أشخاص يسيرون في مركز للتسوق في منطقة سانليتون في بكين، الصين في 4 أبريل 2025.
كيفن فريري | جيتي إيمجز نيوز | صور جيتي
تعمل شركة EQT، أحد أكبر المستثمرين في الأسواق الخاصة في العالم، على مضاعفة جهودها في آسيا، واصفة المنطقة بأنها محرك نمو رئيسي وموطن لبعض الفرص الأكثر إلحاحًا عبر الأسهم الخاصة والبنية التحتية.
وقال بير فرانزين، الرئيس التنفيذي لشركة EQT، في مقابلة مع CNBC: “تمثل آسيا فرصة نمو كبيرة بالنسبة لنا… نرى بعض الفرص الأكثر إثارة للاهتمام في خط أنابيبنا في آسيا”. وقالت شركة الأسهم الخاصة السويدية العملاقة إن المزيد من المستثمرين في السوق الخاصة في جميع أنحاء العالم يتطلعون إلى تنويع محافظهم الاستثمارية وتوجيه المزيد من الأموال نحو المنطقة.
وفي وقت سابق من شهر أبريل، جمعت EQT 10 مليارات دولار بالنسبة لصندوق الأسهم الخاصة الآسيوي التاسع، BPEA Private Equity Fund IX، الذي تم إطلاقه في أغسطس 2024 بهدف 12.5 مليار دولار. وتخطط الشركة أيضا للاستثمار حوالي 930 مليون دولار في الشركات الكورية الجنوبية مزود البرمجيات دوزون بيزون.
إن تركيز EQT على المنطقة يعكس تركيز اللاعبين الآخرين في مجال الأسهم الخاصة.
قالت شركة Rival KKR مؤخرًا إنها ستستحوذ على نصف رأسمالها الخاص بحلول عام 2025. وسيعود المستثمرون من آسيا هذا العام. حتى أن الشركات الأمريكية تمتلكها أول اجتماع لمجلس الإدارة في طوكيوعلى الرغم من أن مقرها الرئيسي في نيويورك.
جان إيريك سالاتا، رئيس EQT منذ فترة طويلة في آسيا و تم ترشيحه لمنصب الرئيس العالمي وقال إن استراتيجية الشركة في آسيا تعتمد في العام المقبل على وجود محلي قوي لاستغلال “فرص ألفا الهيكلية” أو عدم الكفاءة في المنطقة، خاصة عند مقارنتها بالولايات المتحدة وأوروبا.
قال سالتا: “الأسواق هنا غير فعالة إلى حد كبير، وغير فعالة من نواحٍ عديدة… لذا، للحصول على هذا النجاح، عليك حقًا أن تكون على الأرض وأن يكون لديك حضور محلي”، مضيفًا أن شركة EQT لديها 350 موظفًا في جميع أنحاء آسيا.
ومع ذلك، أشار إلى أن التعقيد الذي تعاني منه آسيا والحواجز المرتفعة نسبياً أمام الدخول تجعل العمل محلياً ضرورياً للحصول على الصفقات، وتوظيف المواهب، وتحفيز عمليات الخروج.
الصين: نقطة مضيئة لصفقات المرحلة المبكرة؟
في حين أن العديد من مستثمري الأسهم الخاصة العالمية ما زالوا حذرين من الصين، فإن شركة إي كيو تي ترى ظهور فرصة مختلفة.
“نعتقد أن استراتيجية الاستحواذ لا تزال مبكرة بعض الشيء… ولم ينضج السوق بعد في الصين.” قالت سالتا.
“إن ما نرى فيه فرصًا أكثر جاذبية في الصين هو استراتيجيات المرحلة المبكرة حيث يوجد الكثير من الابتكار… والكثير من النمو.”
وأضاف أن استراتيجية EQT في آسيا تركز على الشركات المرتبطة بالطلب المحلي بدلاً من التدفقات عبر الحدود، مما يسمح لأصولها في صناعات مثل الخدمات والبرمجيات والتعليم والخدمات المالية بالابتعاد عن الجغرافيا السياسية مثل التوترات بين الولايات المتحدة والصين.
وقال سالتا: “نحن نمتلك واحدة من أكبر مجموعات المستشفيات في الهند، التي تقوم بإجراءات الجهاز الهضمي. هذا العمل ينمو، وهو في الواقع لا علاقة له على الإطلاق بما يحدث مع التجارة أو التعريفات التجارية وكل تلك التعقيدات”.
وفي عام 2020، استحوذت الصين على أكثر من نصف إجمالي قيمة صفقات الأسهم الخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، لكن هذه الحصة انخفضت إلى 27% في عام 2024. وفقا لتقرير شركة Bain & Company هذا العام.
بالإضافة إلى ذلك، في حين عزا بعض مديري الأسهم الخاصة ضعف الخروج إلى ارتفاع أسعار الفائدة، قالت EQT قرارهاق والنتائج مستقلة إلى حد كبير عن الدورات المالية.
وقال فرانزين إن الشركة لا تعتمد على تخفيضات أسعار الفائدة: “نحن بالتأكيد لا نعول على انخفاض أسعار الفائدة… سيكون من المهم أن تستمر في الاستثمار في قدراتك على خلق القيمة.”
يستشهد سالاتا بأمثلة مثل شركة Nord Anglia Education، التي استحوذت عليها شركة EQT في مارس مع كونسورتيوم، لتقييم مشغلي المدارس الدولية. 14.5 مليار دولار.
وقال سالتا: “الناس يريدون استثمار المزيد في تعليم أطفالهم، خاصة في هذا الجزء من العالم، وفي هذا العمل، أعدنا توزيعات بقيمة 10 مليارات دولار لمستثمرينا، مرة أخرى، من خلال بيئة صعبة للغاية، حيث كانت أسعار الفائدة”.
“إذا كان لديك الأصول المناسبة في القطاعات المناسبة وقمت بإضافة قيمة إلى الأعمال التجارية، فإننا نحاول إنشاء استراتيجية مناسبة لجميع الأحوال الجوية لا ترتبط بما يحدث فيما يتعلق بأسعار الفائدة.”
