ديفيد إليسون في “فريق أمريكا: المقامر ورعاة البقر” على Netflix في المسرح المصري في 11 أغسطس 2025 في لوس أنجلوس، كاليفورنيا.
صور جيلبرت فلوريس التنوع جيتي
باراماونت سكاي دانس وضع الاثنين خططه للإقناع اختراع شركة وارنر براذرز وفقا للمساهمين فهو مشتري أفضل من الشركة نيتفليكس. تبدأ العطاءات العدائية في لعبة شد الحبل التي يمكن أن تصبح معقدة.
أطلقت شركة Paramount رسميًا عرضًا لشراء أسهم WBD الحالية بسعر 30 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، جميعها نقدًا. ويدعم هذا العرض 41 مليار دولار من تمويل الأسهم. سيأتي باقي الأموال من شركة Redbird Capital وشركة Jared Kushner’s Affinity Partners. لدى باراماونت 54 مليار دولار من التزامات الديون من بنك أوف أمريكا وسيتي وأبولو جلوبال مانجمنت.
وقال آندي جوردون، كبير المسؤولين الاستراتيجيين في باراماونت، خلال مؤتمر عبر الهاتف مع المستثمرين يوم الاثنين، إن عرض المناقصة الخاص بشركة باراماونت سيكون مفتوحًا لمدة 20 يوم عمل. وقال جوردون إن لدى شركة Warner Bros. Discovery 10 أيام للرد، وبعد انتهاء 20 يوم عمل، يكون لدى شركة Paramount خيار تمديد الموعد النهائي لإبقاء العرض مفتوحًا لمساهمي WBD.
خلال هذه الفترة، يمكن لأي مساهم في WBD بيع حصة إلى Paramount مقابل 30 دولارًا. إذا اشترت باراماونت 51% من الأسهم القائمة، فإنها ستسيطر على الشركة.
وكتب ريك برنتيس، محلل الأسهم في ريموند جيمس، في مذكرة للعملاء: “نعتقد أن عرض (باراماونت) سيحظى بجذب كبير”. “ومع ذلك، نعتقد أن Netflix ملتزمة بهذه الصفقة؛ وإذا بدا أن (Paramount) تكتسب زخمًا، فلن نتفاجأ برؤية رد فعل عنيف”.
يمكن أن يأتي هذا الرد في شكل عروض Netflix موسعة، وهو أمر لم يذكره الرئيس التنفيذي المشارك لـ Netflix، تيد ساراندوس، كثيرًا خلال حديث يوم الاثنين. مؤتمر UBS العالمي للإعلام والاتصالات.
وقد تؤدي المعركة المطولة في نهاية المطاف إلى دعاوى قضائية أو معارك بالوكالة تتطلب تصويتًا كاملاً للمساهمين.
وقال مجلس إدارة WBD في بيان يوم الاثنين إنه “لن يغير توصيته فيما يتعلق بالصفقة مع Netflix”. ونصحت المساهمين “بعدم اتخاذ أي إجراء في الوقت الحالي بشأن اقتراح Paramount Skydance”.
ومع ذلك، قال مجلس الإدارة في بيانه: “ستقوم شركة باراماونت بمراجعة اقتراح Skydance بعناية والنظر فيه وفقًا لشروط اتفاقية Warner Bros. Discovery مع Netflix, Inc.”
مقاضاة
إذا اقتنع مساهمو WBD بعرض Paramount الأعلى، فقد تستأنف إدارة Warner Bros. Discovery المفاوضات الودية مع Paramount لضمان حصولها على أفضل صفقة ممكنة.
صرح ديفيد إليسون، الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت، لمراسل سي إن بي سي ديفيد فابر يوم الاثنين أن عرض الشركة البالغ 30 دولارًا للسهم الواحد ليس “الأفضل والأخير”، مما يشير إلى أن باراماونت منفتحة على دفع المزيد مقابل WBD إذا استؤنفت المحادثات.
يأمل إليسون في إقناع مساهمي WBD بأن العرض النقدي بالكامل بقيمة 30 دولارًا للسهم الواحد يستحق أكثر من عرض Netflix البالغ 27.75 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد والنقد والأسهم لأصول البث والاستوديو الخاصة بـ WBD.
صرح إليسون لـ CNBC يوم الاثنين أنه يقدر قيمة Linear Cable Networks، التي ليست جزءًا من عرض Netflix، بسعر دولار واحد فقط للسهم الواحد. ذكرت CNBC سابقًا أن WBD قدّرت هذه الشركة داخليًا بحوالي 3 دولارات للسهم الواحد.
إذا توصلت WBD إلى اتفاق مع Paramount، فسوف تدين WBD لـ Netflix بمبلغ 2.8 مليار دولار كرسوم تفكك – مما يعني أن شركة Paramount قد تضطر إلى رفع عرضها، أو الموافقة على دفع رسوم لاستيعاب التكاليف الإضافية.
اللغز التنظيمي
قال إليسون يوم الاثنين إن إحجام شركة باراماونت عن الحصول على موافقة الجهات التنظيمية، إلى جانب ما يراه عرضًا أعلى، يجب أن يثير إعجاب المساهمين بأن مجلس إدارة WBD ارتكب خطأً في اختيار عرض Netflix.
وقال إليسون إن الجمع بين Netflix وHBO Supreme من شأنه أن يخلق بثًا “إلى الحد الذي سيكون فيه سيئًا لهوليوود وسيئًا للمستهلكين”، مشيرًا إلى “أنك تجعله تنافسيًا بكل الطرق”.
اختلف ساراندوس.
وقال ساراندوس يوم الاثنين في مؤتمر UBS: “نحن واثقون جدًا من أننا سنتجاوز الخط وننهيه”.
وانتقد ساراندوس أيضًا تقديرات باراماونت البالغة 6 مليارات دولار من أوجه التآزر، قائلاً إن التخفيضات المحتملة في التكاليف من المرجح أن تعني فقدان الوظائف.
وقال ساراندوس: “نحن لا نخفض الوظائف، بل نخلق فرص العمل”.
