ردت روسيا على خطة أوروبا الكبرى لإقراض أموال موسكو المتراكمة لأوكرانيا

بعد ما يقرب من أربع سنوات من الحرب واسعة النطاق مع روسيا، بدأت أوكرانيا تنفد من الأموال اللازمة للحفاظ على جيشها واقتصادها.

بالنسبة لأوروبا، يكمن الحل لسد فجوة ميزانية كييف البالغة 135.7 مليار يورو (119 مليار جنيه إسترليني؛ 159 مليار دولار) للعامين المقبلين في الأصول الروسية المجمدة الموجودة في البنك البلجيكي يوروكلير، ويأمل زعماء الاتحاد الأوروبي في التوقيع عليها في قمة بروكسل الأسبوع المقبل.

وحذر المسؤولون الروس من أن خطة الاتحاد الأوروبي ستكون بمثابة عمل من أعمال السرقة، وأعلن البنك المركزي الروسي يوم الجمعة أنه سيقاضي يوروكلير في محكمة موسكو قبل اتخاذ قرار نهائي.

وفي المجمل، تم تجميد حوالي 210 مليار يورو من الأصول الروسية في الاتحاد الأوروبي، منها 185 مليار يورو لدى يوروكلير.

ويقول الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا إنه ينبغي استخدام هذه الأموال لإعادة بناء ما دمرته روسيا: وتصفها بروكسل بأنها “ديون انتقامية” وتخطط لتعزيز الاقتصاد الأوكراني بمقدار 90 مليار يورو.

وقال الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي: “من العدل أن تستخدم الأصول الروسية المجمدة لإعادة بناء ما دمرته روسيا، وتصبح تلك الأموال بعد ذلك ملكنا”.

وقال المستشار الألماني فريدريش مارز إن الأصول “ستمكن أوكرانيا من الدفاع عن نفسها بشكل فعال ضد الهجمات الروسية المستقبلية”.

وكان من المتوقع إجراء المحكمة الروسية في بروكسل. لكن موسكو ليست وحدها غير سعيدة.

وتشعر بلجيكا بالقلق من أنها ستتحمل فاتورة ضخمة إذا سارت الأمور على نحو خاطئ، وقالت فاليري أوربين، الرئيس التنفيذي لشركة يوروكلير، إن استخدامها “قد يزعزع استقرار النظام المالي الدولي”.

وتمتلك يوروكلير ما يقدر بنحو 16 إلى 17 مليار يورو ثابتة في روسيا.

ووضع رئيس الوزراء البلجيكي بيرت دي ويفر للاتحاد الأوروبي سلسلة من “الشروط المنطقية والمعقولة والعادلة” قبل قبول خطة التعويضات، ورفض استبعاد اتخاذ إجراء قانوني إذا كانت “تشكل خطرا كبيرا” على بلاده.

ويعمل الاتحاد الأوروبي قبل قمة الخميس المقبل للتوصل إلى حل يمكن أن تقبله بلجيكا.

وحتى الآن توقف الاتحاد الأوروبي عن المساس بالأصول بشكل مباشر، لكنه قدم لأوكرانيا “أرباحا غير متوقعة” منها منذ العام الماضي. وفي عام 2024 كان 3.7 مليار يورو. يعتبر استخدام الفوائد من الناحية القانونية آمنًا لأن روسيا تخضع للحظر والدخل ليس ملكية سيادية روسية.

لكن المساعدات العسكرية الدولية لأوكرانيا انخفضت بشكل كبير في عام 2025، وتكافح أوروبا لتعويض النقص نتيجة لقرار الولايات المتحدة بقطع التمويل عن أوكرانيا للجميع في عهد الرئيس دونالد ترامب.

وهناك حالياً مقترحان من الاتحاد الأوروبي يهدفان إلى تزويد أوكرانيا بمبلغ 90 مليار يورو، وهو ما يغطي ثلثي احتياجاتها التمويلية.

الأول هو جمع الأموال في أسواق رأس المال بدعم من ميزانية الاتحاد الأوروبي كضمان. وهذا هو الخيار المفضل لدى بلجيكا ولكنه يتطلب تصويتاً بالإجماع من جانب زعماء الاتحاد الأوروبي، وسوف يكون صعباً عندما تعترض المجر وسلوفاكيا على تمويل المؤسسة العسكرية الأوكرانية.

وهذا يترك لأوكرانيا قروضاً نقدية من الأصول الروسية، والتي كانت في الأصل محتفظ بها في هيئة أوراق مالية ولكنها أصبحت الآن نقداً إلى حد كبير. وهذه الأموال مملوكة لشركة يوروكلير للبنك المركزي الأوروبي.

وتعترف المفوضية الأوروبية، السلطة التنفيذية للاتحاد الأوروبي، بمخاوف بلجيكا المشروعة وتقول إنها واثقة من أنها تعاملت معها.

وتهدف الخطة إلى تأمين بلجيكا بضمانات تغطي 210 مليارات يورو من جميع الأصول الروسية في الاتحاد الأوروبي.

