سجلت بورصة هونج كونج أعلى أرباح فصلية منذ ما يقرب من أربع سنوات حيث عززت إجراءات التحفيز الصينية أحجام التداول والإدراج.
بلومبرج | بلومبرج | صور جيتي
هونج كونج – قدم ازدهار هونج كونج في الطروحات العامة الأولية صمام إطلاق طال انتظاره لشركات الأسهم الخاصة التي تجلس في محافظ صينية قديمة، حسبما قال كبار المسؤولين التنفيذيين للصناديق أمام لجنة صناعية يوم الثلاثاء.
وبعد سنوات من إبرام الصفقات الصامتة والتخارجات المجمدة، أثار احتمال الإدراج في هونج كونج بتقييمات جذابة الإثارة، حيث جمعت الشركات 18.2 مليار دولار من خلال الاكتتابات العامة الأولية هذا العام حتى أكتوبر، مما يضع المركز المالي على المسار الصحيح ليصبح أكبر وجهة للإدراج في العالم هذا العام.
وكان انتعاش الأسهم المدرجة في هونج كونج ـ حيث ارتفع مؤشر هانج سنج بما يزيد على 28% حتى الآن هذا العام، متجاوزاً مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمكاسب أقل من 13% ـ سبباً في تعزيز الثقة.
تتجه شركات الأسهم الخاصة العالمية بحذر إلى الاتجاه الصعودي تجاه الصين بعد أن أمضت السنوات القليلة الماضية على الهامش. إن التقييمات الرخيصة والآمال في أن ثقة المستهلك المحلي قد تبدأ في التعافي تعيد المستثمرين إلى ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
وقال سكوت تشين، الشريك الإداري في شركة الأسهم الخاصة العالمية “إل كاتيرتون”: “عندما يتعلق الأمر بالاستثمار الاستهلاكي في الصين، لديك فعليا فرصة شراء النمو بسعر مخفض”، مشيرا إلى النمو السريع للعلامات التجارية المحلية ومدخرات الأسر واسعة النطاق.
وأضاف تشن “لقد تجاوزنا الأسوأ وبدأت ثقة المستهلك في النمو”، متوقعا أن يفضل المستهلكون بشكل متزايد العلامات التجارية المحلية.
مرددًا هذا الشعور، قال نيخيل سريفاستافا، الشريك والرئيس المشارك للأسهم الخاصة في شركة الاستثمار البديل PAG، إن الأصول الصينية أصبحت أكثر جاذبية حيث عاد العديد من اللاعبين العالميين بمنافسة أقل.
وأضاف سريفاستافا “هذا يعني أنه يمكنك شراء أصول رائدة في السوق بسعر رخيص للغاية. إنها أصول عالية الجودة مدفوعة بالاستهلاك المحلي ويمكنك شراؤها بصفات جذابة للغاية”.
وفقاً لتيم هوانغ، الشريك في شركة ليكسينغتون بارتنرز ومقرها الولايات المتحدة، فإن التغيير في تحديد المواقع يأتي بعد سنوات كان فيها المخصصون العالميون يحملون عقلية “أي شيء باستثناء الصين”. “إن معنويات الاستثمار تنحرف حقًا من اتجاه إلى آخر (بينما) الحقيقة في مكان ما في المنتصف”.
وأضاف هوانغ أن فرصة الصين تظل جذابة بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بالانضباط والالتزام طويل الأجل.
نافذة ضيقة للاكتتاب العام؟
وساعدت العوائد التي حصل عليها المستثمرون على شكل توزيعات أرباح من شركات المحافظ في تهدئة مخاوف بعض المستثمرين في ظل غياب عمليات تخارج.
يقول سريفاستافا: “في حين أن سوق الخروج يمكن أن يكون صعبًا بعض الشيء، عندما تحصل على عوائد نقدية بنسبة 15-20٪، على افتراض عدم وجود نمو – وإذا كان هناك نمو، فإنك تدر المزيد من النقود – فمن الواضح أنك تدفع مقابل الانتظار”.
ومع استمرار بطء عمليات اندماج الشركات والاستحواذ عليها، ومع خضوع عمليات الإدراج الصينية المحلية للتنظيم الصارم، فإن هونج كونج توفر منفذاً تشتد الحاجة إليه. لكن الخبراء حذروا من هذا الأمر تراكم التطبيق قد يتأخر خطط للخروج والاستفادة من الزخم حول الأسهم المدرجة في هونغ كونغ
أكثر من ذلك 300 طلب للاكتتاب العام وكان لا يزال قيد التنفيذ حتى أواخر أكتوبر، وفقًا لبورصة هونج كونج أقل من 70 كانت في انتظار الموافقة نفس الوقت من العام الماضي.
هذا ما أكده وو تشينغ، رئيس لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية، أمام المنظمين الشهر الماضي الالتزام بتبسيط العمليات إدراج الشركات الصينية في الخارج وتعميق الروابط المالية بين البر الرئيسي وهونج كونج.
وقال سريفاستافا إنه مع تعافي سوق هونج كونج، “نعتقد أن النمو سوف يتسارع ومن ثم ستزداد فرصة التخارج”، وهو ما يترجم إلى عوائد أقوى للأسهم الخاصة.
