أمازون OpenAI الاستثمار والشراكة السحابية تصدرت العناوين الرئيسية يوم الجمعة، لكن آليات الصفقة – بما في ذلك كيفية تدفق الأموال، وكيفية تحفيز المدفوعات، وماذا يحدث إذا سارت الأمور على غير ما يرام – تظل غير واضحة. مدفونة في ملفات SEC الذي يحكي قصة أكثر تعقيدا.
وإليك كيفية العمل، وما تقوله التسجيلات، وما الذي لا يزالون يحتفظون به سرًا.
ثروة: تستثمر أمازون ما يصل إلى 50 مليار دولار في OpenAI على مرحلتين.
- 15 مليار دولار أمريكي في أسهم OpenAI Series C المفضلة، مستحقة الدفع في 31 مارس.
- ويأتي الالتزام بمبلغ 35 مليار دولار في وقت لاحق، ويعتمد توقيته على سلسلة من المحفزات. (يعطي الملف الرقم الدقيق وهو 34,999,999,447.98 دولارًا أمريكيًا. ولم يتم تقسيم سعر السهم بالتساوي بين الـ 35 مليار دولار أمريكي، مما جعله أقل من 552.02 دولارًا أمريكيًا. كل قرش له أهميته!)
إنه جزء من جولة تمويلية كبيرة: جمعت OpenAI ما مجموعه 110 مليار دولار أمريكي بتقييم ما قبل النقد بقيمة 730 مليار دولار أمريكي، حيث ساهم كل من SoftBank وNvidia بمبلغ 30 مليار دولار أمريكي بالإضافة إلى 50 مليار دولار أمريكي من Amazon. وقالت OpenAI أنه من المتوقع أن ينضم المزيد من المستثمرين الماليين مع تقدم الجولة.
ولم تشارك مايكروسوفت، أكبر مستثمر حالي في OpenAI، في الجولة. لكن الشركات انسحبت بيان مشترك قائلا أن الشراكة لم تتغير. (المزيد عن ذلك أدناه.)
ومع ذلك، استثمرت Microsoft 5 مليارات دولار في Anthropic العام الماضي، وبالتالي، ومع أحدث الصفقات، يمتلك كل من عمالقة التكنولوجيا في منطقة سياتل الآن حصصًا في صانعي الخدمات السحابية وعمالقة الدردشة.
مشغل: ووفقا للإيداع، يمكن لشركة أمازون شراء أسهمها المتبقية في أي وقت حسب تقديرها. ولكن حدثين قد يفرضان ذلك، الأمر الذي يتطلب استثمارات إضافية.
- “حدث تمويل إلزامي” يتطلب من أمازون شراء جميع الأسهم القائمة خلال خمسة أيام عمل. ولم يكشف التسجيل عن المعالم. تمت مراجعة التعريف.
- طرح عام أولي من OpenAI. إذا قامت OpenAI بإخطار أمازون بعد تقديم الاكتتاب العام الأولي الخاص بها بشكل سري إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة، فيجب على أمازون شراء كل الأسهم المتبقية. ويحصل على أربعة أسابيع من الإشعار أو خمسة أيام عمل بعد S-1 العام، أيهما أقرب.
يتحدث سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، عن الصفقة في ظهور مشترك مع الرئيس التنفيذي لشركة أمازون آندي جاسي الجمعة على قناة سي إن بي سيقال إن OpenAI “مستعد للطرح العام في الوقت المناسب.”
قد يتغير شكل الاستثمار أيضًا. إذا اشترت أمازون أسهمها المتبقية قبل الاكتتاب العام، فإنها تحصل على أسهم السلسلة C المفضلة. وقال التسجيل إنه إذا تمت عملية الشراء بعد طرح OpenAI للاكتتاب العام، فستحصل أمازون على أسهم عادية في المقابل.
تاريخ الانتهاء: تنتهي صلاحية التزام حقوق الملكية في 31 ديسمبر 2028. إذا لم يحدث التحفيز ولم تستثمر أمازون المبلغ بالكامل بحلول ذلك الوقت، فستتوقف المسؤولية.
