قرارات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي والبنك النرويجي والبنك المركزي السويدي

اعتقدت الأسواق أن خفض بنك إنجلترا لسعر الفائدة كان بمثابة صفقة محسومة، حيث أشارت أسواق العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 98٪. لكن التصويت على خفض 25 نقطة أساس جاء بأغلبية ضئيلة: 5-4. وحث العديد من المسؤولين على توخي الحذر، مشيرين إلى استمرار مخاطر التضخم.

وقالت ميغان جرين، التي حددت أسعار الفائدة، والتي كانت من بين الأربعة الذين عارضوا التخفيضات، إن التضخم في الخدمات كان معرضًا لخطر الارتفاع، بينما ظل التضخم في السلع الأساسية عند مستويات ما قبل كوفيد.

وقال جاك مينينج، كبير الاقتصاديين في بنك باركليز في المملكة المتحدة، لشبكة CNBC إن البنك قدم “خفضًا متشددًا” وأن سقف التخفيضات المستقبلية قد يكون أعلى.

ويبدو أن أحدث توقعات البنك المركزي الأوروبي تدعم المسؤولين الأوروبيين الذين قالوا إن أسعار الفائدة “في وضع جيد”، وتم تحديث توقعات النمو وعاد التضخم إلى هدف 2٪ في عام 2028.

وقالت الرئيسة كريستين لاجارد إن اقتصاد منطقة اليورو كان “مرنًا”، بينما قال آل كاتيرمول، مدير محفظة الدخل الثابت في ميرابود لإدارة الأصول، إن التوقعات كانت “أكثر دفئًا قليلاً” من المتوقع ويعني أن اللجنة “ستميل أكثر نحو تلك الحافة المتشددة”.

لم يكن من المفاجئ للمستثمرين أن البنك المركزي الأوروبي ترك سعر الفائدة دون تغيير، مع بيانات اقتصادية مزدهرة تشير إلى أن أسعار الفائدة ستبقى دون تغيير.

لكن المستثمرين يقولون إنه من خلال رفع توقعات النمو لمنطقة اليورو، قد يضع البنك الأساس لخطوته التالية لرفع أسعار الفائدة، كما ألمح إلى ذلك العضو الحاكم إيزابيل شنابل.

وقال شنابل لبلومبرج إنه “مرتاح جدًا” لتوقع أن الخطوة التالية قد تكون رفع أسعار الفائدة، “ولكن ليس في أي وقت قريب”.

وأشار كيفن توزيت، عضو لجنة الاستثمار في شركة كارمينياك الفرنسية لإدارة الأصول: “السرد التقليدي هو أن دورة خفض أسعار الفائدة قد وصلت إلى حد كبير إلى حد كبير وأن زخم النمو في أوروبا أصبح الآن مدفوعًا في المقام الأول بالسياسة المالية. حتى أن البعض يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي يمكن أن يبدأ في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى بحلول نهاية عام 2026”.

رفع البنك المركزي السويدي توقعاته الاقتصادية، ويشهد الآن نموًا بنسبة 2.9% العام المقبل، مقارنة بنسبة 2.7% التي توقعها سابقًا.

وقد عزز ذلك التوقعات بأن البنك المركزي لن يغير أسعار الفائدة في أي وقت قريب – حيث يتوقع المسؤولون خطوة نهائية بعد تعليقها طوال العام المقبل.

وقال محافظ البنك المركزي السويدي، إريك ثيدين، لشبكة CNBC إن السويد “في وضع جيد إلى حد ما”، مع انتعاش النمو، في حين قال كبير الاقتصاديين في بنك SEB، ينس ماجنوسون، إن البلاد “واحدة من أكثر مناطق النمو الواعدة للعام المقبل”.