فيما يلي خمس نقاط رئيسية من قرار سعر الفائدة الفيدرالي يوم الأربعاء

وافق مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء على خفض سعر الفائدة ربع السنوي الذي طال انتظاره بمقدار نقطة مئوية في اجتماع مليء بالمؤامرات والمفاجآت. وإليك نظرة على خمسة من أفضل الوجبات السريعة:

1. قطع الصقر حقيقي – نوعًا ما. وكانت وول ستريت تتوقع أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي جرعة قوية من الحذر إلى جانب التخفيضات، بما في ذلك التحذير من أن الحد المرتفع للإفراط في التيسير. ومع ذلك، لا يبدو أن السوق يمانع: فقد سجلت الأسهم مكاسب قوية خلال اليوم بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة.
2. وفي حين أن التصويت بأغلبية 9 مقابل 3 قد يشير إلى دعم واسع النطاق لهذه الخطوة، إلا أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية تعارض ذلك. في الواقع، هناك ثلاث معارضات كثيرة للغاية منذ سبتمبر 2019. وجاء التصويت بـ “لا” من مصدر غير متوقع: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي. أراد حاكم الولاية ستيفن ميران خفض الفائدة بمقدار نصف نقطة، في حين فضل جولسبي ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميدت الثبات. وقال ستة من المشاركين التسعة عشر في الاجتماع إنهم ما كانوا ليصوتوا لصالح التخفيضات، مما أعطى صوتا “للمعارضة الناعمة” التي شعرت أن التخفيف قد ذهب إلى حد كاف.
3. احتفظ بالنقطة. باختصار، لم يطرأ تغيير يذكر على توقعات المسؤولين الأفراد بشأن أسعار الفائدة في السنوات المقبلة، حيث يشير المتوسط ​​إلى خفض واحد فقط في عامي 2026 و2027 قبل أن يستقر سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بالقرب من مستوى محايد يبلغ 3%. وقد صدقت الأسواق كلام اللجنة إلى حد كبير، على الرغم من أن أسعار العقود الآجلة أشارت في وقت متأخر من اليوم إلى فرصة لا يستهان بها بنسبة 38٪ لإجراء تخفيضين في العام المقبل.
4. لقد عاد شراء السندات. حسنًا، ليست السندات حقًا، بل الأوراق المالية، التي سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في شرائها مرة أخرى يوم الجمعة. ومع تعرض أسواق الأموال لليلة واحدة لضغوط، قال البنك المركزي إنه سيشتري أذونات قصيرة الأجل بقيمة 40 مليار دولار كجزء من برنامج شهري يهدف إلى استقرار الأسواق والحفاظ على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاق ربع نقطة مئوية. سيختلف مستوى الشراء، لكن بعض المشاركين في السوق رأوا أن الإعلان بمثابة تخفيف خفي، وهو أمر إيجابي بالنسبة للأصول ذات المخاطر.
5. كان الرئيس جيروم باول متفائلاً في الغالب بشأن الزيادة، وكذلك كانت اللجنة. وقال باول، الذي لم يتبق له سوى ثلاثة اجتماعات كرئيس: “لدينا اقتصاد هائل”. كما رفع مسؤولو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة توقعاتهم، حيث رفعوا توقعاتهم لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 بمقدار نصف نقطة مئوية إلى 2.3٪.

“نظرًا لعدم وجود توافق في الآراء بشأن اللجنة كما هو موضح اليوم، إلى جانب الإصدار البطيء للبيانات الاقتصادية التقليدية، ووصول رئيس جديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أوائل عام 2026، نعتقد أنه من المرجح أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي معلقًا لبعض الوقت. ومع ذلك، فإن استمرار الضعف في بعض مؤشرات العمل يمكن أن يؤدي بالتأكيد إلى خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في يناير.” — ريك ريدر، رئيس قسم الدخل الثابت في شركة BlackRock و تم الإبلاغ عن المتأهل للتصفيات النهائية ليحل محل باول