منظر علوي لوسط طوكيو وبرج طوكيو أثناء شروق الشمس.
لحظة فلاديمير زاخاروف غيتي إيماجز
سجل العائد على السندات الحكومية اليابانية لأجل 40 عاما مستوى قياسيا اليوم الثلاثاء وسط عمليات بيع واسعة النطاق في السندات الحكومية، حيث يشعر المستثمرون بالقلق من أن التخفيض المقترح في ضريبة مبيعات المواد الغذائية قد يؤدي إلى تفاقم الوضع المالي للبلاد.
وارتفعت العائدات طويلة الأجل بأكثر من خمس نقاط أساس إلى 4%، وهو أعلى مستوى منذ بدء العمل بآجال الاستحقاق البالغة 40 عامًا.
كما ارتفعت عائدات الاستحقاق القصير بشكل حاد. وارتفع العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات أكثر من ست نقاط أساس إلى 2.3%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1999، في حين ارتفع العائد على السندات لأجل 20 عاماً بنحو 9 نقاط أساس إلى 3.35%.
وجاءت عمليات البيع بعد يوم من إعلان رئيس الوزراء ساناي تاكايشي يوم الجمعة أنه يعتزم حل البرلمان والدعوة لإجراء انتخابات مبكرة في الثامن من فبراير، مما يمهد الطريق لحملة من المتوقع أن تركز بشكل كبير على السياسة الاقتصادية.
وقال ماساهيكو لو، كبير استراتيجيي الدخل الثابت في شركة ستيت مانجمنت انفستمنتس: “عوائد سندات الحكومة اليابانية طويلة الأجل يتم دفعها للارتفاع ليس فقط بسبب الاختلالات الهيكلية بين العرض والطلب ولكن أيضا من خلال إعادة تسعير علاوات المخاطر والمخاطر حيث تستوعب الأسواق المزيد من المواقف المالية التوسعية واستمرار التضخم”.
وأضاف أن رفع قيمة العملة أحيا نمطا مألوفا في السوق. وقال لو لشبكة CNBC: “لقد أدى هذا إلى إحياء ديناميكية “تجارة تاكايشي” الكلاسيكية لمؤشر نيكاي القوي وسندات الحكومة اليابانية الضعيفة والين”.
وأضاف أن ذلك كان تكرارًا للتقلبات التي شهدناها في أكتوبر من العام الماضي، عندما استجابت الأسواق اليابانية لتعليقات تاكايشي وإشارات السياسة التي تشير إلى سياسة نقدية أكثر مرونة، والتي استقرت بعد ذلك.
وأضاف أن التحرك الحالي له أصداء فنية وعاطفية قوية وليس إشارة إلى أزمة هيكلية.
وقال لو إن منحنى العائد من المرجح أن ينحدر في النصف الأول من هذا العام قبل أن تتكيف أنماط الإصدار وتعود البنوك المحلية كمشترين.
وبالمثل، قال محللون في بنك كريدي أجريكول للشركات والاستثمار إن الأسواق كانت تحسب بشكل متزايد التحول المستمر نحو السياسة المالية العدوانية في عهد تاكايشي. وقالوا إن الموقف يهدف إلى الابتعاد عما وصفه تاكايشي بـ “أغلال الكفارة المفرطة“، يمكن أن يترجم إلى عجز أكبر
