ويأتي الاتفاق التجاري بين الهند والولايات المتحدة – والذي سيشهد خفض الرسوم الجمركية على الصادرات الهندية من 25% إلى 18% – بعد أقل من أسبوع من توصل الهند إلى اتفاق تجارة حرة كبير مع الاتحاد الأوروبي.
إعلان الاتفاق أ المشاركات الاجتماعية الحقيقيةوقال ترامب إن الهند وافقت على التوقف عن شراء النفط الخام الروسي. وردا على ذلك، فرض في وقت سابق رسوما إضافية بنسبة 25%. وقال ترامب إن الهند ستتحول إلى النفط الأمريكي وربما فنزويلا، كما تتعهد بشراء منتجات بقيمة 500 مليار دولار في مجالات الزراعة والتكنولوجيا والطاقة وغيرها من المنتجات.
في حين أن العديد من تفاصيل الصفقة الهندية الأمريكية لم يتم الكشف عنها بشكل كامل بعد – على عكس الصفقة الشاملة التي تم التوصل إليها الأسبوع الماضي بين الاتحاد الأوروبي والهند – فإن قطاع التصنيع في الهند يعتبر المستفيد الرئيسي المبكر، وفقا للمستثمرين، في حين أن تكنولوجيا المعلومات والأدوية يمكن أن تشهد أيضا دفعة.
إن قطاع التصدير الذي يتطلب عمالة كثيفة في البلاد – والذي ينتج المنسوجات والملابس والجلود والمجوهرات ولعب الأطفال والأثاث – لديه الآن فرصة لاستعادة الأرض التي خسرها أمام منافسي التصنيع الرئيسيين في المنطقة، وفقا لجيمس توم، كبير مديري الاستثمار للأسهم الآسيوية في شركة أبردين للاستثمارات.
وحدد توم الشركات الصغيرة والمتوسطة التي يمكن أن تستفيد من معدل التعريفة الجمركية الجديد بنسبة 18%، وهو أقل من منافستها باكستان، التي لديها تعريفة تبلغ 19%، وكذلك فيتنام وبنجلاديش – تخضع كل منهما لتعريفة بنسبة 20%.
أنيق 50.
وقال توم في تعليق للسوق: “إن إزالة العبء يجب أن يدعم البنوك والشركات المالية غير المصرفية والمصنعين الموجهين للتصدير، بينما يرفع معنويات التجزئة في الشركات الصغيرة والمتوسطة”.
وقال بيرنشتاين إن الاتفاق الذي تم التوصل إليه الأسبوع الماضي بين الهند والاتحاد الأوروبي ربما دفع الولايات المتحدة إلى تسريع اتفاق يوم الاثنين مع الهند. وأشار المحللون إلى الكيفية التي تعمل بها الصفقة على مواءمة الهند مع حلفائها في رابطة دول جنوب شرق آسيا ــ “وهو أمر إيجابي كبير على نحو متزايد” ــ وتعزيز موقفها في مواجهة الصين.
تحسين العلاقات
وقال محللا برنشتاين، فينوجوبال غاري ونيخيل أريلا، إنه في حين أن بعض القطاعات مثل السيارات والمعادن قد لا تزال تواجه تعريفات قطاعية، فإن تكنولوجيا المعلومات ستستفيد من تحسن العلاقات بين البلدين.
“الولايات المتحدة لديها أكبر تعرض لتكنولوجيا المعلومات، وبينما يغطي الاتفاق في المقام الأول السلع المصنعة، فإن وجهة نظرنا هي أن تحسين العلاقات بين الولايات المتحدة والهند – حتى لو كانت قصيرة الأجل – من شأنه أن يقلل من التدقيق على خدمات تكنولوجيا المعلومات ويقلل من مخاطر اتخاذ المزيد من الإجراءات العقابية مثل الضرائب الإضافية،” كما كتب غاري وأريلا.
