نمت إيرادات Amazon Web Services بأسرع وتيرة منذ أكثر من ثلاث سنوات، حيث ارتفعت بنسبة 24٪ في الربع الرابع إلى 35.6 مليار دولار، في إشارة إلى أن الطلب على الذكاء الاصطناعي والسيليكون المخصص يدفع إنفاق الشركات على السحابة.
وكشفت الشركة عن إيراداتها من رقائق مركز البيانات الداخلية الخاصة بها لأول مرة، قائلة إن معالجاتها Trenium وGraviton لديها معدل تشغيل سنوي مشترك يزيد عن 10 مليارات دولار.
لكن معالم الإيرادات تأتي بتكلفة باهظة. في الافراج عن الأرباحأشار آندي جاسي، الرئيس التنفيذي لشركة أمازون، إلى خطط لإنفاق مبلغ قياسي قدره 200 مليار دولار من النفقات الرأسمالية في أمازون في عام 2026، مشيرًا إلى “الفرص الأساسية مثل الذكاء الاصطناعي والرقائق والروبوتات والأقمار الصناعية ذات المدار الأرضي المنخفض”.
قال جاسي في مؤتمر عبر الهاتف حول الأرباح، إن معظم الإنفاق الرأسمالي يتم على AWS، محاولًا طمأنة المستثمرين بأن أمازون “تحقق الدخل من السعة بأسرع ما يمكن من تثبيتها”.
ونفى الشكوك حول الإنفاق الرأسمالي، قائلاً: “هذا ليس نوعًا من الاستيلاء السريع على الأرباح”، وقارن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بالأيام الأولى للأعمال السحابية الأساسية للشركة. ووصف اللحظة الحالية بأنها “فرصة غير عادية للغاية لتغيير شكل AWS وأمازون إلى الأبد”.
عندما سئل جاسي عن حجم الطلب على الذكاء الاصطناعي، قدم تشبيهًا “بالحديد”. فمن ناحية، تنفق مختبرات أبحاث الذكاء الاصطناعي “الكثير من العمليات الحسابية”. على الجانب الآخر، هناك مؤسسات تستخدم الذكاء الاصطناعي في المهام الروتينية مثل خدمة العملاء وأتمتة العمليات التجارية.
لكن الرهان الكبير، وهو 200 مليار دولار، يستهدف أعباء العمل الأساسية لإنتاج المؤسسة، والتي يقول جاسي إنها لم تصل بالفعل بعد.
وقال جاسي: “إن جزءًا كبيرًا من هذا الطلب لم يأت بعد”. وتوقع أن يصبح هذا القطاع الأوسط الجزء “الأكبر والأكثر استدامة” في سوق الذكاء الاصطناعي.
تضيف خطة أمازون إلى موجة من الإنفاق القياسي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من قبل عملاق التكنولوجيا.
- الأبجدية جوجل الأم قال يوم الاربعاء وتتوقع أن يصل الإنفاق الرأسمالي في عام 2026 إلى 175 مليار دولار إلى 185 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف إنفاقها في عام 2025.
- أعلنت شركة مايكروسوفت عن نفقات بلغت 37.5 مليار دولار في الربع الأخير وحده، مما تسبب في انخفاض كبير في أسهمها.
- ميتا من المتوقع أن تنفق بين 115 مليار دولار و135 مليار دولار.
للعام بأكمله، تتوقع أمازون توليد 139.5 مليار دولار نقدًا من العمليات في عام 2025، بزيادة 20٪. ولكن بعد بناء البنية التحتية الضخمة، أصبح لدى الشركة 11.2 مليار دولار من التدفق النقدي الحر، بانخفاض عن 38.2 مليار دولار في العام السابق.
وهذا يعني أن أمازون تحقق أرباحًا أكثر من أي وقت مضى، ولكنها تستثمر كل هذه الأموال تقريبًا في بناء قدرات الذكاء الاصطناعي، مما يترك القليل من المال للمساهمين.
انخفضت أسهم أمازون بنسبة 10% بعد ساعات من تقرير الأرباح. وبصرف النظر عن تقديرات الإنفاق الرأسمالي الأكبر، فإن أرباح الشركة البالغة 1.95 دولارًا للسهم كانت أقل قليلاً من توقعات وول ستريت.
