بن باول، كبير الاستراتيجيين لمنطقة الشرق الأوسط وآسيا والمحيط الهادئ في معهد بلاك روك للاستثمار، خلال مقابلة تلفزيونية مع بلومبرج في مؤتمر أسبوع أبوظبي المالي (ADFW)، الاثنين 9 ديسمبر 2024، في أبو ظبي، الإمارات العربية المتحدة.
بلومبرج | صور جيتي
قال بن باول، كبير استراتيجيي الاستثمار في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة بلاك روك، إنه بعيدًا عن ضخ رأس المال في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن موردي القطاع “الاختيار والجرف” – من صانعي الرقائق إلى منتجي الطاقة ومصنعي الأسلاك النحاسية – يظلون فائزًا واضحًا آخر في سباق Hypersop.
لا تظهر الزيادة في الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي أي علامات على التباطؤ، حيث يضغط عمالقة التكنولوجيا بقوة فيما يعتبرونه منافسة يفوز فيها الفائز بكل شيء، حسبما صرح باول لشبكة CNBC على هامش أسبوع أبو ظبي المالي يوم الاثنين.
وقال “إن طوفان النفقات الرأسمالية مستمر. والمعنى واضح للغاية”، مضيفًا أن شركة بلاك روك أطلقت عليه اسم “الازدهار الرأسمالي الفائق التقليدي”، والذي لا يزال يبدو أن أمامه طريق طويل ليقطعه”.
كانت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي واحدة من أكبر محركات الاستثمار العالمي هذا العام، مما أدى إلى ارتفاع كبير في السوق، حتى مع تساؤل بعض المستثمرين عن المدة التي يمكن أن يستمر فيها الازدهار.
أصبحت Nvidia، التي تعد رقائق GPU الخاصة بها العمود الفقري لثورة الذكاء الاصطناعي، أول شركة تتجاوز قيمتها السوقية لفترة وجيزة 5 تريليون دولار في ارتفاع سوقي مذهل يغذيه الذكاء الاصطناعي والذي أثار الحديث عن فقاعة الذكاء الاصطناعي.
توصلت Microsoft وOpenAI إلى اتفاقية إعادة الهيكلة في أكتوبر لدعمها جهود مطور ChatGPT لجمع التبرعات. يقال إن OpenAI تستعد لما يمكن أن يكون طرحًا عامًا أوليًا وتبلغ قيمة الشركة 1 تريليون دولاربحسب رويترز.
وقد أوقفت عملية البناء جهود الشراء طويلة الأجل عبر قطاع التكنولوجيا، بدءًا من عقود توريد الرقائق وحتى التزامات الطاقة. يتسابق مشغلو الشبكات من الولايات المتحدة إلى الشرق الأوسط لتلبية الطلب على الطاقة من مراكز البيانات الجديدة. الشركات بما في ذلك أمازون وميتا تخصص مليارات الدولارات سنويًا للاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
تقدر شركة S&P Global أن الطلب على الطاقة في مراكز البيانات يبلغ تقريبًا مضاعفة بحلول عام 2030يتم تشغيل معظمها من خلال مرافق مستأجرة، بما في ذلك المواقع ذات الحجم الكبير والمؤسسات ومواقع تعدين العملات المشفرة.
“الغطس في سوق الائتمان”
وأشار باول أيضًا إلى أن شركات التكنولوجيا الرائدة بدأت للتو في الاستفادة من أسواق رأس المال لتمويل المرحلة التالية من توسيع الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى أن رأس المال الإضافي في الطريق.
وقال: “الشركات الكبرى بدأت للتو في الدخول في سوق الائتمان… ويبدو أنها تستطيع أن تفعل الكثير هناك”.
وقال باول إن “المتداولين الفائقين” يتصرفون كما لو أن المجيء الثاني سيخرجهم فعليًا من السوق. وأضاف أن هذه العقلية دفعت الشركات إلى تسريع الإنفاق حتى مع المخاطرة بالتجاوز.
وأشار باول إلى أنه من المرجح أن يتدفق جزء كبير من رأس المال هذا إلى الشركات التي تدعم بناء الذكاء الاصطناعي بدلاً من مطوري النماذج، مما يعزز وجهة النظر المتزايدة بين المستثمرين العالميين بأن المكاسب الأكثر استدامة من طفرة الذكاء الاصطناعي قد تكمن في الأنظمة البيئية للأجهزة والطاقة والبنية التحتية وراء التكنولوجيا.
وأشار باول إلى أنه “إذا كنا مستفيدين من هذا التدفق النقدي، فأعتقد أنه يمكن أن يكون مكانًا جيدًا للغاية، سواء كنت تصنع الرقائق، أو سواء كنت تصنع الطاقة على طول الطريق من الأسلاك النحاسية”، متوقعًا مفاجآت إيجابية لدفع هذه الأسهم خلال العام المقبل.