وحددوا تجارة “شراء” استراتيجية تعتمد على انتعاش قصير الأجل في الأسهم الهندية التي تهيمن عليها بشكل رئيسي الشركات المالية وتكنولوجيا المعلومات والاتصالات، في حين أن أسهم التصنيع والأسهم المرتبطة بالتجارة “يجب أن تشهد أيضًا بعض الانتعاش”.
مؤشر S&P Bombay للأوراق المالية الحساس.
ويأتي اتفاق يوم الاثنين في أعقاب اتفاقية التجارة الحرة “التاريخية” التي أبرمتها الهند مع الاتحاد الأوروبي – والتي أطلق عليها رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين “أم جميع الصفقات” – والتي تخفض أو تلغي بشكل كبير التعريفات الجمركية على مجموعة من السلع والخدمات.
وركزت وحدة أبحاث مؤشر كتلة الجسم التابعة لوكالة فيتش للتصنيف الائتماني على قطاع الأدوية في الهند، حيث فرض الاتحاد الأوروبي تعريفة بنسبة 11% على واردات الأدوية – مثل علاجات السرطان، والمستحضرات البيولوجية، وGLP-1s – بقيمة 1.2 مليار دولار في عام 2024.
مسار النمو
وقالت شركة BMI إن انخفاض تكاليف الاستيراد وسلاسل التوريد المحسنة تدعم توقعاتها الإيجابية بشأن مجال الأدوية في الهند، حيث ترى أن السوق ينمو من 31.2 مليار دولار في عام 2025 إلى 45.7 مليار دولار بحلول عام 2035 – وهو معدل نمو سنوي مركب لمدة 10 سنوات يبلغ 5.2٪ بالعملة المحلية.
وأضافت أن “هذه الصفقة ستساعد الشركات التي تتخذ من الهند مقرا لها على تنويع وجهات التصدير وفتح فرص جديدة في سوق الاتحاد الأوروبي الكبيرة”، مشيرة إلى ركود صادرات الأدوية الهندية في الآونة الأخيرة.
“يعكس هذا الركود الأخير التحديات المستمرة للوصول إلى الأسواق والتعقيد التنظيمي. ونعتقد أن اتفاقية التجارة الحرة ستعكس هذا الاتجاه، حيث ستعمل الاتفاقية على مواءمة عمليات الامتثال التنظيمي، وتقليل الجداول الزمنية للموافقة، وتقليل التكاليف الإدارية المرتبطة بتسجيل المنتجات وترخيصها. وهذا سيضع الصادرات في وضع يسمح لها باستئناف مسار نموها.”
صندوق أشوكا الهند للاستثمار.
وقال روس مولد، مدير الاستثمار لدى AJ Bell، إن الصفقة التجارية رفعت معنويات السوق وأعطت المستثمرين مزيدًا من الوضوح، مشيرًا إلى مكاسب مؤشر Sensex بنسبة 2.5٪ بعد الصفقة. يتكون Sensex من 30 شركة هي الأكبر والأكثر تداولاً في بورصة بومباي.
وأضاف مولد أن صناديق الاستثمار المدرجة في المملكة المتحدة والمتعرضة للهند كانت من بين الرابحين الرئيسيين في مؤشر FTSE 250 يوم الاثنين، بما في ذلك Ashok India بنسبة 5.6٪.
وقال مولد: “لقد كانت الهند مصدرًا غنيًا للعائدات للمستثمرين على مدى العقود القليلة الماضية، لكن نظام التعريفات الجمركية الذي فرضه ترامب أدى إلى توقف الزخم في مؤشر سينسيكس”. “سوف يتساءل المستثمرون الآن عما إذا كانت الصفقة التجارية ستزيل بشكل فعال أغلال السوق وتبث حياة جديدة فيه بدلاً من مجرد ارتفاع مريح على المدى القصير.”
– ساهم كلوي تايلور ومايكل بلوم من CNBC في كتابة هذه القصة.