وأوضح مصدر في المفوضية أنه إذا خسرت يوروكلير أصولها الخاصة في روسيا، فسيتم تعويضها من أصول غرفة المقاصة الروسية الموجودة في الاتحاد الأوروبي.

وإذا لاحقت روسيا نفسها بلجيكا، فلن يتم الاعتراف بأي حكم قضائي روسي في الاتحاد الأوروبي.

وفي تطور رئيسي، من المتوقع أن يتفق سفراء الاتحاد الأوروبي يوم الجمعة على تجميد أصول البنك المركزي الروسي في أوروبا إلى أجل غير مسمى.

وحتى الآن كان يتعين عليهم التصويت بالإجماع كل ستة أشهر لتجديد التجميد، الأمر الذي قد يشكل مخاطر متكررة على بلجيكا.

من المقرر أن يستخدم سفراء الاتحاد الأوروبي بند الطوارئ بموجب المادة 122 من معاهدة الاتحاد الأوروبي لتجميد الأصول حتى يستمر “التهديد المباشر للمصالح الاقتصادية للاتحاد”.

وتصر بلجيكا على أنها تظل حليفا قويا لأوكرانيا، لكنها ترى مخاطر قانونية في الخطة وتخشى إدارة التداعيات إذا حدث خطأ ما.

احتشد المشهد السياسي المنقسم عادة خلف رئيس الوزراء بيرت دي ويفر، الذي يتعرض لضغوط من زملائه الأوروبيين ويجري محادثات مع رئيس الوزراء البريطاني السير كير ستارمر في لندن يوم الجمعة.

وقال فيرل كولارت، أستاذ القانون المالي في جامعة لوفين، إن “بلجيكا اقتصاد صغير. يبلغ الناتج المحلي الإجمالي لبلجيكا حوالي 565 مليار يورو – تخيل أنه يتعين عليها أن تتحمل فاتورة بقيمة 185 مليار يورو”.

وفي حين أن الاتحاد الأوروبي قد يكون قادرا على تأمين ضمانات كافية للقرض، فإن بلجيكا تخشى المخاطر الإضافية المتمثلة في مواجهة خسائر أو غرامات إضافية.

ويعتقد البروفيسور كولارت أيضًا أن مطالبة شركة يوروكلير بتقديم القروض إلى الاتحاد الأوروبي من شأنها أن تنتهك القواعد المصرفية للاتحاد الأوروبي.

“يجب على البنوك الالتزام بمتطلبات رأس المال والسيولة وعدم وضع كل بيضها في سلة واحدة. والآن يطلب الاتحاد الأوروبي من يوروكلير أن تفعل ذلك.

“لماذا لدينا هذه القواعد المصرفية؟ لأننا نريد أن تكون البنوك مستقرة. وإذا حدث خطأ ما، فسوف يقع على عاتق بلجيكا مهمة إنقاذ يوروكلير. وهذا سبب آخر يجعل من المهم للغاية بالنسبة لبلجيكا تأمين ضمان محكم ليووروكلير”.

ليس هناك وقت لنضيعه، كما حذرت الدول السبع الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك دول البلطيق وفنلندا وبولندا، وهي الأقرب إلى روسيا. ويعتقدون أن خطة الأصول المجمدة هي “الحل الأكثر جدوى من الناحية المالية والواقعية سياسيا”.

وحذر الزعيم الألماني المحافظ نوربرت روتجن قائلا: “إنها مسألة مصير بالنسبة لنا”. “إذا فشلنا، لا أعرف ماذا سنفعل بعد ذلك. لهذا السبب علينا أن ننجح في غضون أسبوع”.

وفي حين تصر روسيا على عدم المساس بهذه الأموال، فإن الشخصيات الأوروبية تشعر بالقلق أيضًا من أن الولايات المتحدة قد ترغب في استخدام المليارات التي أودعتها روسيا بشكل مختلف كجزء من خطة السلام الخاصة بها.

وقال زيلينسكي إن أوكرانيا تعمل مع أوروبا والولايات المتحدة بشأن صندوق إعادة الإعمار، لكنه كان يدرك أيضًا أن الولايات المتحدة تتحدث مع روسيا حول التعاون المستقبلي.

أشارت مسودة مبكرة لخطة السلام الأمريكية إلى أن الولايات المتحدة ستستخدم 100 مليار دولار من الأصول الروسية المجمدة لإعادة الإعمار، مع حصول الولايات المتحدة على 50٪ من الأرباح وإضافة أوروبا 100 مليار دولار أخرى. وسيتم بعد ذلك استخدام الأصول المتبقية في مشاريع استثمارية مشتركة بين الولايات المتحدة وروسيا.

وقال مصدر في الاتحاد الأوروبي إن الفائدة الإضافية للتصويت المتوقع يوم الجمعة ستجعل من الصعب على أي شخص مصادرة الأموال لتجميد الأصول الروسية إلى أجل غير مسمى. والمغزى الضمني هنا هو أن الولايات المتحدة سوف تضطر بعد ذلك إلى كسب تأييد أغلبية الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي للتصويت لصالح خطة من شأنها أن تكلفها مبالغ ضخمة ماليا.