يتم تكديس سبائك الذهب التي يبلغ وزنها كيلوغرام واحد في مصفاة بيرث منت التي تديرها شركة الذهب.
مات جيلونيك بلومبرج | صور جيتي
ارتفع الذهب إلى ما يزيد عن 5000 دولار للأوقية يوم الاثنين وواصل مسيرته القياسية إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق حيث سعى المستثمرون إلى ملاذ المعدن الأصفر وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية والمخاطر المالية العالمية.
وارتفعت أسعار الذهب الفورية وعقود الذهب الأمريكية الآجلة لشهر فبراير بنسبة 1.2%، حيث تم تداولها عند 5042 دولارًا و5036 دولارًا للأوقية على التوالي.
وارتفع المعدن النفيس مع تسليط الضوء على بؤر التوتر الأخيرة من جرينلاند وفنزويلا إلى الشرق الأوسط للمخاطر الجيوسياسية المتزايدة، مما عزز جاذبية الذهب كأداة للتحوط ضد عدم اليقين.
وكتب بنك HSBC في مذكرة: “المكاسب الإضافية الأخيرة في أسعار الذهب والفضة جاءت على خلفية القضايا الجيواقتصادية المتعلقة بجرينلاند”.
وقال المحللون في Union Banker Priv إن الأسعار ارتفعت على خلفية الطلب المستمر من المشترين من المؤسسات والتجزئة.
وقال UBP: “نتوقع أن يتمتع الذهب بعام قوي آخر، مما يعكس الطلب المستمر على استثمارات البنك المركزي والتجزئة، مع سعر مستهدف في نهاية العام يبلغ 5200 دولار للأونصة”.
وقال جولدمان ساكس إن الطلب على الذهب توسع إلى ما هو أبعد من القنوات التقليدية. نمت حيازات صناديق الاستثمار المتداولة الغربية بنحو 500 طن منذ بداية عام 2025، في حين أصبحت الأدوات الجديدة المستخدمة للتحوط من مخاطر السياسة الكلية مصدرًا متزايد الأهمية للطلب، بما في ذلك المشتريات المادية من قبل الأسر ذات الثروات العالية وزيادة نشاط خيار الشراء.
ورفع البنك الاستثماري مؤخرًا توقعاته لسعر الذهب في ديسمبر 2026 إلى 5400 دولار للأوقية، ارتفاعًا من 4900 دولار سابقًا، بحجة أن التحوطات ضد المخاطر الكلية والمخاطر السياسية العالمية أصبحت “لزجة”، مما يرفع فعليًا نقطة البداية لأسعار الذهب هذا العام.
ولا تزال مشتريات البنك المركزي قوية أيضًا. ويقدر جولدمان أن مشتريات البنوك المركزية يبلغ متوسطها الآن نحو 60 طنا شهريا، ارتفاعا من متوسط يبلغ 17 طنا قبل عام 2022، مع استمرار البنوك المركزية في الأسواق الناشئة في تحويل احتياطياتها إلى الذهب.
والأهم من ذلك، تشير تقديرات البنك إلى أن التحوطات ضد مخاطر السياسة الكلية العالمية، بما في ذلك المخاوف المتعلقة بالاستدامة المالية، ستصمد حتى عام 2026، على عكس التحوطات المرتبطة بالانتخابات والتي تتآكل بسرعة بعد التصويت الأمريكي في أواخر عام 2024.
وقال جولدمان: “نفترض أن التحوطات من مخاطر السياسة الكلية العالمية ستظل مستقرة لأن هذه المخاطر المتصورة (مثل الاستدامة المالية) قد لا يتم حلها بالكامل في عام 2026”.
