سيلسوبوبو إستوك | صور جيتي
حددت شركة زيلاند فارما يوم الخميس استراتيجية طموحة مدتها خمس سنوات لمحفظتها الخاصة بمكافحة السمنة، موضحة بالتفصيل كيف ستتحدى المنافسة المتزايدة من اللاعبين الصغار رواد السوق نوفو نورديسك و ايلي ليلي حيث أن هذه الأدوية قريبة من دخول الأسواق.
وتأتي الاستراتيجية الجديدة، “Metabolic Frontier 2030″، في الوقت الذي انخفضت فيه أسهم زيلاند بنسبة 29٪ منذ بداية العام حتى الآن، حيث يراهن المستثمرون على أن السوق سوف ينقسم، مع عدد أقل من الفائزين الفرديين عما كان عليه قبل 18 شهرًا في ذروة جنون المخدرات لإنقاص الوزن.
قبل يوم أسواق رأس المال يوم الخميس، قالت شركة الأدوية الدنماركية إنها تستهدف الآن إطلاق خمسة أدوية بحلول عام 2030، وما لا يقل عن 10 برامج خطوط أنابيب سريرية وأوقات دورات رائدة في الصناعة.
وقالت زيلاند فارما في بيان لها إن الاستراتيجية ستجمع بين الشراكات الإستراتيجية وتسريع تطوير الأدوية والقدرات البحثية الموسعة لإنشاء خط أنابيب الصحة الأيضية الأكثر قيمة في العالم.
أحد أكثر الأدوية الواعدة في زيلاند هو بيترلينتيد، الذي يستهدف هرمون الأميلين البنكرياسي، وهو يختلف عن هرمون الأمعاء GLP-1 الذي تستهدفه شركتا Novo’s Wegovi وLilly’s Zipbound. المخدرات، وضعت في شراكة مع روشأظهرت التجارب السريرية في المرحلة المبكرة آثارًا جانبية أكثر اعتدالًا من الحقن الحالية.
ومن المقرر صدور بيانات المرحلة المتوسطة الخاصة بـ “بيتريلينتيد” في أوائل العام المقبل، في حين أن البيانات الخاصة بناهضه المزدوج GLP-1 المسمى “سيرفودوتيد” ستنخفض حتى عام 2026.
الفائز الأقل تميزًا
تهيمن Novo Nordisk وEli Lilly حاليًا على سوق أدوية إنقاص الوزن، وهما حتى الآن العقاقير الوحيدة المضادة للسمنة المعتمدة من إدارة الغذاء والدواء والتي تبدأ منافستها. ولكن مع تبلور السوق، يرغب المزيد من اللاعبين في الدخول في الأعمال المربحة التي يتوقع المحللون أنها قد تصل إلى 150 مليار دولار سنويًا بحلول بداية العقد المقبل.
تشهد أسهم Novo Nordisk أسوأ عام لها في عام 2025، حيث انخفضت بنسبة 50٪ منذ بداية العام حتى الآن، حيث أصبحت Eli Lilly الشركة المفضلة لدى المستثمرين حيث تفوقت شركتي Zepbound وMounjaro التابعتين للشركة، ومقرهما إنديانا، على Ozempic وWegovy التابعتين لشركة Novo. كما تولت شركة ليلي قيادة الوصفات الطبية الجديدة في الولايات المتحدة.
يوم الخميس، تم إطلاق سراح ليلي أولاً بيانات المرحلة المتأخرة عن الجيل التالي من عقار ريتاتروتيد لإنقاص الوزن. وهو يعمل بشكل مختلف عن الحقن الموجودة ويبدو أنه أكثر فعالية لأنه يستهدف ثلاثة هرمونات مختلفة لتنظيم الشهية، بدلا من واحد أو اثنين مثل Wegovy وZepbound.
لقد صمدت أسهم شركة ليلي بشكل أفضل لأن المستثمرين يرون أن خط أنابيبها من المرجح أن يترجم إلى عوائد مالية، وتمتلك الشركة محفظة متنوعة تتجاوز علاجات مرض السكري وفقدان الوزن.
وفي الوقت نفسه، بلغت أسهم زيلاند مثل نوفو ذروتها في منتصف عام 2024 ولكنها تراجعت مع وضع الرهانات في أماكن أخرى. وفي الشهر الماضي فقط، أوقفت تطوير ناهض مزدوج GLP-1/GLP-2 يسمى دابيجلوتايد، مستشهدة بسوق مزدحمة لأدوية السمنة. وبدلاً من ذلك، أشارت زيلاند إلى أنها ستركز الموارد على المرشحين ذوي الإمكانات الأكبر للتميز السريري.
تفضل أسماء الأدوية الكبيرة أسترازينيكا, أمجين و فايزر ويتوقع الجميع أن تحصل الأدوية المرشحة الخاصة بهم على بعض حصة السوق من شركتي ليلي ونوفو، كما هو الحال مع اللاعبين في المرحلة السريرية. العلاجات الهيكلية و علاجات الفايكنج.
وفقًا لكارين أندرسن من Morningstar، فإن السوق تنسب الفضل لشركة Lilly ولكنها تقلل من قيمة الابتكار في أماكن أخرى. وكتب في مذكرة في تشرين الثاني/نوفمبر: “بينما نرى أن شركة ليلي تمتلك أكثر من 50% من الحصة العالمية في المستقبل المنظور، فإننا نعتقد أن حصتها ستستقر مع قيام نوفو ومنافسين آخرين بإطلاق أدوية الجيل التالي”. “الإجماع فشل في إدراك إمكانات هذا الدواء.”
انخفضت أسهم Zeeland Pharma بنحو الثلث في عام 2025
وبشكل منفصل، أعلنت زيلاند عن اتفاق مع شركة التكنولوجيا الحيوية الصينية OTR Therapeutics لتطوير علاج جزيئي صغير عن طريق الفم للأمراض الأيضية. وبموجب الاتفاقية، ستحصل OTR على 20 مليون دولار أمريكي مقدمًا، بالإضافة إلى 10 ملايين دولار أمريكي إذا تم استيفاء شروط معينة، بالإضافة إلى ما يصل إلى 2.5 مليار دولار أمريكي تتعلق بالمعالم التطويرية والتنظيمية والتجارية.
ووصف محللو UBS الشراكة بأنها “خطوة مثيرة للاهتمام”.
“قبل عام 2026 الغني بالمحفزات بسبب تجربة P3 survodutide وقراءات P2 petrelintide، سننظر في التوقعات الخاصة بهذه القراءات واستراتيجية التسويق وأي لون على القيمة المحتملة لـ survodutide وكيف يرى Zeeland OTR كأداة تمييز محتملة للأدوية الجزيئية الصغيرة.”
وقالت زيلاند أيضًا إنها ستفتتح موقعًا بحثيًا جديدًا في بوسطن سيجمع بين خبرتها في مجال أدوية الببتيد واكتشاف الأدوية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.
