متى نفيديا قالت هذا الأسبوع إنها ستستحوذ على حصة بقيمة 2 مليار دولار في شركة تصميم الرقائق Synopsys، وهي الأحدث في سلسلة من الاستثمارات الكبيرة التي أعلنت عنها شركة صناعة الرقائق هذا العام.
وقالت إنفيديا أيضًا إنها ستستحوذ على حصة بقيمة مليار دولار في نوكيا، وتستثمر 5 مليارات دولار إنتل و10 مليارات دولار من الاستثمارات الإنسانية – 18 مليار دولار من الالتزامات الاستثمارية من هذه الصفقات الأربع، دون احتساب استثمارات رأس المال الاستثماري الأصغر.
وقالت كوليت كريس، المديرة المالية لشركة Nvidia، يوم الثلاثاء، إن هذا لا يتضمن أكبر التزام حتى الآن: 100 مليار دولار لشراء أسهم OpenAI على مدى عدة سنوات، على الرغم من عدم وجود صفقة نهائية حتى الآن.
إنها أموال كثيرة وصفقات كثيرة، لكن شركة Nvidia لديها الأموال اللازمة لكتابة شيكات كبيرة.
وفي نهاية أكتوبر، كان لدى إنفيديا 60.6 مليار دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل. لقد تجاوزت 13.3 مليار دولار في يناير 2023، مباشرة بعد إصدار OpenAI ChatGPT. كان هذا الإطلاق قبل ثلاث سنوات أمرًا أساسيًا لجعل رقائق Nvidia واحدة من أكثر منتجات التكنولوجيا قيمة.
مع تحول شركة إنفيديا من صانع لتكنولوجيا الألعاب إلى الشركة الأمريكية الأكثر قيمة، أصبحت ميزانيتها العمومية حصنا، ويتساءل المستثمرون بشكل متزايد عما ستفعله الشركة بأموالها.
قال الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ في مكالمة أرباح Nvidia الشهر الماضي عندما سئل عما تخطط الشركة للقيام به بكل أموالها: “لم تنمو أي شركة بالحجم الذي نتحدث عنه”.
يتوقع المحللون الذين شملهم استطلاع FactSet أن تحقق الشركة 96.85 مليار دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام وحده و576 مليار دولار من التدفق النقدي الحر على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
يرغب بعض المحللين في رؤية شركة Nvidia تنفق المزيد من أموالها على إعادة شراء الأسهم.
وكتب بن ريجيس، محلل أبحاث ميليوس، في مذكرة يوم الاثنين: “تستعد شركة إنفيديا لتوليد أكثر من 600 مليار دولار من التدفق النقدي الحر على مدى السنوات القليلة المقبلة، وينبغي أن يكون لديها الكثير من الأموال لعمليات إعادة الشراء الانتهازية”.
وزاد مجلس إدارة الشركة ترخيص إعادة شراء الأسهم في أغسطس، مما أضاف 60 مليار دولار إلى الإجمالي. وفي الأرباع الثلاثة الأولى من العام، أنفقت 37 مليار دولار على إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح.
وقال هوانغ: “سنقوم بإعادة شراء الأسهم”.
تقوم Nvidia بعمليات إعادة الشراء، لكنها لا تتوقف عند هذا الحد.
وقال هوانغ إن قوة الميزانية العمومية لشركة Nvidia تمنح عملائها ومورديها الثقة في أنه سيتم تلبية الطلبات المستقبلية، التي يسميها “التنفيذ”.
وقال هوانغ “سمعتنا ومصداقيتنا لا تصدق”. “يتطلب الأمر ميزانية عمومية قوية حقًا للقيام بذلك لدعم مستوى النمو ومعدل النمو والحجم المرتبط بذلك.”
قال كريس، المدير المالي لشركة Nvidia، يوم الثلاثاء إن “التركيز الأكبر” للشركة هو التأكد من أن لديها ما يكفي من النقود لتسليم منتجات الجيل التالي في الوقت المحدد. أكبر موردي Nvidia هم صانعو المعدات مثل Foxconn وDell، الأمر الذي قد يتطلب من Nvidia توفير رأس المال العامل لإدارة المخزون وبناء قدرة تصنيع إضافية.
ووصف هوانغ الاستثمار الاستراتيجي لشركته بأنه “عمل مهم حقًا”، وقال إنه إذا نمت شركات مثل OpenAI، فسيؤدي ذلك إلى زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ورقائق Nvidia. تقول Nvidia إنها لا تتطلب أي استثمار لاستخدام منتجاتها، لكنها تفعل ذلك.
وقال هوانغ، في إشارة إلى برنامج الذكاء الاصطناعي الخاص بالشركة: “جميع الاستثمارات التي قمنا بها حتى الآن – جميعها، كانت تهدف إلى توسيع نطاق كودا، وتوسيع النظام البيئي”.
وفي ملف أكتوبر، قالت إنفيديا إنها استثمرت بالفعل 8.2 مليار دولار في شركات خاصة. بالنسبة لـ Nvidia، حلت هذه الاستثمارات محل عمليات الاستحواذ.
يعد استحواذ Nvidia على Mellanox بقيمة 7 مليارات دولار في عام 2020 أكبر عملية استحواذ قامت بها الشركة على الإطلاق، ويضع الأساس لمنتجات الذكاء الاصطناعي الحالية، والتي ليست عبارة عن شرائح فردية ولكنها رفوف خوادم كاملة تباع بحوالي 3 ملايين دولار.
لكن الشركة واجهت مشاكل تنظيمية عندما حاولت شراء شركة تكنولوجيا الرقائق ذراع 40 مليار في 2020
ألغت Nvidia الصفقة قبل إتمامها بعد أن أثار المنظمون في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة مخاوف بشأن تأثيرها على المنافسة في صناعة الرقائق. اشترت Nvidia بعض الشركات الصغيرة في السنوات الأخيرة لدعم فرقها الهندسية، لكنها لم تكمل عملية استحواذ بمليارات الدولارات منذ فشل صفقة Arm.
وقال كريس في كلمة ألقاها في مؤتمر للمستثمرين هذا الأسبوع: “من الصعب التفكير في عمليات اندماج واستحواذ كبيرة جدًا وواسعة النطاق”. “أتمنى أن يكون واحدا متاحا، ولكن لن يكون من السهل القيام بذلك.”
يرى: يقول الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia إنه يدعم ضوابط التصدير قبل اجتماع اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ
