أعلنت شركة ميرك يوم الثلاثاء عن أرباح وإيرادات الربع الرابع التي تجاوزت التقديرات للطلب القوي على العلاج المناعي للسرطان كيترودا وبعض المنتجات الجديدة.
لكن الشركة نشرت توقعات متواضعة لعام 2026 جاءت أقل من توقعات وول ستريت حيث تستعد لفقد العديد من الأدوية حماية براءات الاختراع في وقت لاحق من هذا العام ومواجهة منافسة عامة. وتشمل هذه أدوية مرض السكري من النوع 2، وجانوفيا وجانوميت، وبريديون، وهو علاج يساعد على استعادة وظيفة العضلات التي تم حظرها أثناء الجراحة.
في حين أن هذه الأدوية ليست من المنتجات الأكثر مبيعًا مثل Keytruda، فمن المرجح أن تؤدي مبيعاتها المنخفضة مجتمعة إلى الضغط على الشركة.
وتتوقع شركة الأدوية العملاقة أن تتراوح إيراداتها لعام 2026 بين 65.5 مليار دولار و67 مليار دولار. وكان المحللون يتوقعون إيرادات قدرها 67.6 مليار دولار، وفقا لـ LSEG.
ويتوقع مارك أيضًا أن تتراوح الأرباح المعدلة بين 5 دولارات و5.15 دولارات للسهم الواحد. ويقارن ذلك بتقديرات المحللين البالغة 5.36 دولارًا للسهم الواحد، وفقًا لـ LSEG.
يتضمن النطاق رسومًا لمرة واحدة تبلغ حوالي 9 مليارات دولار، أو 3.65 دولارًا للسهم الواحد، تتعلق باستحواذ شركة Merck على شركة Cedara، وهي شركة للتكنولوجيا الحيوية تعمل على تطوير لقاح للأنفلونزا.
وفقًا لمتحدثة باسم الشركة، تتضمن التوجيهات “التأثير الذي يمكن التحكم فيه” لاتفاقية تسعير الأدوية التي أبرمتها شركة ميرك مع الرئيس دونالد ترامب في ديسمبر، بالإضافة إلى الخطوة الأخيرة التي اتخذتها إدارته لتأجيل جدول لقاحات الأطفال في الولايات المتحدة.
وبموجب صفقة “الدولة الأكثر رعاية”، ستبيع شركة ميرك طوعا علاجاتها الحالية لمرضى Medicaid بأقل الأسعار المعروضة في البلدان المتقدمة الأخرى وتضمن تسعير الأدوية الجديدة، من بين جهود أخرى. وفي المقابل سيتم إعفاء مارك من الخدمة لمدة ثلاث سنوات.
إليك ما ذكرته شركة ميرك في الربع الرابع مقارنة بما توقعته وول ستريت، بناءً على استطلاع للمحللين في LSEG:
- ربحية السهم: تم تعديل 2.09 دولارًا أمريكيًا مقابل 2.01 دولارًا أمريكيًا المتوقع
- ربح: 16.4 مليار دولار مقابل 16.19 مليار دولار متوقعة
وسجلت الشركة دخلا صافيا قدره 2.96 مليار دولار، أو 1.19 دولار للسهم الواحد، خلال هذا الربع. ويقارن ذلك بصافي دخل قدره 3.74 مليار دولار، أو 1.48 دولار للسهم، في الفترة نفسها من العام الماضي.
وباستثناء تكاليف الاستحواذ وإعادة الهيكلة، حصلت شركة ميرك على 2.04 دولار للسهم الواحد خلال الربع الرابع.
سجلت شركة ميرك إيرادات بلغت 16.4 مليار دولار في هذا الربع، بزيادة 5٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.
وتأتي هذه النتائج في الوقت الذي تخفض فيه شركة ميرك التكاليف بمقدار 3 مليارات دولار بحلول نهاية عام 2027 وتستعد لتعويض خسائر الإيرادات الناجمة عن انتهاء صلاحية براءة اختراع كيترودا القادمة في عام 2028.
