوق في حيرة شديدة بشأن سبب حدوث ذلك”.
وقال إن تحركات السوق هذا العام كانت مدفوعة بالمشاعر والزخم والذكاء الاصطناعي والابتكار “مع القليل من المخاطر الجيوسياسية”. “على الرغم من أنه ليس لدينا سبب للبيع المكثف وراء النتائج القوية التي حققتها Nvidia، إلا أن الأمر ليس مفاجئًا بالنسبة لي، لأنها مسألة وقت فقط حتى تتغير المعنويات، لأننا نعيش في عالم أكثر غموضًا.”
وأضاف أنه ليس من الضروري أيضًا أن يكون حافزًا. ومع ذلك، فإن “أخطر مكان يمكن أن نكون فيه” هو عمليات البيع المستمرة، على الرغم من أنها قد تكون بطيئة، كما يحذر أوزكورال، مشيرًا إلى أنها يمكن أن تجني الأرباح وتسحب أموال مديري المحافظ.
وقال إن مديري الأصول تحركهم دورة التعويضات، ولهذا السبب لا يرغبون في التحوط على رهاناتهم. وقال: “لا أحد يهتم بالمدى الطويل. الجميع سيموتون على المدى الطويل. ولا أحد يهتم حتى بالمدى المتوسط. الأمر يتعلق بالدورة قصيرة المدى”.
“لكن الحقيقة هي أننا في نهاية العام، وعلى الناس أن يدفعوا مكافآتهم، وما لم نشهد مستوى مستدامًا من عمليات البيع، فهذا ليس هبوطيًا”.
قد ينتهي الأمر بالمستثمرين الذين يحتفظون بالنقود في صناديق الاستثمار المتداولة أو المؤشرات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي إلى صرف أموالهم بسبب مزيج من إدارة المخاطر في نهاية العام والمخاوف المستمرة بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي. قال ستيفن يو، كبير مسؤولي الاستثمار في Blue Whale Growth Fund، الذي لديه منصب في شركة Nvidia، إن الأشخاص الذين حققوا الكثير من المال على خلفية تداول الذكاء الاصطناعي ربما يرغبون في التراجع والبيع.
خفض سعر الفائدة الفيدرالي
آخر جزء من الأخبار الكبيرة التي تتوقعها الأسواق هو قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة في شهر ديسمبر. وكان المستثمرون يتوقعون الخفض لكنهم منقسمون الآن حول ما إذا كان سيحدث.
وقال يو إن قرار البنك المركزي بعدم خفض أسعار الفائدة “ليس مشكلة”، لكنه قد يدفع المستثمرين الذين كانوا يأملون في خفضها إلى التوقف والمراجعة قبل العام المقبل.
وأضاف: “أعتقد أن الناس ربما يريدون الانغلاق والسخرية وأخذ استراحة من (الرئيس دونالد) ترامب أيضًا، فمن يدري ما الذي سيفعله ترامب بعد ذلك”.
وفي خضم هذه الضجة، من الصعب تحديد الفائزين والخاسرين في الذكاء الاصطناعي، كما يقول يو، لكنه يتوقع فرقًا بين الشركات التي تستثمر في الذكاء الاصطناعي وتلك التي تتلقى تلك الأموال، والتي يسميها البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ومع اهتزاز الأسواق، يضع يو رهاناته على الأخير.
