لم يعد الذكاء الاصطناعي تجارة تكنولوجية ضيقة. فهي تعيد تشكيل أسواق الطاقة، والإنفاق على البنية التحتية، وبناء المحافظ الاستثمارية. وفقًا لخبراء الاستثمار في حلقة هذا الأسبوع من برنامج “ETF Edge” على قناة CNBC، فإن المستثمرين الذين يركزون فقط على مخاطر الرقائق والبرمجيات يفتقدون المكان الذي تحدث فيه الخطوة التالية في القيمة.
ترتبط بعض الاتجاهات والابتكارات التي تحرك السوق، والتوسع السريع للشركات، بالمتطلبات المادية للذكاء الاصطناعي. أصبحت الطاقة والتبريد واستقرار الشبكة وكفاءة مركز البيانات من القيود الملحة. مجرد إلقاء نظرة على سعر السهم بلوم للطاقةالتي كافحت لتحقيق عوائد أعلى من سعر الاكتتاب العام في السنوات التي تلت الاكتتاب العام في عام 2018. منذ العام الماضي، عندما بدأ الطلب بشدة على خلايا الوقود في الموقع لمراكز البيانات، شهدت شركة بلوم ارتفاع أسهمها بأكثر من 500% ووصلت القيمة السوقية للشركة إلى ما يزيد عن 30 مليار دولار.
يتم خلق العديد من الفرص في الشركات الصغيرة والمتوسطة للمستثمرين. قالت جينيفر جرانسيو، رئيسة التوزيع العالمية في مجموعة TCW Group، في برنامج “ETF Edge” يوم الإثنين، إن الشركات التي كانت خارج نطاق تركيز السوق أصبحت الآن “تنتقل إلى أعلى جدول الحد الأقصى بسرعة كبيرة”. وفي كثير من الحالات، تعمل هذه الشركات في قطاعات ضيقة ذات منافسة محدودة، مما يسمح للأساسيات بالتحسن بشكل أسرع من وعي المستثمرين.
موثوقية الطاقة هي القضية المركزية. في السنوات الأخيرة، مع انخفاض تكلفة مصادر الطاقة المتجددة وأصبحت قادرة على المنافسة مع مصادر الوقود الأحفوري، كان النقاش في السوق هو “إلى أي مدى يمكن أن نحصل على انتظام من طاقة الرياح أو يمكننا التخلص من الطاقة الشمسية؟” دكتور جرانسيو. لكن الذكاء الاصطناعي أحدث تحولاً في مجرى الحديث نظرًا لأن مراكز البيانات لا يمكنها تحمل الانقطاعات، مما يتطلب إمدادات طاقة غير منقطعة لتجنب التوقف غير المقصود.
وقد أدى هذا الواقع إلى “تحول كبير نحو الطاقة النووية”، وفقا لجرانسيو، مع استثمارات جديدة في صيانة المحطات القائمة وتطوير مفاعلات معيارية أصغر. تعمل هذه المشاريع على إنشاء موردين جدد وتسريع النمو للاعبين المتخصصين الذين يتربعون على قمة المرافق والمتوسعين الفائقين.
صناديق الاستثمار المتداولة للطاقة النووية
- مؤسسة فيرست ترست بلومبرج للطاقة النووية المتداولة (RCTR)
- صندوق فانك لليورانيوم والنووي المتداول (NLR)
- الموضوع: صندوق اليورانيوم والنووي المتداول (URAN)
- مؤشر النهضة النووية لمؤشر المدى المتداول (NUKZ)
- صندوق الاستثمار المتداول لليورانيوم X العالمي (أورا)
الكفاءة داخل مركز البيانات لا تقل أهمية. مع زيادة أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، تصبح عملية التبريد وإدارة الطاقة بمثابة نقاط اختناق. وقال جرانسيو إن المستثمرين ينجذبون بشكل متزايد إلى الشركات التي تعتبر “واحدة أو اثنتين في مجالهم” و”الأفضل في تكنولوجيا معينة”، خاصة عندما تكون الخيارات محدودة.
هيكل هذه الأسواق مهم. وقال جرانسيو إنه في بعض الحالات، تقترب احتكارات القلة من وجود “عدد قليل فقط من مقدمي الخدمات”. ويخلق هذا التركيز نفوذًا تشغيليًا، ولكنه يعني أيضًا أن التحركات الخاطئة قد تكون مكلفة.
نتيجة لذلك، تكتسب صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بشكل نشط قوة جذب. في حين أن المؤشرات السلبية يمكن أن تحقق عوائد سوقية واسعة وتضيف المؤشرات شركات جديدة كمكونات مع توسعها، فإن الاستراتيجيات النشطة تهدف إلى تحديدها مبكرًا والتقاطها خلال مراحل متعددة من النمو.
لكن المخاطر يمكن أن تكون كبيرة. وقال جان فان إيك، الرئيس التنفيذي لشركة VanEck، إن جزءًا من النظام البيئي الذي يعتمد على الذكاء الاصطناعي يشمل “شركات صغيرة وأضعف ماليًا” تعتمد على الطلب على الكهرباء. وقال على “ETF Edge”: “هذا يعني أنك ستواجه الكثير من التقلبات في المستقبل”.
ونتيجة لذلك، قال إنه لن يهيمن أي موضوع من مواضيع الذكاء الاصطناعي على تخصيص أصول أي مستثمر. يقول فان إيك: “أنت لا تريد زيادة وزنهم في محفظتك”.
ووصف صندوق الاستثمار المتداول النووي التابع لشركة Van Eck بأنه يتم تداوله عند “مستويات نزيف في الأنف” في العام الماضي قبل أن ينزل إلى نقطة دخول أكثر منطقية للمستثمرين الجدد.
يقول خبراء مؤسسة التدريب الأوروبية إنه بينما يستهدف المستثمرون موضوع الذكاء الاصطناعي في بناء محافظهم الاستثمارية في عام 2026، فإن إعادة التوازن الاستباقي وتوقعات المخاطر الواضحة ستسمح للمستثمرين بالبقاء مستثمرين دون مطاردة القمم أو الذعر بشأن عمليات السحب.