يؤدي Keytruda إلى زيادة مشاكل Gardasil
وحققت وحدة الأدوية التابعة لشركة ميرك، والتي تطور مجموعة واسعة من الأدوية، إيرادات بلغت 14.84 مليار دولار في الربع الرابع. وهذا أعلى بنسبة 6٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.
بلغت مبيعات Keytruda 8.37 مليار دولار في هذا الربع، بزيادة 7٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. وكان المحللون يتوقعون إيرادات قدرها 8.35 مليار دولار، وفقًا لتقديرات StreetAccount.
وقالت الشركة إن نمو إيرادات كيترودا كان مدفوعا بزيادة تناول الدواء لعلاج السرطان في مرحلة مبكرة والطلب القوي على علاج السرطان النقيلي، الذي انتشر إلى أجزاء أخرى من الجسم.
بلغت مبيعات النسخة الأكثر ملاءمة من عقار Keytruda والتي يتم حقنها تحت الجلد، والتي حصلت على الموافقة العام الماضي، 35 مليون دولار في الربع الرابع.
يُعد هذا الإصدار من كيترودا عنصرًا أساسيًا في جهود مارك لتقليل احتمالية خسارة الإيرادات بعد أن تخرج التركيبة الأصلية للدواء، الذي يتم إعطاؤه عن طريق الوريد، عن براءة الاختراع.
وفي الوقت نفسه، سجل عقار ميرك الجديد Winrevair، المستخدم لعلاج حالة رئوية نادرة ومميتة، مبيعات بقيمة 467 مليون دولار في هذا الربع، بزيادة 133٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.
وتوقع المحللون أن يجلب الدواء 459 مليون دولار، وفقًا لتقديرات StreetAccount.
يعكس نمو Winrevair، الذي دخل السوق لأول مرة في منتصف عام 2024، إلى حد كبير الاعتماد العالي في الولايات المتحدة وإطلاقه المبكر في بعض الأسواق الدولية.
لا يزال مارك يرى مشاكل في مبيعات جارداسيل في الصين، وهو لقاح يمنع السرطان من فيروس الورم الحليمي البشري، وهو أكثر أنواع العدوى المنقولة جنسيًا شيوعًا في الولايات المتحدة.
وفي فبراير الماضي، أعلنت شركة ميرك أنها ستتوقف عن شحن جارداسيل إلى الصين في وقت سابق من ذلك الشهر. وفي يوليو، قالت المديرة المالية كارولين ليتشفيلد إن الشركة لن تستأنف الشحنات إلى الصين حتى نهاية عام 2025 على الأقل، مشيرة إلى أن المخزونات لا تزال مرتفعة وأن الطلب لا يزال ضعيفًا.
وبلغت مبيعات جارداسيل 1.03 مليار دولار في هذا الربع، بانخفاض 34٪ عن نفس الفترة من العام الماضي بسبب انخفاض الطلب في الصين. ومع ذلك، كان ذلك متسقًا مع توقعات المحللين، وفقًا لما ذكره موقع StreetAccount.
قد تواجه إيرادات جارداسيل المزيد من الضغوط في عام 2026. وكجزء من تغييرات مراكز السيطرة على الأمراض والوقاية منها على جدول لقاحات الأطفال، قالت الوكالة إن الأطفال يجب أن يحصلوا على جرعة واحدة من لقاح فيروس الورم الحليمي البشري بدلاً من الجرعتين أو الثلاث الموصى بها على الملصق.
وحقق قسم صحة الحيوان في شركة ميرك، والذي يصنع اللقاحات والأدوية للكلاب والقطط والماشية، مبيعات بلغت حوالي 1.51 مليار دولار، بزيادة 8٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. وقالت الشركة إن هذا يعكس ارتفاع الطلب على جميع الأنواع.
