منطقة الأعمال لوجيازوي في بودونغ، شنغهاي، الصين.
ليكون ليو | التصوير الفوتوغرافي البناء أرشيف هولتون | صور جيتي
ووفقا لكبار المسؤولين التنفيذيين في جيه بي مورجان وجولدمان ساكس، تجتذب أسواق الأسهم الآسيوية المستثمرين العالميين، مما يغذي نمو العروض العامة الأولية، وتزايد التدفقات عبر الحدود، والأهمية المتزايدة للمنطقة في أسواق رأس المال العالمية.
وقال سيورد لينارت، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، في برنامج “أكسس ميدل إيست” على قناة سي إن بي سي يوم الاثنين: “إنه أمر لا يصدق نوع النشاط الذي نشهده (في آسيا)”، مشيرًا إلى أن جزءًا كبيرًا من حجم الاكتتاب العام العام الماضي جاء من المنطقة. كما زادت إيرادات الاكتتابات العامة الأولية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بأكثر من الضعف في العام الماضي، مع تنفيذ سبعة من أفضل 10 صفقات عالمية في المنطقة، وفقًا لبيانات EY.
وقال لينرت “نرى هذا (النشاط) في سوق الاندماج والاستحواذ… ولكن أيضا في سوق الأسهم، وهو في الواقع واسع النطاق للغاية”.
جاءت التدفقات القوية في بداية العام في أعقاب عام 2025 القوي، عندما تفوقت العديد من مؤشرات الأسهم الآسيوية على الولايات المتحدة.
سجل مؤشر MSCI AC لآسيا والمحيط الهادئ، الذي يتتبع أكثر من 1000 من الأسهم الكبيرة والمتوسطة في 13 سوقًا إقليمية، أرقامًا قياسية متعددة هذا العام، مع نمو يزيد عن 25٪ في عام 2025. وقد وصل مؤشر Nikkei 225 القياسي في اليابان ومؤشر Kospi في كوريا الجنوبية إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق في الأيام الأخيرة.
وكانت التدفقات الأجنبية إلى السوق الكورية الجنوبية صحية، حيث شهدت الصناديق المشتركة التي تركز على كوريا تدفقات صافية بلغت حوالي 1.3 مليار دولار هذا العام حتى منتصف يناير، وفقًا لبيانات بنك جولدمان ساكس.
وعلى نحو مماثل، بلغت قيمة التداول اليومي في بورصات شنغهاي وشنتشن وبكين مستويات قياسية هذا الشهر، الأمر الذي دفع الهيئات التنظيمية إلى تشديد القواعد المتعلقة بالتمويل الهامشي.
في عام 2025، آسيا والمحيط الهادئ كان أكبر منطقة من حيث إيرادات الاكتتاب العاموفقا لبحث حديث أجرته EY. ومن المتوقع أن تشهد المنطقة زيادة بنسبة 106% في الإيرادات خلال عام 2024، حيث تعد الهند من بين أفضل الوجهات النشطة في العالم من حيث عدد الصفقات.
وقال لينرت: “كانت الصين وهونج كونج دورا كبيرا. ومن الرائع أن نرى عودة ثقة السوق”.
وأضاف لينرت: “أعتقد أن الاتجاه الإيجابي من عام 2025 يمكن أن يتأسس بحلول عام 2026”. “يبذل الصينيون قصارى جهدهم لتحفيز الاقتصاد، وهذا ما يراهن عليه الناس”.
يأتي الاهتمام المتجدد بآسيا في الوقت الذي يعيد فيه المستثمرون تقييم أداء الشركات والأسواق وسط استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي. صرح كيفن شنايدر، الرئيس السابق لبنك جولدمان ساكس في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، لشبكة CNBC أن الأسواق أصبحت أكثر مهارة في التعامل مع التقلبات بدلاً من انتظار مرورها.
وقال “إن الصين والهند واليابان وكوريا. هي محط اهتمام المستثمرين الدوليين إلى حد كبير”.
وقال شنايدر: “صحيح أن هناك الكثير من الاهتمام المتجدد بآسيا والاهتمام المتجدد بالصين. ويأتي جزء من ذلك من المرونة، وبالفعل، الطريقة المثيرة للإعجاب التي تطورت بها التكنولوجيا في هذا الجزء من العالم”، مستشهداً بسوق كوريا الجنوبية وشركات أشباه الموصلات فيها باعتبارها المستفيد الرئيسي.
وأظهرت بيانات يوانتا للأوراق المالية أن شركتي التكنولوجيا Samsung Electronics وSK Hynix تمثلان معًا أكثر من 30% من مؤشر Kospi بأكمله. وترتفع SK Hynix بنسبة 274% في عام 2025، وتقدمت بنسبة 20% حتى الآن هذا العام، وفقًا لبيانات LSEG. ارتفعت أسهم سامسونج للإلكترونيات بنسبة 125% العام الماضي وارتفعت بنسبة 30% منذ بداية العام حتى الآن.
ويتوقع جولدمان ساكس أن ترتفع الأسهم الصينية بنحو 20% هذا العام. ورفعت الهدف لمدة 12 شهرًا لـ TAIEX التايوانية إلى 34600 من 32400، مستشهدة بنمو أرباح أقوى من المتوقع إلى ارتفاع بنسبة 8٪ حيث يعزز الطلب على الذكاء الاصطناعي التوقعات والخطط الاستثمارية لشركة TSMC – أكبر صانع للرقائق في العالم.
وقال جولدمان إن زيادة الإنفاق الرأسمالي في TSMC والتركيز المستمر على الرقائق المتقدمة يعززان توقعات الأرباح عبر سلاسل توريد أشباه الموصلات والأجهزة الأوسع في تايوان.
في وقت متأخر من يوم الاثنين، قال الرئيس دونالد ترامب إنه سيرفع الرسوم الجمركية على واردات السيارات والأدوية والأخشاب من كوريا الجنوبية من 15% إلى 25% بسبب التأخير في المجلس التشريعي لذلك البلد في الموافقة على اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة تم التوصل إليه الصيف الماضي.
وبينما انخفضت بعض أسهم السيارات، ارتفع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 0.6%.
وقال شنايدر في اليوم السابق: “التعريفات الجمركية جزء من الحياة. أعتقد أن قادة الأعمال يتعلمون التعايش معها ويفهمون ذلك”. “في هذا السياق، فإن كيفية عمل أعمالهم وبالنسبة للمستثمرين، فإن كيفية أخذ ذلك في الاعتبار في عملية صنع القرار الخاصة بك أمر مهم حقًا.”
– ساهمت إميلي تان من CNBC في كتابة هذه القصة.