إذا فشل أي من الطرفين في الوفاء بالتزاماته بموجب اتفاقية حقوق الملكية، يتم تحديد التعويضات المالية بمبلغ الالتزام غير الممول. يحق لكلا الطرفين طلب أمر من المحكمة لإجبار الطرف الآخر على الامتثال. وتنازل الطرفان عن حقهما في المحاكمة أمام هيئة محلفين.
عروض السحابة المضمنة: العدالة ليست سوى جزء واحد من النظام. وفي اليوم نفسه، وقعت أمازون وOpenAI اتفاقية تعاون مشترك (JCA) وصفقة خدمات سحابية، وكلاهما تمت الإشارة إليهما ولكن لم يتم تضمينهما في الملف العام. كان لدى OpenAI بالفعل اتفاقية متعددة السنوات بقيمة 38 مليار دولار مع AWS. وقد أدى ذلك إلى توسيعها إلى 100 مليار دولار في ثماني سنوات.
تتضمن اتفاقية الخدمات السحابية التزام OpenAI باستهلاك 2 جيجاوات من سعة Tranium من خلال AWS. تقيس الجيجاوات استهلاك الطاقة، وتعمل بمثابة وكيل لحجم الحوسبة المعنية. وللإشارة فإن محطة الطاقة النووية الكبيرة تنتج حوالي 1 جيجاوات.
Trenium هي شريحة الذكاء الاصطناعي المخصصة من أمازون، والتي تم تصميمها كبديل منخفض التكلفة لوحدات معالجة الرسوميات من Nvidia. وفقًا لجاسي، يقوم Anthropic بالفعل بتدريب نسخته التالية من Claude على Trenium، مما يجعله ثاني مختبر رئيسي للذكاء الاصطناعي يلتزم بشريحة OpenAI.
أمازون وOpenAI كذلك المشاركة في إنشاء بيئة تشغيل ذات حالةمدعوم بنماذج OpenAI التي سيتم تشغيلها في Amazon Bedrock، منصة نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ AWS. ستسمح بيئة التشغيل هذه لوكلاء الذكاء الاصطناعي بالحفاظ على السياق وتذكر العمل السابق وتنفيذ المهام عبر أنظمة متعددة مع مرور الوقت. يقول OpenAI أنه سيتم إطلاقه في الأشهر القليلة المقبلة.
لم يذكر الملف على وجه التحديد Amazon Alexa، لكن البيان الصحفي ذكر أن OpenAI ستطور “نماذج مخصصة متاحة لتشغيل تطبيقات Amazon التي تواجه العملاء”، والتي ستكمل عائلة Nova الخاصة بأمازون ونماذج الذكاء الاصطناعي التابعة لجهات خارجية.
ترتبط استثمارات الأسهم وصفقات الشراكة السحابية تعاقديًا. وإذا انتهت اتفاقية التعاون المشترك، فإن الالتزام الإضافي بقيمة 35 مليار دولار ينتهي معها. ولكن نظرًا لأن JCA ليس عامًا، فإننا لا نعرف كيف يمكن إنهاؤه.
لقد كان OpenAI وأمازون يتحدثان منذ سنوات: يشير التسجيل إلى اتفاقية عدم إفشاء متبادلة بتاريخ 23 مايو 2023. وكان ذلك قبل ما يقرب من ثلاث سنوات من إعلان يوم الجمعة، وقبل أربعة أشهر من أول استثمار بقيمة 4 مليارات دولار لشركة أمازون في الأنثروبيك.
ربما يكون أحد أسباب عدم إبرام الصفقة في وقت مبكر هو أن مايكروسوفت كان لديها حق الرفض الأول لتصبح مزود الحوسبة لـ OpenAI، ولم تتمكن OpenAI من تطوير المنتجات بشكل مشترك مع أطراف ثالثة.
تم تخفيف هذه القيود في أكتوبر 2025، عندما أعلنت Microsoft وOpenAI عن اتفاقية شراكة مُعاد هيكلتها تضمنت أحكامًا جديدة تسمح لـ OpenAI بتطوير المنتجات بشكل مشترك مع أطراف ثالثة وإزالة حق Microsoft في الرفض الأول للحسابات.
وفي المقابل، التزمت OpenAI بشراء 250 مليار دولار إضافية في خدمات Azure.
