ServiceNow Inc. خلال مؤتمر Nvidia GPU Technology في سان خوسيه، كاليفورنيا في 20 مارس 2025. اللافتات.
ديفيد بول موريس بلومبرج جيتي إيماجيس
تراجعت أسهم البرمجيات بشكل أعمق يوم الخميس وسط عمليات بيع حادة استمرت هذا العام مع انسحاب المستثمرين من القطاع بسبب المخاوف المتزايدة من أن الذكاء الاصطناعي قد يقلب نماذج الأعمال للعديد من الشركات.
د iShares الموسع قطاع البرمجيات التقنية ETF (IGV) انخفض بنسبة 5٪ تقريبًا في التعاملات الصباحية، متجهًا لأكبر انخفاض له في يوم واحد منذ أبريل الماضي خلال الركود الناجم عن التعريفات الجمركية. انخفض الصندوق الآن بنسبة 21٪ تقريبًا عن أعلى مستوى له مؤخرًا، مما دفع صناعة البرمجيات إلى منطقة السوق الهابطة ويؤكد مدى سرعة تحول المعنويات ضد إحدى الصناعات المفضلة السابقة في وول ستريت.
منذ بداية الشهر، انخفض مؤشر IGV بنسبة 14% تقريبًا، وهو أسوأ شهر منذ أكتوبر 2008 عندما انخفض الصندوق بنسبة 23%.
إن صندوق iShares Expanded Technology-Software Sector ETF موجود منذ أكثر من عام
الخدمة الآن 5 أيام
وقال محللو مورجان ستانلي في مذكرة لتقرير سيرفيس ناو: “جيد، لكنه ليس جيدًا بما فيه الكفاية”. “في بيئة تتزايد فيها شكوك المستثمرين بشأن بائعي التطبيقات الحاليين، من المحتمل أن يكون النمو المطرد، المتوافق مع التوقعات، أقل من تغيير السرد.”
لقد تعمقت الضغوط عبر القطاع حيث يتساءل المستثمرون عما إذا كان منافسو الذكاء الاصطناعي وأدوات الأتمتة يمكنهم تقليل الطلب على تراخيص البرامج التقليدية وسير العمل. تتم إعادة بناء التقييمات العادلة من خلال النمو المطرد في الاشتراكات حيث يقوم المستثمرون بتقييم احتمال أن يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى تقليص الأرباح المحتملة على المدى الطويل بشكل دائم.
com.megacap مايكروسوفت ومما زاد الضغط، انخفض بنسبة 10٪ تقريبًا بعد الإبلاغ عن تباطؤ في النمو السحابي في الربع المالي الثاني، مما وضع السهم على المسار الصحيح لأسرع انخفاض له في يوم واحد منذ مارس 2020. كما أصدرت الشركة أيضًا إرشادات أفضل من المتوقع بشأن هوامش التشغيل للربع الثالث المالي.
ويتفاقم قلق المستثمرين بسبب الوتيرة السريعة لتطور الذكاء الاصطناعي. أطلقت شركة Anthropic سيارة Claude Opus 4.5 في أواخر العام الماضي، وهو الإصدار الرئيسي الثالث لها خلال شهرين فقط. وقالت الشركة إن النموذج يدعم البرمجة وتشغيل الكمبيوتر ومهام المؤسسات المعقدة، مع مستخدمين مثاليين بما في ذلك مطوري البرامج المحترفين والعاملين في مجال المعرفة مثل المحللين الماليين والاستشاريين والمحاسبين.
“إنه أمر محرج بعض الشيء أنه في غضون 10 أيام، تمكنت شركة Anthropic من الاختراع والتعاون وإخراجه، ويمكن لأي شخص لديه طفل في مرحلة الروضة أن ينظر إليه ويقول: “رائع، لماذا لا تفعل Microsoft هذا؟ لماذا لم أعلم بهذا؟” وقال بن ريجيس، رئيس قسم أبحاث التكنولوجيا في شركة Melius Research، في برنامج “Squawk on the Street” على قناة CNBC: “هذه هي الرواية التي يتعين عليهم إصلاحها”. “أعتقد أن الصبر سوف ينفد على الطريق.”
وفي يوم الخميس أيضاً ساب وانخفضت أسهم شركة البرمجيات الألمانية العملاقة بما يصل إلى 14% بعد أن أعلنت عن نمو أضعف من المتوقع في تراكم عقودها السحابية في الربع الرابع. وارتفعت الأعمال السحابية المتراكمة الحالية بنسبة 16% لتصل إلى 21.1 مليار يورو (25.3 مليار دولار)، وهو ما يقل عن توقعات النمو بنحو 26%، وهو ما وصفه محللو UBS بأنه “مخيب للآمال”.
حاول بيل ماكديرموت، الرئيس التنفيذي لشركة ServiceNow، معالجة مخاوف المستثمرين بشأن أرباح الشركة يوم الخميس، قائلًا إن المخاوف من أن يحل الذكاء الاصطناعي محل بائعي البرامج في غير محلها.
وقال ماكديرموت: “تأتي الأموال الحقيقية عندما تتجاوز تريليونات التوكنات البرامج التجريبية لتضمينها مباشرة في سير العمل حيث يتم اتخاذ قرارات العمل”. “ServiceNow هي البوابة لهذا التحول، حيث تعمل كطبقة دلالية تجعل الذكاء الاصطناعي موجودًا في كل مكان في المؤسسة.”
وأضاف أنه نظرًا لأن أنظمة الذكاء الاصطناعي مجدية، فإن الشركات لا تزال بحاجة إلى برامج سير العمل لضمان نتائج أعمال متسقة.
– بمساعدة سامانثا سوبين من CNBC.
