كيف تقوم شركة بلاك روك، أكبر مدير للصناديق في العالم، بتغيير رهانات السوق

بلاك روك وجاء عام 2026 بخطة استثمارية واضحة مبنية على ثلاث ركائز: الذكاء الاصطناعي، والدخل، والتنويع.

ابتكر جاي جاكوبس، رئيس الصناديق المتداولة في البورصة في شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، والتي تشرف على أكثر من 13 تريليون دولار من المستثمرين، طرقًا لتكييف صناديق الاستثمار المتداولة مع رهانات السوق المتغيرة. وقال إنه ينبغي للمستثمرين التركيز على النمو، لكن الدقة أكثر أهمية من التعرض الواسع النطاق.

وقال جاكوبس يوم الاثنين في برنامج “ETF Edge” على قناة CNBC: “الأول هو ما هي أكبر فرص النمو في السوق اليوم”. “ما يجب عليك التركيز عليه هو محاولة العثور على بعض هذه التعرضات المستهدفة، مثل الذكاء الاصطناعي، الذي يمكن أن يعمل بشكل جيد للغاية في هذه البيئة.”

إن هذا الموضوع وغيره من موضوعات الاستثمار التي شاركها جاكوبس في “عصر مؤسسة التدريب الأوروبية” متسقة توقعات بلاك روك السنوية لعام 2026“الذكاء الاصطناعي والدخل والتنويع” الذي صدر في وقت سابق من هذا الأسبوع

تواصل شركة بلاك روك النظر إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره دورة استثمارية طويلة الأجل كثيفة رأس المال. ولا يزال الإنفاق على البنية التحتية مرتفعا، في حين يتم دعم مكاسب الإنتاجية ونمو الإيرادات من خلال الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. لا ترى الموضوع أقرب إلى التعب الشديد.

تعد شركة BlackRock من بين شركات صناديق الاستثمار المتداولة التي تقدم أموالًا تركز على الذكاء الاصطناعي، مثل iShares AI Innovation وTech Active ETF (باي)، والتي جمعت أكثر من 8 مليارات دولار من الأصول.

هناك العديد من خيارات AI ETF الأخرى التي نمت أصولها إلى مليار دولار في السنوات الأخيرة:

• صندوق استثمار راوندهيل جينيراتيف للذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا (CHAT)
• مؤسسة آرك المستقلة للتكنولوجيا والروبوتات (طلب ARQ)
• مؤسسة جلوبال إكس للروبوتات والذكاء الاصطناعي (تنظيف)
• صندوق الاستثمار المتداول جلوبال إكس للذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا (AIQ)
• iShares Futures AI & Tech ETF (ARTY)
• صندوق دان آيفز ويدبوش AI Revolution ETF (IVS)

وأشار جاكوبس إلى المستوى العالي من التركيز في سوق الأسهم الأمريكية، حيث تمثل حفنة من أسهم التكنولوجيا الضخمة الآن الجزء الخارجي من العائدات، من بين أسباب ضبط التعرض للأسهم. تمثل أسهم “Magnificent Seven” أكثر من 40٪ من هذا المبلغ ستاندرد آند بورز 500 فِهرِس.

وقال جاكوبس: “(هذه الكثافة) إما ميزة أو خطأ”. “إنها تصل إلى مستويات تاريخية.”

وقال جاكوبس إن المستثمرين يستجيبون من خلال كونهم أكثر تعمداً بشأن مقدار التركيز الذي يريدونه. يختار البعض توسيع تعرضهم من خلال الترجيح المتساوي لسوق الأسهم الأمريكية كوسيلة لإدارة المخاطر.

وأشار جاكوبس إلى بيئة أسعار الفائدة، وحقيقة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى، بسبب انخفاض ضغط الأسعار على الاستثمارات النقدية كأسباب لجعل الدخل محور التركيز الرئيسي هذا العام. وقد يحتاج المستثمرون الذين يعتمدون على أسواق المال للحصول على الدخل إلى إعادة التموضع. وقال جاكوبس “نحن في بيئة أسعار فائدة متراجعة. نتوقع بعض التخفيضات هذا العام. نحن بحاجة إلى إيجاد مصادر دخل جديدة لتنويع محفظتك الاستثمارية وتحقيق الدخل من هناك”.

التنوع هو الركيزة الثالثة لنهج BlackRock لعام 2026 تجاه السوق. أصبحت التقلبات أكثر تواترا مع ضيق قيادة السوق، وأثبتت تصميمات المحافظ التقليدية التي تعتمد على السندات لتخفيف المخاطر الناجمة عن الأسهم – عادة ما يسمى محفظة 60-40 – أنها أقل موثوقية في أوقات التوتر. ونتيجة لذلك، يقول جاكوبس إن المستثمرين يبحثون عن الأصول التي تتصرف بشكل مختلف. “أين يمكنك حقًا تنويع محفظتك الاستثمارية؟” وقال “شيء سيتصرف بشكل مختلف عن الأسهم والسندات”.

كانت رسالة جاكوبس الأساسية هي أن المستثمرين كانوا محظوظين للغاية خلال العقد الماضي حيث حققت سوق الأسهم الأمريكية عوائد كبيرة، ولكن سيكون من المخاطرة أن نتوقع استمرار هذا الاتجاه بنفس الوتيرة. وقال: “على مدى السنوات العشر الماضية، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائدا بنسبة 13.5% سنويا، ويتوقع الكثيرون أن يكون ذلك أقل”.