وفي مقابلتهما المشتركة يوم الجمعة، قال جاسي لـ CNBC إنه وألتمان كانا يتحدثان “لبعض الوقت” وأن شراكة OpenAI كانت بالفعل ضمن توقعات أمازون عندما أعلنت الشركة عن خطط لإنفاق رأسمالي بقيمة 200 مليار دولار هذا العام.
ما هو مخفي: لقد تم تنقيح الملف بشكل كبير. تشمل شروط الصفقة الرئيسية التي تم حذفها ما يلي: المعالم الرئيسية التي قد تتطلب من أمازون استثمار المبلغ المتبقي البالغ 35 مليار دولار في غضون خمسة أيام عمل؛ الأحداث التي يمكن أن تلغي التزام الاستثمار البالغ 35 مليار دولار؛ ما هو الخرق المادي للصفقة؟ والشروط الواجب استيفاؤها قبل أن تتمكن أمازون من شراء أسهم إضافية.
الحافة وتكهن آخرون بأن المعالم المنقحة قد تكون مرتبطة بتحقيق OpenAI للذكاء العام الاصطناعي أو AGI، وهي عتبة محددة بشكل فضفاض يمكن عندها لأنظمة الذكاء الاصطناعي أن تضاهي أو تتفوق على التفكير على المستوى البشري عبر مجموعة واسعة من المهام.
هناك بند AGI في صفقة OpenAI من Microsoft. لكن ألتمان أشار إلى أن الأمر ليس كذلك هنا. وقال لشبكة CNBC: “نحن لا نبرم صفقات جديدة تتوقف عند الوصول إلى الذكاء الاصطناعي العام”.
ماذا عن مايكروسوفت؟ اخماد OpenAI ومايكروسوفت بيان مشترك خاص بهم يوم الجمعة، تزامنت أخبار تمويل OpenAI مع أن تصبح Microsoft Azure المزود السحابي الحصري لـ عديمي الجنسية واجهة برمجة تطبيقات OpenAI.
يشير عديم الحالة إلى كتلة بناء مفيدة ولكنها أساسية، حيث يرسل التطبيق إشارة، ويتلقى استجابة، ويتم إنهاء الاتصال. فهو عكس ذلك دولة واجهات برمجة التطبيقات (APIs)، وهي اتصالات أكثر تعقيدًا تحافظ على السياق والذاكرة عبر تفاعلات متعددة.
تمتلك Microsoft أيضًا ترخيصها الحصري للملكية الفكرية لـ OpenAI، والذي يشغل خدمة Copilot وBing وخدمة Azure OpenAI. وبموجب الشراكة الحالية، تحصل مايكروسوفت على حصة من إيرادات OpenAI. يظل هذا الترتيب دون تغيير، ويتضمن الإيرادات من شراكات OpenAI مع موفري الخدمات السحابية الآخرين.
وقال البيان المشترك بين Microsoft وOpenAI: “لقد تم التفكير دائمًا في عمليات تعاون مثل الشراكة بين OpenAI وAmazon بموجب اتفاقياتنا، ومايكروسوفت متحمسة لرؤية ما يقومون بإنشائه معًا”.
لا تزال منتجات OpenAI الخاصة، بما في ذلك Frontier، تعمل على Azure. Frontier هي منصة مؤسسة OpenAI لبناء ونشر وإدارة فرق وكلاء الذكاء الاصطناعي.
أصبحت AWS الموزع الحصري للسحابة الخارجية لـ Frontier، مما يعني أن المؤسسات التي ترغب في الوصول إليها من خلال مزود سحابي آخر غير OpenAI تمر عبر Amazon. لكن المنتج نفسه مستضاف على البنية التحتية لـ Microsoft.
مستوى الأرض: لقد انتهى عصر علاقات الذكاء الاصطناعي الحصرية. تحتفظ Microsoft بأعمال API الأساسية وتراخيص الملكية الفكرية وحصة الإيرادات. تحصل أمازون على بيئة تشغيل ذات حالة جيدة، وأحمال عمل Tranium، وتوزيع Frontier لجهة خارجية.
كلتا الشركتين تستثمران في الأنثروبيك. تحصل OpenAI على استثمارات من الجميع. لم يعد أكبر اللاعبين في مجال الذكاء الاصطناعي يختارون الشركاء فحسب، بل يلعبون في جميع الجوانب.
